Vadeli İşlemler

Gelecek Nedir?

Vadeli işlemler , tarafları önceden belirlenmiş bir gelecek tarih ve fiyattan bir varlığı almak veya satmak zorunda bırakan türev finansal sözleşmelerdir. Alıcı dayanak varlığı, vade tarihindeki cari piyasa fiyatından bağımsız olarak belirlenen fiyattan satın almalı veya satıcı satmalıdır.

Dayanak varlıklar, fiziksel emtiaları ve finansal araçları içerir. Vadeli işlem sözleşmeleri,. dayanak varlığın miktarını detaylandırır ve bir vadeli işlem borsasında alım satımı kolaylaştırmak için standartlaştırılır. Vadeli işlemler, riskten korunma veya ticaret spekülasyonları için kullanılabilir.

##Gelecekleri Anlamak

Vadeli işlem sözleşmeleri olarak da adlandırılan vadeli işlemler, tüccarların dayanak varlığın veya emtianın fiyatını kilitlemesine izin verir. Bu sözleşmelerin son kullanma tarihleri vardır ve önceden bilinen fiyatları belirler. Vadeli işlemler, sona erme ayı ile tanımlanır. Örneğin, bir Aralık altın vadeli işlem sözleşmesi Aralık ayında sona eriyor.

Tüccarlar ve yatırımcılar, vadeli işlem terimini genel varlık sınıfına atıfta bulunmak için kullanırlar. Bununla birlikte, aşağıdakiler dahil olmak üzere alım satım için kullanılabilen birçok türde vadeli işlem sözleşmesi vardır:

Ham petrol, doğal gaz, mısır ve buğday gibi temel emtialara sahip emtia vadeli işlemleri
S&P 500 Endeksi gibi dayanak varlıklara sahip hisse senedi endeksi vadeli işlemleri
Euro ve İngiliz sterlini için olanlar dahil döviz vadeli işlemleri
Altın ve gümüş için değerli metal vadeli işlemleri
Tahviller ve diğer finansal menkul kıymetler için ABD Hazinesi vadeli işlemleri

Seçenekler ve vadeli işlemler arasındaki farkı not etmek önemlidir. Amerikan tipi opsiyon sözleşmeleri, hamiline sözleşmenin sona erme tarihinden önce herhangi bir zamanda dayanak varlığı alma veya satma hakkı verir (ancak yükümlülük vermez). Avrupa opsiyonları ile sadece vade sonunda kullanabilirsiniz, ancak bu hakkı kullanmak zorunda değilsiniz.

Bir vadeli işlem sözleşmesinin alıcısı ise, dayanak emtianın (veya finansal eşdeğerinin) mülkiyetini, herhangi bir zamanda değil, sona erme anında almakla yükümlüdür. Bir vadeli işlem sözleşmesinin alıcısı, vadesinden önce herhangi bir zamanda pozisyonunu satabilir ve yükümlülüğünden kurtulabilir. Bu şekilde, hem opsiyon hem de vadeli işlem sözleşmelerinin alıcıları, bir kaldıraç sahibinin pozisyonunun sona erme tarihinden önce kapanmasından faydalanır.

TTT

Vadeli İşlemleri Kullanma

Vadeli işlem piyasaları genellikle yüksek kaldıraç kullanır. Kaldıraç, tüccarın bir ticarete girerken sözleşmenin değer tutarının %100'ünü yatırması gerekmediği anlamına gelir. Bunun yerine, komisyoncu , toplam sözleşme değerinin bir kısmından oluşan bir başlangıç marjı tutarı talep edecektir.

Aracının bir marj hesabı için ihtiyaç duyduğu miktar, vadeli işlem sözleşmesinin boyutuna, yatırımcının kredibilitesine ve aracının hüküm ve koşullarına bağlı olarak değişebilir.

Vadeli işlem sözleşmesinin işlem gördüğü borsa, sözleşmenin fiziki teslimat için mi yoksa nakit olarak ödenip ödenemeyeceğini belirleyecektir. Bir şirket, üretim için ihtiyaç duyduğu bir metanın fiyatını sabitlemek için fiziki bir teslimat sözleşmesi yapabilir. Bununla birlikte, birçok vadeli işlem sözleşmesi, ticaret hakkında spekülasyon yapan tüccarları içerir. Bu sözleşmeler kapatılır veya netleştirilir - orijinal işlem ve kapanış işlem fiyatı arasındaki fark - ve nakit ödemesi vardır.

