Investor's wiki

Исключенный товар

Исключенный товар

Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΈΡΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΉ Ρ‚ΠΎΠ²Π°Ρ€?

Π˜ΡΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΉ Ρ‚ΠΎΠ²Π°Ρ€ β€” это Ρ‚ΠΎΠ²Π°Ρ€,. ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ Π² соотвСтствии с Π—Π°ΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌ ΠΎ Ρ‚ΠΎΠ²Π°Ρ€Π½Ρ‹Ρ… Π±ΠΈΡ€ΠΆΠ°Ρ… (CEA) Π½Π΅ ΠΏΠΎΠ΄ΠΏΠ°Π΄Π°Π΅Ρ‚ ΠΏΠΎΠ΄ дСйствиС ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΠ» CEA. Π§Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΡΡ‡ΠΈΡ‚Π°Ρ‚ΡŒΡΡ ΠΈΡΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΌ Ρ‚ΠΎΠ²Π°Ρ€ΠΎΠΌ, рассматриваСмый Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ² Π½Π΅ Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ΅Π½ ΠΈΠΌΠ΅Ρ‚ΡŒ Π²Π½ΡƒΡ‚Ρ€Π΅Π½Π½Π΅ΠΉ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠΉ стоимости ΠΈ Π½Π΅ Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ΅Π½ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°Π²Π°Ρ‚ΡŒΡΡ Π½Π° Π±ΠΈΡ€ΠΆΠ΅, Π½Π°ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€ Π½Π° Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ²ΠΎΠΌ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ΅.

ΠŸΡ€ΠΎΠΈΠ·Π²ΠΎΠ΄Π½Ρ‹Π΅ ΠΊΠ»Π°ΡΡΠΈΡ„ΠΈΡ†ΠΈΡ€ΡƒΡŽΡ‚ΡΡ ΠΊΠ°ΠΊ ΠΈΡΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Ρ‚ΠΎΠ²Π°Ρ€Ρ‹, ΠΏΠΎΡΠΊΠΎΠ»ΡŒΠΊΡƒ ΠΈΡ… ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ зависит ΠΎΡ‚ ΠΊΠΎΠ»Π΅Π±Π°Π½ΠΈΠΉ Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΡ… Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ². НапримСр, Ρ„ΡŒΡŽΡ‡Π΅Ρ€ΡΠ½Ρ‹Π΅ ΠΊΠΎΠ½Ρ‚Ρ€Π°ΠΊΡ‚Ρ‹ зависят ΠΎΡ‚ ΠΊΠΎΠ»Π΅Π±Π°Π½ΠΈΠΉ Ρ†Π΅Π½ Π½Π° физичСскиС Ρ‚ΠΎΠ²Π°Ρ€Ρ‹, Ρ‚Π°ΠΊΠΈΠ΅ ΠΊΠ°ΠΊ Π½Π΅Ρ„Ρ‚ΡŒ ΠΈΠ»ΠΈ Π·Π΅Ρ€Π½ΠΎ, Π° ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π½Ρ‹Π΅ свопы зависят ΠΎΡ‚ ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Π½Π΅Π½ΠΈΠΉ ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π½Ρ‹Ρ… ставок.

