Uptick-regel
Vad är Uptick-regeln?
Uptick-regeln (även känd som "plustick-regeln") är en regel som fastställts av Securities and Exchange Commission (SEC) som kräver att blankning genomförs till ett högre pris än den tidigare handeln.
Investerare ägnar sig åt blankning när de förväntar sig att ett värdepapperspris faller. Taktiken innebär att sälja högt och köpa lågt. Även om blankning kan förbättra marknadens likviditet och prissättningseffektivitet, kan den också användas felaktigt för att pressa ner priset på ett värdepapper eller för att påskynda en marknadsnedgång.
Förstå Uptick-regeln
Uptick-regeln hindrar säljare från att accelerera nedåtgående momentum för ett värdepapperspris som redan är i kraftig nedgång. Genom att lägga in en kortförsäljningsorder med ett pris över det aktuella budet, säkerställer en blankningssäljare att en order fylls på en uppgång.
Den ursprungliga regeln infördes av Securities Exchange Act från 1934 som regel 10a-1 och implementerades 1938. SEC eliminerade den ursprungliga regeln 2007, men godkände en alternativ regel 2010. Regeln kräver att handelscentra upprättar och tillämpar förfaranden som förhindra att en förbjuden blankning genomförs eller visas.
Alternativa Uptick-regeln
2010 års alternativa uptick-regel (regel 201) tillåter investerare att lämna långa positioner innan blankning sker. Regeln utlöses när en aktiekurs faller minst 10 % på en dag. Vid den tidpunkten är blankning tillåten om priset är över det nuvarande bästa budet. Detta syftar till att bevara investerarnas förtroende och främja marknadsstabilitet under perioder av stress och volatilitet.
Regelns "duration of price test restriction" tillämpar regeln under resten av handelsdagen och följande dag. Det gäller i allmänhet alla aktierelaterade värdepapper som är noterade på en nationell värdepappersbörs, oavsett om de handlas via börsen eller över disk.
Uptick-regeln är utformad för att bevara investerarnas förtroende och stabilisera marknaden under perioder av stress och volatilitet, till exempel en marknadspanik som får priserna att rasa.
Undantag från regeln
För terminer finns det begränsade undantag från uptick-regeln. Dessa instrument kan kortas på en downtick eftersom de är mycket likvida och har tillräckligt många köpare som är villiga att gå in i en lång position,. vilket säkerställer att priset sällan kommer att drivas till omotiverat låga nivåer.
För att kvalificera sig för undantaget måste terminskontraktet anses vara "ägt av säljaren". Detta innebär att enligt SEC, att personen "har ett värdepappersterminskontrakt för att köpa det och har fått meddelande om att positionen kommer att avgöras fysiskt och är oåterkalleligt bunden att ta emot det underliggande värdepapperet."
Höjdpunkter
– Det finns begränsade undantag från regeln.
SEC:s Uptick-regel kräver att blankning genomförs till ett högre pris än den tidigare handeln.
En reviderad regel som implementerades 2010 låter investerare lämna långa positioner innan blankning utlöses.
