Borsa

Borsa Nedir?

Borsa, genel olarak, halka açık şirketlerin hisselerinin alınıp satıldığı bir dizi borsa ve diğer yerleri ifade eder. Bu tür finansal faaliyetler, kurumsallaşmış resmi borsalar (fiziksel veya elektronik) ve tanımlanmış bir dizi yönetmelik kapsamında faaliyet gösteren tezgah üstü (OTC) pazar yerleri aracılığıyla yürütülür .

Hem "borsa" hem de "borsa" terimleri sıklıkla birbirinin yerine kullanılsa da, ikinci terim gerçekten birincisinin bir alt kümesidir. Borsadaki tüccarlar, genel borsanın bir parçası olan bir veya daha fazla borsada hisse alır veya satarlar.

Önde gelen ABD borsaları arasında New York Menkul Kıymetler Borsası (NYSE) ve Nasdaq bulunmaktadır. Bu önde gelen ulusal borsalar, ülkede faaliyet gösteren diğerleri ile birlikte Amerika Birleşik Devletleri'nin borsasını oluşturur.

Hisse Senedi Piyasasını Anlamak

Borsa, menkul kıymetlerin alıcı ve satıcılarının şahsen veya elektronik olarak buluşmasına, etkileşime girmesine ve işlem yapmasına izin verir. Piyasalar, şirketlerin hisseleri için fiyat keşfine izin verir ve genel ekonomi için bir barometre görevi görür.

Borsa katılımcılarının sayısı çok fazla olduğundan, çeşitli piyasa katılımcıları en iyi fiyat için birbirleriyle rekabet ettikleri için alıcı ve satıcılara adil bir fiyat ve yüksek derecede likidite sağlanır.

Borsa, düzenlenmiş ve kontrollü bir ortamdır. Amerika Birleşik Devletleri'nde, ana düzenleyiciler Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'nu (SEC) içerir. Tüccarlar, Finans Sektörü Düzenleme Kurumu ( FINRA ) tarafından düzenlenir.

Borsa, hisse alıp satmak isteyen yüzbinlerce katılımcıyı bir araya getirdiği için adil fiyatlandırma uygulamaları ve işlemlerde şeffaflık sağlar.

Daha önceki borsalar kağıt bazlı fiziksel hisse senetleri ihraç edip işlem görürken, günümüzün bilgisayarlı borsaları elektronik olarak çalışır.

Hisse senedi piyasası olarak adlandırılmasına ve öncelikle hisse senedi alım satımıyla bilinmesine rağmen, borsada işlem gören fonlar (ETF'ler) gibi diğer menkul kıymetler de borsalarda işlem görür.

Borsa Nasıl Çalışır?

Özetle, hisse senedi piyasaları, piyasa katılımcılarının sıfır ila düşük operasyonel risk ile hisse senetleri ve diğer uygun finansal araçlarda güvenle işlem yapabileceği güvenli ve düzenlenmiş bir ortam sağlar. Düzenleyici tarafından belirtilen tanımlanmış kurallar çerçevesinde faaliyet gösteren borsalar, birincil piyasalar ve ikincil piyasalar olarak hareket eder.

Birincil piyasa olarak, hisse senedi piyasası, şirketlerin ilk halka arz (IPO) süreci yoluyla hisselerini ilk kez halka arz etmelerine ve satmalarına izin verir. Bu faaliyet, şirketlerin yatırımcılardan gerekli sermayeyi toplamasına yardımcı olur.

Bu, esasen bir şirketin kendisini bir dizi hisseye (örneğin, 20 milyon hisse) böldüğü ve bu hisselerin bir kısmını (örneğin 5 milyon hisse) bir fiyata (örneğin, hisse başına 10 $) halka sattığı anlamına gelir.

Bu süreci kolaylaştırmak için bir şirketin bu hisselerin satılabileceği bir pazaryerine ihtiyacı vardır. Bu pazar yeri borsa tarafından sağlanmaktadır.

Her şey planlandığı gibi giderse, şirket 5 milyonluk hissesini hisse başına 10$ fiyattan başarılı bir şekilde satacak ve 50 milyon$ tahsil edecek. Yatırımcılar daha sonra, değerlerinin artacağı veya temettü ödemeleri alacakları veya her ikisini birden alacağı beklentisiyle şirket hisselerine sahip olacaklardır.

Borsa, bu sermaye artırma sürecinde kolaylaştırıcı olarak hareket eder ve hizmetleri için şirketten ve finansal ortaklarından bir ücret alır.

Bir halka arzın ardından borsa, tedavüldeki hisselerin alınıp satıldığı bir ticaret platformu görevi görür. Bu ikincil piyasayı oluşturmaktadır. Borsa, ikincil piyasa faaliyeti sırasında platformunda gerçekleşen her işlem için bir ücret alır.

Özel Hususlar

, bu tür alım satım faaliyetlerinde fiyat şeffaflığı,. likidite,. fiyat keşfi ve adil anlaşmaları sağlama sorumluluğunu üstlenir .

Dünya çapında neredeyse tüm büyük borsalar artık elektronik olarak çalıştığından, borsa, çeşitli piyasa katılımcılarının alım ve satım emirlerini verimli bir şekilde yöneten ticaret sistemlerini sürdürmektedir. Hem alıcılar hem de satıcılar için adil olan bir fiyatla ticaretin yürütülmesini kolaylaştırmak için fiyat eşleştirme işlevini yerine getirirler.

hak ihraçları veya müteakip teklifler gibi diğer teklifler yoluyla yeni, ek hisseler sunabilir . Hatta hisselerini geri alabilir veya hisselerini satabilirler. Borsa bu işlemleri kolaylaştırır.