Π˜ΡΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Ρ‚ΠΎΠ²Π°Ρ€Ρ‹

CEA являСтся Ρ‡Π°ΡΡ‚ΡŒΡŽ Ρ„Π΅Π΄Π΅Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ³ΠΎ Π·Π°ΠΊΠΎΠ½ΠΎΠ΄Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²Π°, Π²ΠΏΠ΅Ρ€Π²Ρ‹Π΅ принятого Π² 1936 Π³ΠΎΠ΄Ρƒ, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΌ Π±Ρ‹Π»Π° создана Комиссия ΠΏΠΎ Ρ‚ΠΎΡ€Π³ΠΎΠ²Π»Π΅ Ρ‚ΠΎΠ²Π°Ρ€Π½Ρ‹ΠΌΠΈ Ρ„ΡŒΡŽΡ‡Π΅Ρ€ΡΠ°ΠΌΠΈ БША (CFTC). Как слСдуСт ΠΈΠ· названия, Π΅Π³ΠΎ Ρ†Π΅Π»ΡŒ состоит Π² Ρ‚ΠΎΠΌ, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΡƒΡΡ‚Π°Π½ΠΎΠ²ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΠ»Π° ΠΈ полоТСния для Ρ‚ΠΎΡ€Π³ΠΎΠ²Π»ΠΈ ΡΡ‹Ρ€ΡŒΠ΅Π²Ρ‹ΠΌΠΈ Ρ‚ΠΎΠ²Π°Ρ€Π°ΠΌΠΈ Π² БША. CEA опрСдСляСт Β«ΠΈΡΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Ρ‚ΠΎΠ²Π°Ρ€Ρ‹Β» ΠΊΠ°ΠΊ финансовыС Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Ρ‹, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ Π½Π΅ ΠΈΠΌΠ΅ΡŽΡ‚ Π½ΠΈΠΊΠ°ΠΊΠΎΠΉ Π²Π½ΡƒΡ‚Ρ€Π΅Π½Π½Π΅ΠΉ ΠΈΠ»ΠΈ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠΉ стоимости Π·Π° ΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π°ΠΌΠΈ Π±Π°Π·ΠΎΠ²Ρ‹Ρ… Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ², ΠΊ ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΌ ΠΎΠ½ΠΈ относятся.

Одной ΠΈΠ· основных Ρ†Π΅Π»Π΅ΠΉ этого Ρ€Π΅ΠΆΠΈΠΌΠ° рСгулирования являСтся ΠΏΡ€Π΅Π΄ΠΎΡ‚Π²Ρ€Π°Ρ‰Π΅Π½ΠΈΠ΅ Π½Π΅ΠΏΡ€Π°Π²ΠΎΠΌΠ΅Ρ€Π½ΠΎΠ³ΠΎ манипулирования Ρ†Π΅Π½Π°ΠΌΠΈ Π½Π° Ρ‚ΠΎΠ²Π°Ρ€Ρ‹ со стороны участников Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ°. По этой ΠΏΡ€ΠΈΡ‡ΠΈΠ½Π΅ Π² Π·Π°ΠΊΠΎΠ½Π΅ проводится Ρ€Π°Π·Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠ΅ ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρƒ трСмя катСгориями Ρ‚ΠΎΠ²Π°Ρ€ΠΎΠ², каТдая ΠΈΠ· ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Ρ… находится ΠΏΠΎΠ΄ Ρ€Π°Π·Π½Ρ‹ΠΌ ΡƒΡ€ΠΎΠ²Π½Π΅ΠΌ Ρ€Π΅Π³ΡƒΠ»ΠΈΡ€ΡƒΡŽΡ‰Π΅Π³ΠΎ Π½Π°Π΄Π·ΠΎΡ€Π°.

Β«Π‘Π΅Π»ΡŒΡΠΊΠΎΡ…ΠΎΠ·ΡΠΉΡΡ‚Π²Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Ρ‚ΠΎΠ²Π°Ρ€Ρ‹Β» ΠΈΠ»ΠΈ просто Β«Ρ‚ΠΎΠ²Π°Ρ€Ρ‹Β», Π½Π°ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€, β€” это Ρ‚Π°ΠΊΠΈΠ΅ Ρ‚ΠΎΠ²Π°Ρ€Ρ‹, ΠΊΠ°ΠΊ Π½Π΅Ρ„Ρ‚ΡŒ, ΠΏΡˆΠ΅Π½ΠΈΡ†Π° ΠΈΠ»ΠΈ домашний скот, ΠΏΡ€ΠΎΡ‚ΠΈΠ² ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Ρ… Π·Π°ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π°ΡŽΡ‚ΡΡ Ρ„ΡŒΡŽΡ‡Π΅Ρ€ΡΠ½Ρ‹Π΅ ΠΊΠΎΠ½Ρ‚Ρ€Π°ΠΊΡ‚Ρ‹. Π­Ρ‚ΠΈ Ρ‚ΠΎΠ²Π°Ρ€Ρ‹ находятся ΠΏΠΎΠ΄ ΠΏΠΎΠ»Π½Ρ‹ΠΌ Π½Π°Π΄Π·ΠΎΡ€ΠΎΠΌ Ρ€Π΅Π³ΡƒΠ»ΠΈΡ€ΡƒΡŽΡ‰ΠΈΡ… ΠΎΡ€Π³Π°Π½ΠΎΠ² со стороны CFTC.