Spekülasyon için Vadeli İşlemler

Bir vadeli işlem sözleşmesi, bir tüccarın bir emtia fiyatının yönü hakkında spekülasyon yapmasına izin verir. Bir tüccar bir vadeli işlem sözleşmesi satın alırsa ve emtia fiyatı yükselirse ve vade sonunda orijinal sözleşme fiyatının üzerinde işlem görüyorsa, o zaman kâr etmiş olur. Vade sona ermeden önce, vadeli işlem sözleşmesi - uzun pozisyon - cari fiyattan satılacak ve uzun pozisyonu kapatacaktır.

Fiyatlar arasındaki fark, yatırımcının aracılık hesabında nakit olarak ödenecek ve hiçbir fiziksel ürün el değiştirmeyecek. Ancak, emtia fiyatının vadeli işlem sözleşmesinde belirtilen satın alma fiyatından daha düşük olması durumunda tüccar da kaybedebilir.

, dayanak varlığın fiyatının düşeceğini tahmin ederlerse kısa bir spekülatif pozisyon da alabilirler . Fiyat düşerse, tüccar sözleşmeyi kapatmak için bir dengeleme pozisyonu alacaktır . Yine, net fark sözleşmenin bitiminde kapatılacaktır. Yatırımcı, dayanak varlığın fiyatı sözleşme fiyatının altındaysa kazanç, cari fiyat sözleşme fiyatının üzerindeyse zarar görecektir.

Marj üzerinden alım satımın, aracılık hesabının tuttuğu miktardan çok daha büyük bir pozisyona izin verdiğini unutmamak önemlidir. Sonuç olarak, marj yatırımı kazançları artırabilir, ancak kayıpları da büyütebilir.

5.000 dolarlık aracı hesap bakiyesi olan ve ham petrolde 50.000 dolarlık bir pozisyonu olan bir tüccar düşünün. Petrol fiyatı ticaret aleyhine hareket ederse, bu, hesabın 5.000 $'lık başlangıç marjı tutarını çok aşan kayıplar anlamına gelebilir. Bu durumda, komisyoncu , piyasa kayıplarını karşılamak için ek fonların yatırılmasını gerektiren bir teminat tamamlama çağrısı yapacaktır .

Riskten Korunma için Vadeli İşlemler

, dayanak varlığın fiyat hareketinden korunmak için kullanılabilir . Burada amaç, spekülasyon yapmaktan ziyade potansiyel olarak olumsuz fiyat değişikliklerinden kaynaklanan kayıpları önlemektir. Hedgelere giren birçok şirket, dayanak varlığı kullanıyor veya çoğu durumda üretiyor.

Örneğin, mısır çiftçileri, mısır mahsullerini satmak için belirli bir fiyatı sabitlemek için vadeli işlemleri kullanabilir. Bunu yaparak risklerini azaltırlar ve sabit fiyatı alacaklarını garanti ederler. Mısırın fiyatı düşerse, çiftçi, mısırı pazarda satmaktan kaynaklanan zararları dengelemek için riskten korunmada bir kazanç elde edecektir. Birbirini dengeleyen böyle bir kazanç ve kayıpla, riskten korunma etkin bir şekilde kabul edilebilir bir piyasa fiyatına kilitlenir.

###Vadeli İşlemler Yönetmeliği

Vadeli işlem piyasaları, Emtia Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu (CFTC) tarafından düzenlenir. CFTC, 1974'te Kongre tarafından kötüye kullanım amaçlı ticaret uygulamalarının, dolandırıcılığın önlenmesi ve vadeli işlem ticareti yapan aracı kurumların düzenlenmesi dahil olmak üzere vadeli işlem piyasası fiyatlandırmasının bütünlüğünü sağlamak için oluşturulan federal bir kurumdur.

Vadeli İşlem Örneği

Diyelim ki bir tüccar, fiyatın yıl sonuna kadar daha yüksek olacağı beklentisiyle Mayıs ayında bir vadeli işlem sözleşmesi yaparak ham petrol fiyatı üzerinde spekülasyon yapmak istiyor. Aralık ham petrol vadeli işlem sözleşmesi 50 dolardan işlem görüyor ve tüccar sözleşmeyi satın alıyor.

Petrol 1.000 varillik artışlarla alınıp satıldığından, yatırımcının artık 50.000$ değerinde bir ham petrol pozisyonu var (1.000 x 50$ = 50.000$). Bununla birlikte, tüccarın bu miktarın yalnızca bir kısmını önceden ödemesi gerekecektir - brokera yatırdıkları başlangıç marjı.

