Hariç Tutulan Mal
Hariç Tutulan Mal Nedir?
Hariç tutulan bir emtia,. Emtia Borsası Kanunu'na (CEA) göre, CEA'nın düzenlemelerine girmeyen bir emtiadır. Hariç tutulan bir emtia olarak nitelendirilmesi için, söz konusu varlığın herhangi bir içsel nakit değerinin olmaması ve borsa gibi bir borsada işlem görmemesi gerekir .
Türev ürünler, değerleri diğer varlıklardaki dalgalanmalara bağlı olduğundan, hariç tutulan mallar olarak nitelendirilir. Örneğin, vadeli işlem sözleşmeleri petrol veya tahıl gibi fiziksel emtiaların fiyat dalgalanmalarına bağlıyken, faiz oranı takasları faiz oranlarındaki değişikliklere bağlıdır .
Hariç Tutulan Malları Anlama
CEA, ilk olarak 1936'da tanıtılan ve ABD Emtia Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu'nu (CFTC) kuran bir federal mevzuat parçasıdır. Adından da anlaşılacağı gibi amacı, ABD'de emtia ticareti için kurallar ve düzenlemeler oluşturmaktır. CEA, "hariç tutulan emtiaları", atıfta bulundukları dayanak varlıkların dışında herhangi bir içsel veya nakit değeri olmayan finansal varlıklar olarak tanımlar.
Bu düzenleyici rejimin temel amaçlarından biri , emtia fiyatlarının piyasa katılımcıları tarafından gereksiz yere manipüle edilmesini önlemektir. Bu nedenle, kanun, her biri farklı seviyelerde düzenleyici gözetim alan üç emtia kategorisi arasında ayrım yapmaktadır.
Örneğin "Tarımsal mallar" veya basitçe "emtialar", petrol, buğday veya hayvancılık gibi vadeli sözleşmelerin yazıldığı mallardır. Bu emtialar, CFTC tarafından düzenleyici gözetimin tüm ağırlığını alır.
Hariç tutulan vs. Muaf Mallar
CEA'da başka şekilde tanımlanmayan herhangi bir mal olarak tanımlanan muaf mallar. Muaf emtia örnekleri arasında enerji ve bakır ve çelik gibi metaller bulunur. Bu mallar CEA'nın kapsamı dışındadır, ancak doğrudan dolandırıcılığı veya manipülasyonu yasaklayan ayrı yasalar ve düzenlemeler mevcuttur.
Yukarıda belirtildiği gibi, vadeli işlem sözleşmeleri ve diğer türevler, hariç tutulan emtia örnekleridir. Bu varlıklar, kısmen, petrol ve tahıl gibi fiziksel ve sınırlı varlıklardan daha az manipülasyona açık oldukları varsayımına dayalı olarak, CEA'da belirtilen düzenlemelerden muaftır.
Hariç Tutulan Bir Malın Gerçek Dünya Örneği
Emtia Vadeli İşlemler Modernizasyon Yasası'nın (CFMA) geçişi, ulusal emtia vadeli işlem düzenlemelerini revize etti. CFMA'ya göre, hariç tutulan mallar aşağıdaki araçlardan herhangi birini içerebilir:
Bir faiz oranı, döviz kuru, para birimi, menkul kıymet, menkul kıymet endeksi, kredi riski veya ölçüsü, borç veya öz sermaye aracı, enflasyon endeksi veya ölçüsü veya diğer makroekonomik endeks veya ölçü.
(1) önemli ölçüde yukarıda tanımlanmayan dar bir emtia grubunun değerine dayalı olmayan veya (2) yalnızca bir veya nakit piyasası olmayan daha fazla emtia.
İlgili sözleşme, anlaşma veya işlemin herhangi bir tarafının kontrolünde olmayan fiyatlara, oranlara, değerlere veya seviyelere dayalı herhangi bir ekonomik veya ticari endeks.
(1) ilgili sözleşmenin, anlaşmanın taraflarının kontrolü dışında olan bir oluşum, bir olayın kapsamı veya beklenmedik durum (bir emtianın fiyatı, oranı, değeri veya seviyesinde yukarıda tanımlanmayan bir değişiklik dışında),. veya işlem ve (2) mali, ticari veya ekonomik bir sonuçla ilişkili.
##Öne çıkanlar
Hariç tutulan bir emtia, Emtia Borsası Yasası'nın (CEA) düzenleyici kapsamı dışında kalan bir maldır.
Hariç tutulan emtiaların, buğday veya petrol gibi emtialara kıyasla fiyat manipülasyonuna ve diğer gereksiz etkilere karşı daha az savunmasız olduğu varsayılmaktadır.
Hariç tutulan emtia örnekleri, vadeli işlem sözleşmelerini ve diğer emtia türevlerini içerir.