Π˜ΡΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ ΠΈ освобоТдСнныС Ρ‚ΠΎΠ²Π°Ρ€Ρ‹

ΠžΡΠ²ΠΎΠ±ΠΎΠΆΠ΄Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Ρ‚ΠΎΠ²Π°Ρ€Ρ‹,. ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»ΡΡŽΡ‚ΡΡ ΠΊΠ°ΠΊ Π»ΡŽΠ±Ρ‹Π΅ Ρ‚ΠΎΠ²Π°Ρ€Ρ‹, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ ΠΈΠ½Π°Ρ‡Π΅ Π½Π΅ ΡƒΠΊΠ°Π·Π°Π½Ρ‹ Π² CEA. ΠŸΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€Ρ‹ освобоТдСнных Ρ‚ΠΎΠ²Π°Ρ€ΠΎΠ² Π²ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π°ΡŽΡ‚ ΡΠ½Π΅Ρ€Π³ΠΈΡŽ ΠΈ ΠΌΠ΅Ρ‚Π°Π»Π»Ρ‹, Ρ‚Π°ΠΊΠΈΠ΅ ΠΊΠ°ΠΊ мСдь ΠΈ ΡΡ‚Π°Π»ΡŒ. Π­Ρ‚ΠΈ Ρ‚ΠΎΠ²Π°Ρ€Ρ‹ Π½Π΅ ΠΏΠΎΠ΄ΠΏΠ°Π΄Π°ΡŽΡ‚ ΠΏΠΎΠ΄ дСйствиС CEA, хотя ΡΡƒΡ‰Π΅ΡΡ‚Π²ΡƒΡŽΡ‚ ΠΎΡ‚Π΄Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ Π·Π°ΠΊΠΎΠ½Ρ‹ ΠΈ постановлСния, Π·Π°ΠΏΡ€Π΅Ρ‰Π°ΡŽΡ‰ΠΈΠ΅ прямоС ΠΌΠΎΡˆΠ΅Π½Π½ΠΈΡ‡Π΅ΡΡ‚Π²ΠΎ ΠΈΠ»ΠΈ ΠΌΠ°Π½ΠΈΠΏΡƒΠ»ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅.

Как ΡƒΠΊΠ°Π·Π°Π½ΠΎ Π²Ρ‹ΡˆΠ΅, Ρ„ΡŒΡŽΡ‡Π΅Ρ€ΡΠ½Ρ‹Π΅ ΠΊΠΎΠ½Ρ‚Ρ€Π°ΠΊΡ‚Ρ‹ ΠΈ Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΠ΅ ΠΏΡ€ΠΎΠΈΠ·Π²ΠΎΠ΄Π½Ρ‹Π΅ инструмСнты ΡΠ²Π»ΡΡŽΡ‚ΡΡ ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€Π°ΠΌΠΈ ΠΈΡΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Ρ‚ΠΎΠ²Π°Ρ€ΠΎΠ². Π­Ρ‚ΠΈ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Ρ‹ освобоТдСны ΠΎΡ‚ ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΠ», ΡƒΠΊΠ°Π·Π°Π½Π½Ρ‹Ρ… Π² CEA, частично Π½Π° основании прСдполоТСния, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΎΠ½ΠΈ ΠΌΠ΅Π½Π΅Π΅ уязвимы для манипуляций, Ρ‡Π΅ΠΌ физичСскиС ΠΈ ΠΎΠ³Ρ€Π°Π½ΠΈΡ‡Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Ρ‹, Ρ‚Π°ΠΊΠΈΠ΅ ΠΊΠ°ΠΊ Π½Π΅Ρ„Ρ‚ΡŒ ΠΈ Π·Π΅Ρ€Π½ΠΎ.

