Ulcer Index (UI)

Vad betyder sårindex?

Ulcer Index (UI) är en teknisk indikator som mäter nedåtrisken i termer av både djupet och varaktigheten av prisnedgångar. Indexet ökar i värde när priset rör sig längre bort från en nyligen hög och faller när priset stiger till nya toppar. Indikatorn beräknas vanligtvis över en 14-dagarsperiod, med sårindex som visar den procentuella neddragning som en handlare kan förvänta sig från den högsta under den perioden.

Ju större värdet på Ulcer Index, desto längre tid tar det för en aktie att komma tillbaka till det tidigare höga. Enkelt uttryckt är det designat som ett mått på volatilitet endast på nedsidan.

Förstå sårindex (UI)

Ulcer Index utvecklades av Peter Marin och Byron McCann 1987 för att analysera fonder. Marin och McCann publicerade den först i sin bok från 1989, The Investor's Guide to Fidelity Funds. Indikatorn tittar bara på nedåtrisken, inte den totala volatiliteten. Andra volatilitetsmått, som standardavvikelse, behandlar upp- och nedrörelser lika, men en handlare har vanligtvis inget emot uppåtgående rörelser; det är nackdelen som orsakar stress och magsår, som indexets namn antyder.

Beräknar sårindex

Indikatorn beräknas i tre steg:

• Procentuell neddragning = [(Stäng - 14-periods högstängning)/14-periods högstängning] x 100

• Kvadrat medelvärde = (14-periods summan av procentuell neddragning i kvadrat)/14

• Sårindex = kvadratroten av kvadratmedelvärde

Vilket pris högt som används i Ulcer Index-beräkningen bestäms genom att justera tillbakablicksperioden. Ett 14-dagars sårindex mäter minskningar från den högsta punkten under de senaste 14 dagarna. Ett 50-dagars sårindex mäter nedgångar från 50-dagars högsta. En längre tillbakablicksperiod ger investerare en mer exakt bild av de långsiktiga prisnedgångar de kan möta. En kortare tillbakablicksperiod ger handlare en mätare av den senaste tidens volatilitet.

Använda sårindex

Martin rekommenderar Ulcer Index som ett riskmått i olika sammanhang där standardavvikelsen vanligtvis används. Ulcer Index kan också kartläggas över tid och användas som en slags teknisk analysindikator, för att visa aktier som går in i sårbildande territorium eller för att jämföra volatilitet i olika aktier.

Investerare kan använda Ulcer Index för att jämföra olika investeringsalternativ. Ett lägre genomsnittligt sårindex innebär lägre uttagsrisk jämfört med en investering med ett högre genomsnittligt användargränssnitt. Att tillämpa ett glidande medelvärde på Ulcer Index kommer att visa vilka aktier och fonder som totalt sett har lägre volatilitet.

Att se efter toppar i magsårindex som är bortom "normalt" kan också användas för att indikera tider med överdriven nedåtrisk, som investerare kanske vill undvika genom att lämna långa positioner.