Towar wykluczony
Co to jest towar wykluczony?
Towar wyłączony to towar,. który zgodnie z ustawą o giełdach towarowych (CEA) nie podlega regulacjom CEA. Aby kwalifikować się jako towar wyłączony, dane aktywa nie mogą mieć żadnej wewnętrznej wartości pieniężnej i nie mogą być przedmiotem obrotu na giełdzie, takiej jak giełda.
Instrumenty pochodne kwalifikują się jako towary wyłączone, ponieważ ich wartość zależy od wahań innych aktywów. Na przykład kontrakty terminowe zależą od wahań cen fizycznych towarów, takich jak ropa czy zboże, podczas gdy swapy stóp procentowych zależą od zmian stóp procentowych.
Zrozumienie wykluczonych towarów
CEA jest częścią ustawodawstwa federalnego, po raz pierwszy wprowadzonego w 1936 r., które ustanowiło amerykańską Komisję Handlu Kontraktami Terminowymi Towarowymi (CFTC). Jak sama nazwa wskazuje, jego celem jest ustanowienie zasad i przepisów dotyczących handlu towarami w USA CEA definiuje „towary wyłączone” jako aktywa finansowe, które nie mają żadnej wartości wewnętrznej ani pieniężnej poza aktywami bazowymi, do których się odnoszą.
Jednym z głównych celów tego systemu regulacyjnego jest zapobieganie nieuzasadnionej manipulacji cenami towarów przez uczestników rynku. Z tego powodu ustawa rozróżnia trzy kategorie towarów, z których każda podlega różnym poziomom nadzoru regulacyjnego.
Na przykład „towary rolne” lub po prostu „towary” to towary takie jak ropa naftowa, pszenica lub żywy inwentarz, na które są zapisywane kontrakty terminowe. Towary te są objęte pełnym nadzorem regulacyjnym CFTC.
Wykluczone a Towary zwolnione
Towary zwolnione,. które są definiowane jako wszelkie towary, które nie zostały w inny sposób określone w CEA. Przykłady towarów zwolnionych z podatku obejmują energię i metale, takie jak miedź i stal. Towary te nie wchodzą w zakres CEA, chociaż istnieją odrębne przepisy ustawowe i wykonawcze, które zabraniają jawnego naciągania lub manipulacji.
Jak wspomniano powyżej, kontrakty futures i inne instrumenty pochodne są przykładami towarów wyłączonych. Aktywa te są wyłączone spod regulacji określonych w CEA, częściowo w oparciu o założenie, że są mniej podatne na manipulacje niż aktywa fizyczne i ograniczone, takie jak ropa i zboże.
Przykład z prawdziwego świata towaru wykluczonego
Uchwalenie ustawy o modernizacji kontraktów terminowych na towary (CFMA) w 2000 r. zmieniło krajowe przepisy dotyczące kontraktów terminowych na towary. Zgodnie z CFMA, wyłączone towary mogą obejmować dowolny z następujących instrumentów:
Stopa procentowa, kurs wymiany, waluta, papier wartościowy, indeks papierów wartościowych, ryzyko kredytowe lub miara ryzyka kredytowego, instrument dłużny lub kapitałowy, indeks lub miara inflacji lub inny indeks lub miara makroekonomiczna .
Jakakolwiek inna stopa, różnica, indeks lub miara ryzyka ekonomicznego, zwrotu lub wartości, która (1) nie jest oparta w znacznej części na wartości wąskiej grupy towarów nieopisanej powyżej lub (2) oparta wyłącznie na jednym lub więcej towarów, które nie mają rynku kasowego.
Wszelkie indeksy ekonomiczne lub handlowe oparte na cenach, stawkach, wartościach lub poziomach, które nie są pod kontrolą żadnej ze stron odpowiedniej umowy, umowy lub transakcji.
Zdarzenie, zakres zdarzenia lub nieprzewidziane zdarzenie (inne niż zmiana ceny, kursu, wartości lub poziomu towaru nieopisanego powyżej), które jest (1) poza kontrolą stron odpowiedniej umowy, porozumienia , lub transakcja oraz (2) związane z konsekwencjami finansowymi, handlowymi lub ekonomicznymi.
##Przegląd najważniejszych wydarzeń
Towar wyłączony to taki, który wykracza poza zakres regulacyjny ustawy o giełdach towarowych (CEA).
Zakłada się, że wykluczone towary są mniej podatne na manipulacje cenami i inne niepożądane wpływy w porównaniu z towarami takimi jak pszenica czy olej.
Przykłady wykluczonych towarów obejmują kontrakty futures i inne towarowe instrumenty pochodne.
