Poissuljettu hyödyke

Mikä on poissuljettu hyödyke?

Poissuljettu hyödyke on hyödyke,. joka ei hyödykevaihtolain (CEA) mukaan kuulu CEA:n määräysten piiriin. Jotta kyseessä oleva omaisuus voidaan luokitella poissuljetuksi hyödykkeeksi, sillä ei saa olla sisäistä käteisarvoa eikä sillä saa käydä kauppaa pörssissä, kuten osakemarkkinoilla.

Johdannaiset luokitellaan poissuljetuiksi hyödykkeiksi, koska niiden arvo on riippuvainen muiden omaisuuserien vaihteluista. Esimerkiksi futuurisopimukset riippuvat fyysisten hyödykkeiden, kuten öljyn tai viljan, hintavaihteluista, kun taas koronvaihtosopimukset riippuvat korkojen muutoksista.

Poissuljettujen hyödykkeiden ymmärtäminen

CEA on osa liittovaltion lainsäädäntöä, joka otettiin käyttöön ensimmäisen kerran vuonna 1936 ja jolla perustettiin US Commodity Futures Trading Commission (CFTC). Kuten sen nimestä voi päätellä, sen tarkoituksena on luoda säännöt ja määräykset hyödykekauppaa varten Yhdysvalloissa. CEA määrittelee "suljetut hyödykkeet" rahoitusvaroiksi, joilla ei ole luontaista tai käteisarvoa niiden kohde-etuuksien lisäksi, joihin ne viittaavat.

Yksi tämän sääntelyjärjestelmän päätavoitteista on estää markkinatoimijoiden tekemät hyödykkeiden hintojen tarpeetonta manipulointia . Tästä syystä laissa erotetaan kolme hyödykeluokkaa, joista jokainen saa eritasoisen sääntelyn valvonnan.

Esimerkiksi "maataloushyödykkeet" tai yksinkertaisesti "hyödykkeet" ovat tavaroita, kuten öljy, vehnä tai karja, joita vastaan kirjoitetaan futuurisopimuksia. Nämä hyödykkeet saavat täyden painoarvon CFTC:n sääntelystä.

Poissuljettu vs. Vapautetut hyödykkeet

Vapautetut hyödykkeet,. jotka määritellään hyödykkeiksi, joita ei ole muuten tunnistettu CEA:ssa. Esimerkkejä vapautetuista hyödykkeistä ovat energia ja metallit, kuten kupari ja teräs. Nämä hyödykkeet jäävät CEA:n soveltamisalan ulkopuolelle, vaikka olemassa on erilliset lait ja määräykset, jotka kieltävät suoran arvonlisäyksen tai manipuloinnin.

Kuten edellä todettiin, futuurisopimukset ja muut johdannaiset ovat esimerkkejä poissuljetuista hyödykkeistä. Nämä omaisuuserät on vapautettu CEA:n määräyksistä, mikä perustuu osittain olettamukseen, että ne ovat vähemmän alttiita manipuloinnille kuin fyysiset ja rajalliset omaisuuserät, kuten öljy ja vilja.

Tosimaailman esimerkki poissuljetusta hyödykkeestä

Commodity Futures Modernization Act ( CFMA ) -lain hyväksyminen vuonna 2000 muutti kansallisia hyödykefutuurisäännöksiä. CFMA:n mukaan ulkopuolelle jätetyt hyödykkeet voivat sisältää mitä tahansa seuraavista instrumenteista:

• Korko, valuuttakurssi, valuutta, arvopaperi, arvopaperiindeksi, luottoriski tai -mittari, velka- tai osakeinstrumentti, indeksi tai inflaatiomittari tai muu makrotaloudellinen indeksi tai mitta.

• Mikä tahansa muu taloudellisen riskin, tuoton tai arvon korko, erotus, indeksi tai mitta, joka (1) ei perustu olennaisesti suppean hyödykeryhmän arvoon, jota ei ole kuvattu yllä tai (2) perustuu yksinomaan yhteen tai enemmän hyödykkeitä, joilla ei ole käteismarkkinoita.

• Mikä tahansa taloudellinen tai kaupallinen indeksi, joka perustuu hintoihin, hintoihin, arvoihin tai tasoihin, jotka eivät ole minkään asianomaisen sopimuksen, sopimuksen tai tapahtuman osapuolen hallinnassa.

• Tapahtuma, tapahtuman laajuus tai sattuma (muu kuin yllä kuvatun hyödykkeen hinnan, kurssin, arvon tai tason muutos), joka (1) on asianomaisen sopimuksen tai sopimuksen osapuolten hallinnan ulkopuolella , tai liiketoimi ja (2) liittyvät taloudelliseen, kaupalliseen tai taloudelliseen seuraukseen.

##Kohokohdat

• Poissuljettu hyödyke on hyödyke, joka ei kuulu Commodities Exchange Act (CEA) -lain soveltamisalaan.

• Poissuljettujen hyödykkeiden oletetaan olevan vähemmän alttiita hintojen manipuloinnille ja muille sopimattomille vaikutuksille kuin hyödykkeet, kuten vehnä tai öljy.

• Esimerkkejä poissuljetuista hyödykkeistä ovat futuurisopimukset ja muut hyödykejohdannaiset.