Mercadoria Excluída
O que é uma mercadoria excluída?
Uma mercadoria excluída é uma mercadoria que, de acordo com o Commodity Exchange Act (CEA), não se enquadra nos regulamentos da CEA. Para se qualificar como uma mercadoria excluída, o ativo em questão não deve ter nenhum valor intrínseco em dinheiro e não deve ser negociado em bolsa como o mercado de ações.
Os derivativos se qualificam como commodities excluídas porque seu valor depende de flutuações em outros ativos. Por exemplo, os contratos futuros dependem das flutuações de preços de commodities físicas como petróleo ou grãos, enquanto os swaps de taxas de juros dependem de mudanças nas taxas de juros.
Entendendo as commodities excluídas
A CEA é uma legislação federal, introduzida pela primeira vez em 1936, que estabeleceu a Comissão de Negociação de Futuros de Commodities dos EUA (CFTC). Como o próprio nome sugere, seu objetivo é estabelecer regras e regulamentos para negociação de commodities nos EUA. A CEA define "commodities excluídas" como ativos financeiros que não possuem nenhum valor intrínseco ou em dinheiro fora dos ativos subjacentes aos quais se referem.
Um dos principais objetivos desse regime regulatório é evitar a manipulação indevida dos preços das commodities pelos participantes do mercado. Por esta razão, a lei distingue entre três categorias de commodities, cada uma das quais recebe diferentes níveis de supervisão regulatória.
"Commodities agrícolas", ou simplesmente "commodities", por exemplo, são bens como petróleo, trigo ou gado, contra os quais os contratos futuros são escritos. Essas commodities recebem todo o peso da supervisão regulatória da CFTC.
Excluído vs. Mercadorias isentas
Mercadorias isentas,. que são definidas como qualquer mercadoria que não seja identificada de outra forma na CEA. Exemplos de commodities isentas incluem energia e metais, como cobre e aço. Essas commodities estão fora do escopo da CEA, embora existam leis e regulamentos separados que proíbem manipulação ou manipulação direta.
Conforme mencionado acima, contratos futuros e outros derivativos são exemplos de commodities excluídas. Esses ativos estão isentos das regulamentações especificadas na CEA, com base em parte na presunção de que são menos vulneráveis à manipulação do que ativos físicos e finitos, como petróleo e grãos.
Exemplo do mundo real de uma mercadoria excluída
A aprovação da Lei de Modernização de Futuros de Commodities (CFMA) em 2000 revisou os regulamentos nacionais de futuros de commodities. De acordo com o CFMA, as commodities excluídas podem incluir qualquer um dos seguintes instrumentos:
Uma taxa de juros, taxa de câmbio, moeda, título, índice de segurança, risco ou medida de crédito, instrumento de dívida ou patrimônio, índice ou medida de inflação ou outro índice ou medida macroeconômica.
Qualquer outra taxa, diferencial, índice ou medida de risco econômico, retorno ou valor que (1) não seja baseado em parte substancial no valor de um grupo restrito de commodities não descrito acima ou (2) baseado apenas em um ou mais commodities que não têm mercado à vista.
Qualquer índice econômico ou comercial baseado em preços, taxas, valores ou níveis que não estejam sob o controle de qualquer parte do contrato, acordo ou transação relevante.
Uma ocorrência, extensão de uma ocorrência ou contingência (exceto uma mudança no preço, taxa, valor ou nível de uma mercadoria não descrita acima) que está (1) além do controle das partes do contrato, acordo relevante , ou transação e (2) associada a uma consequência financeira, comercial ou econômica.
##Destaques
Uma mercadoria excluída é aquela que está fora do alcance regulatório da Commodities Exchange Act (CEA).
Presume-se que as commodities excluídas sejam menos vulneráveis à manipulação de preços e outras influências indevidas, em comparação com commodities como trigo ou petróleo.
Exemplos de commodities excluídas incluem contratos futuros e outros derivativos de commodities.