Π Π΅Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€ ΠΈΡΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π΅Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ Ρ‚ΠΎΠ²Π°Ρ€Π°

ΠŸΡ€ΠΈΠ½ΡΡ‚ΠΈΠ΅ Π—Π°ΠΊΠΎΠ½Π° ΠΎ ΠΌΠΎΠ΄Π΅Ρ€Π½ΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΠΈ Ρ‚ΠΎΠ²Π°Ρ€Π½Ρ‹Ρ… Ρ„ΡŒΡŽΡ‡Π΅Ρ€ΡΠΎΠ² (CFMA) Π² 2000 Π³. внСсло измСнСния Π² Π½Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΠ»Π° Ρ‚ΠΎΠ²Π°Ρ€Π½Ρ‹Ρ… Ρ„ΡŒΡŽΡ‡Π΅Ρ€ΡΠΎΠ². Богласно CFMA, ΠΈΡΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Ρ‚ΠΎΠ²Π°Ρ€Ρ‹ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ Π²ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π°Ρ‚ΡŒ любой ΠΈΠ· ΡΠ»Π΅Π΄ΡƒΡŽΡ‰ΠΈΡ… инструмСнтов:

  • ΠŸΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π½Π°Ρ ставка, ΠΎΠ±ΠΌΠ΅Π½Π½Ρ‹ΠΉ курс, Π²Π°Π»ΡŽΡ‚Π°, цСнная Π±ΡƒΠΌΠ°Π³Π°, индСкс Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Π±ΡƒΠΌΠ°Π³, ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½Ρ‹ΠΉ риск ΠΈΠ»ΠΈ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ, Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΎΠ²ΠΎΠΉ ΠΈΠ»ΠΈ Π΄ΠΎΠ»Π΅Π²ΠΎΠΉ инструмСнт, индСкс ΠΈΠ»ΠΈ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ инфляции ΠΈΠ»ΠΈ Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΎΠΉ макроэкономичСский ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ ΠΈΠ»ΠΈ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ.

  • Π›ΡŽΠ±Π°Ρ другая ставка, Π΄ΠΈΡ„Ρ„Π΅Ρ€Π΅Π½Ρ†ΠΈΠ°Π», индСкс ΠΈΠ»ΠΈ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ экономичСского риска, доходности ΠΈΠ»ΠΈ стоимости, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ (1) Π½Π΅ основаны Π² сущСствСнной части Π½Π° стоимости ΡƒΠ·ΠΊΠΎΠΉ Π³Ρ€ΡƒΠΏΠΏΡ‹ Ρ‚ΠΎΠ²Π°Ρ€ΠΎΠ², Π½Π΅ описанных Π²Ρ‹ΡˆΠ΅, ΠΈΠ»ΠΈ (2) основаны ΠΈΡΠΊΠ»ΡŽΡ‡ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ Π½Π° ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΌ ΠΈΠ»ΠΈ большС Ρ‚ΠΎΠ²Π°Ρ€ΠΎΠ², ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ Π½Π΅ ΠΈΠΌΠ΅ΡŽΡ‚ Π½Π°Π»ΠΈΡ‡Π½ΠΎΠ³ΠΎ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ°.

  • Π›ΡŽΠ±ΠΎΠΉ экономичСский ΠΈΠ»ΠΈ коммСрчСский индСкс, основанный Π½Π° Ρ†Π΅Π½Π°Ρ…, ставках, стоимости ΠΈΠ»ΠΈ уровнях, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ Π½Π΅ находятся ΠΏΠΎΠ΄ ΠΊΠΎΠ½Ρ‚Ρ€ΠΎΠ»Π΅ΠΌ ΠΊΠ°ΠΊΠΎΠΉ-Π»ΠΈΠ±ΠΎ стороны ΡΠΎΠΎΡ‚Π²Π΅Ρ‚ΡΡ‚Π²ΡƒΡŽΡ‰Π΅Π³ΠΎ ΠΊΠΎΠ½Ρ‚Ρ€Π°ΠΊΡ‚Π°, соглашСния ΠΈΠ»ΠΈ сдСлки.