Mayıs'tan Aralık'a kadar, petrol fiyatı, vadeli işlem sözleşmesinin değeri gibi dalgalanıyor. Petrolün fiyatı çok değişken hale gelirse, aracının marj hesabına yatırılması için ek fon talep etmesi gerekebilir. Buna bakım marjı denir .

Aralık ayında, sözleşmenin bitiş tarihi yaklaşıyor (ayın üçüncü Cuma günü). Ham petrolün fiyatı 65 dolara yükseldi. Tüccar, pozisyondan çıkmak için orijinal sözleşmeyi satar. Net fark nakit olarak ödenmiştir. 15.000 $, komisyoncuya borçlu olunan herhangi bir ücret ve komisyon daha az kazanırlar (65 $ - 50 $ = 15 $ x 1000 = 15.000 $).

Bununla birlikte, petrol fiyatı bunun yerine 40$'a düşmüş olsaydı, yatırımcı 10.000$ kaybetmiş olurdu (50$ - 40$ = 10$ x 1000$ kayıp = 10.000$ kayıp).

##Öne çıkanlar

Vadeli işlemler, alıcının bir varlığı satın almasını veya satıcının bir varlığı önceden belirlenmiş bir gelecek tarihte ve belirlenen fiyattan satmasını zorunlu kılan türev finansal sözleşmelerdir.
Vadeli işlem sözleşmeleri, bir vadeli işlem borsasında işlem görür ve bir sözleşmenin fiyatı, her işlem seansının sonunda sabitlenir.
Vadeli işlemler, olumsuz fiyat değişikliklerinden kaynaklanan kayıpları önlemeye yardımcı olmak için dayanak varlığın fiyat hareketinden korunmak için kullanılır.
Riskten korunma işlemine giriştiğinizde, dayanak varlıkta sahip olduğunuz pozisyonun tersi bir pozisyon alırsınız; Dayanak varlıkta para kaybederseniz, vadeli işlem sözleşmesinden kazandığınız para bu kaybı azaltabilir.
Bir vadeli işlem sözleşmesi, bir yatırımcının bir finansal araç veya emtia fiyatı üzerinde spekülasyon yapmasına olanak tanır.

##SSS

Vadeli İşlem Sözleşmeleri Nelerdir?

Vadeli işlem sözleşmeleri , alıcının bir emtia veya başka bir menkul kıymetin gelecekteki fiyatına bahis oynamasına izin veren bir yatırım aracıdır . Birçok türde vadeli işlem sözleşmesi mevcuttur. Bunların petrol, borsa endeksleri, para birimleri ve tarım ürünleri gibi dayanak varlıkları olabilir. İlgili taraflar arasında özelleştirilmiş olan vadeli işlem sözleşmelerinin aksine, vadeli işlem sözleşmeleri, CME Group Inc. tarafından işletilenler gibi organize borsalarda işlem görür. (CME). Vadeli işlem sözleşmeleri, fiyat dalgalanmalarından kar elde etmeyi amaçlayan tüccarlar ve risklerini korumak isteyen ticari müşteriler arasında popülerdir.

Vadeli İşlem Sözleşmesi Vadesine Kadar Tutarsanız Ne Olur?

sona erene kadar tutan tüccarlar pozisyonlarını nakit olarak hallederler. Başka bir deyişle, tüccar, yatırım tutma süresi boyunca dayanak varlığın artması veya azalmasına bağlı olarak nakit ödeme yapacak veya alacak. Ancak bazı durumlarda, vadeli işlem sözleşmeleri fiziki teslimatı gerektirecektir. Bu senaryoda, vade sonunda sözleşmeyi elinde tutan yatırımcı, dayanak varlığı teslim alacaktır. Mallardan ve malzeme taşıma, fiziksel depolama ve sigorta masraflarından sorumlu olacaklardı.

Vadeli İşlemler Bir Türev Türev midir?

Evet, vadeli işlem sözleşmeleri bir tür türev üründür. Türev ürünlerdir çünkü değerleri, ham petrol vadeli işlemlerinde petrol gibi bir dayanak varlığın değerine dayanmaktadır. Birçok türev gibi, vadeli işlemler de kaldıraçlı bir finansal araçtır ve büyük kazanç veya kayıp potansiyeli sunar. Bu nedenle, genellikle gelişmiş bir ticaret aracı olarak kabul edilirler ve genellikle yalnızca deneyimli yatırımcılar ve kurumlar tarafından işlem görürler.