  • ΠŸΡ€ΠΎΠΈΡΡˆΠ΅ΡΡ‚Π²ΠΈΠ΅, ΠΌΠ°ΡΡˆΡ‚Π°Π±Ρ‹ ΠΏΡ€ΠΎΠΈΡΡˆΠ΅ΡΡ‚Π²ΠΈΡ ΠΈΠ»ΠΈ Π½Π΅ΠΏΡ€Π΅Π΄Π²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ ΠΎΠ±ΡΡ‚ΠΎΡΡ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²Π° (ΠΊΡ€ΠΎΠΌΠ΅ измСнСния Ρ†Π΅Π½Ρ‹, курса, стоимости ΠΈΠ»ΠΈ уровня Ρ‚ΠΎΠ²Π°Ρ€Π°, Π½Π΅ описанныС Π²Ρ‹ΡˆΠ΅), ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ (1) находятся Π²Π½Π΅ контроля сторон ΡΠΎΠΎΡ‚Π²Π΅Ρ‚ΡΡ‚Π²ΡƒΡŽΡ‰Π΅Π³ΠΎ ΠΊΠΎΠ½Ρ‚Ρ€Π°ΠΊΡ‚Π°, соглашСния. ΠΈΠ»ΠΈ сдСлки ΠΈ (2) связаны с финансовыми, коммСрчСскими ΠΈΠ»ΠΈ экономичСскими послСдствиями.

ΠžΡΠΎΠ±Π΅Π½Π½ΠΎΡΡ‚ΠΈ

  • Π˜ΡΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΉ Ρ‚ΠΎΠ²Π°Ρ€ – это Ρ‚ΠΎΠ²Π°Ρ€, Π½Π΅ ΠΏΠΎΠ΄ΠΏΠ°Π΄Π°ΡŽΡ‰ΠΈΠΉ ΠΏΠΎΠ΄ дСйствиС Π—Π°ΠΊΠΎΠ½Π° ΠΎ Ρ‚ΠΎΠ²Π°Ρ€Π½Ρ‹Ρ… Π±ΠΈΡ€ΠΆΠ°Ρ… (CEA).

  • ΠŸΡ€Π΅Π΄ΠΏΠΎΠ»Π°Π³Π°Π΅Ρ‚ΡΡ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΈΡΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Ρ‚ΠΎΠ²Π°Ρ€Ρ‹ ΠΌΠ΅Π½Π΅Π΅ уязвимы для манипулирования Ρ†Π΅Π½Π°ΠΌΠΈ ΠΈ Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΡ… Π½Π΅ΠΏΡ€Π°Π²ΠΎΠΌΠ΅Ρ€Π½Ρ‹Ρ… влияний ΠΏΠΎ ΡΡ€Π°Π²Π½Π΅Π½ΠΈΡŽ с Ρ‚Π°ΠΊΠΈΠΌΠΈ Ρ‚ΠΎΠ²Π°Ρ€Π°ΠΌΠΈ, ΠΊΠ°ΠΊ ΠΏΡˆΠ΅Π½ΠΈΡ†Π° ΠΈΠ»ΠΈ Π½Π΅Ρ„Ρ‚ΡŒ.

  • ΠŸΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€Ρ‹ ΠΈΡΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Ρ‚ΠΎΠ²Π°Ρ€ΠΎΠ² Π²ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π°ΡŽΡ‚ Ρ„ΡŒΡŽΡ‡Π΅Ρ€ΡΠ½Ρ‹Π΅ ΠΊΠΎΠ½Ρ‚Ρ€Π°ΠΊΡ‚Ρ‹ ΠΈ Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΠ΅ ΠΏΡ€ΠΎΠΈΠ·Π²ΠΎΠ΄Π½Ρ‹Π΅ Ρ‚ΠΎΠ²Π°Ρ€Ρ‹.