Borsa genellikle , genel piyasanın hareketini izlemek için bir ölçü sağlayan S&P (Standard & Poor's) 500 endeksi ve Nasdaq 100 endeksi gibi çeşitli piyasa düzeyinde ve sektöre özgü göstergeler oluşturur ve sürdürür. Diğer yöntemler Stokastik Osilatör ve Stokastik Momentum Endeksini içerir.

Borsalar ayrıca şirket haberlerini, duyurularını ve finansal raporlamayı barındıran resmi web sitelerini de bulundurur. Bir borsa aynı zamanda diğer çeşitli kurumsal düzeyde, işlemle ilgili faaliyetleri de destekler. Örneğin, kârlı şirketler, şirket kazançlarından gelen temettüleri ödeyerek yatırımcılarını ödüllendirebilir. Borsa bu bilgiyi korur ve işlenmesini bir dereceye kadar destekleyebilir.

Borsanın İşlevleri

Bir borsa aşağıdaki ana işlevleri yerine getirir:

Menkul Kıymet İşlemlerinde Adil İşlem

Standart arz ve talep kurallarına bağlı olarak,. borsa, ilgili tüm piyasa katılımcılarının tüm alım ve satım emirleri için verilere anında erişmesini sağlamalı ve böylece menkul kıymetlerin adil ve şeffaf fiyatlandırılmasına yardımcı olmalıdır. Ayrıca uygun alış ve satış emirlerinin etkin bir şekilde eşleştirilmesini de gerçekleştirmelidir.

Örneğin, Microsoft hisselerini 100$, 105$ ve 110$'dan satın almak için sipariş vermiş üç alıcı olabilir ve Microsoft hisselerini 110$, 112$,115$ ve 120$'dan satmak isteyen dört satıcı olabilir. Borsa (otomatik ticaret sistemleri aracılığıyla), en iyi alış ve en iyi satışın eşleşmesini sağlamalıdır; bu durumda, verilen ticaret miktarı için 110 $ 'dır.

Verimli Fiyat Keşfi

Hisse senedi piyasalarının, fiyat keşfi için etkin bir mekanizmayı desteklemesi gerekir. Bu, piyasaların kritik bir işlevine atıfta bulunur: Herhangi bir hisse senedinin fiyatı, tüm alıcıları ve satıcıları tarafından toplu olarak belirlenir. Örneğin, bir halka arz 15 ABD Doları olarak fiyatlandırılabilir, ancak gerçek değeri 12 ABD Doları veya 17 ABD Doları olabilir. Değeri, hisse senedine olan talep veya yokluğu ile belirlenir.

Veya diyelim ki ABD merkezli bir yazılım şirketi 100$ fiyatla işlem yapıyor ve piyasa değeri 5 milyar$. Bir gün, bir Avrupa Birliği (AB) düzenleyicisi şirkete 2 milyar dolarlık bir para cezası uygular, bu da esasen şirketin değerinin %40'ının silinebileceği anlamına gelir.

Borsa, şirketin hisse fiyatına 90$ ile 110$ arasında bir işlem fiyatı aralığı koymuş olsa da, hisse fiyatındaki olası değişiklikleri hesaba katmak için izin verilen işlem aralığını etkin bir şekilde değiştirmelidir. Aksi takdirde, hissedarlar hisse senetlerini adil bir fiyattan alıp satmakta zorlanabilirler.

Likidite Bakımı

Borsa, nitelikli ve alım satım yapmak isteyen herkesin emir vermek için anında erişim elde etmesini ve emirlerin adil bir fiyattan gerçekleştirilmesini sağlamalıdır.

İşlemlerin Güvenliği ve Geçerliliği

Piyasanın, tüm katılımcıların doğrulandığından ve gerekli kural ve düzenlemelere uygun kaldığından emin olması gerekir ve ilgili tarafların herhangi birinin temerrüde düşmesine yer bırakmaz.

Ek olarak, piyasada faaliyet gösteren tüm ilişkili kuruluşların kurallara uymasını ve düzenleyici tarafından dayatılan yasal çerçeve içinde çalışmasını sağlamalıdır.

Tüm Uygun Piyasa Katılımcısı Türlerini Destekleyin

piyasa yapıcıları,. yatırımcıları,. tüccarları,. spekülatörleri ve hedger'ları içeren çeşitli katılımcılardan oluşur . Bu katılımcıların tamamı borsada farklı rol ve işlevlerle faaliyet göstermektedir. Örneğin, bir yatırımcı hisse senedi satın alabilir ve bunları uzun yıllar boyunca tutabilirken, bir tüccar saniyeler içinde bir pozisyona girip çıkabilir. Bir piyasa yapıcı, piyasada gerekli likiditeyi sağlarken, bir hedger, yatırımlarda yer alan riski azaltmak için türevlerde ticaret yapmak isteyebilir. Borsa, bu tür tüm katılımcıların sorunsuz bir şekilde faaliyet gösterebilmelerini ve piyasanın verimli bir şekilde işlemeye devam etmesini sağlamak için istenen rollerini yerine getirmelerini sağlamalıdır.

Yatırımcı Koruması

Borsada çok sayıda varlıklı katılımcı ve kurumsal yatırımcı bulunur, ancak aynı zamanda çok sayıda küçük yatırımcı da vardır.

Bu yatırımcılardan bazıları sınırlı finansal bilgiye sahiptir ve hisse senetlerine ve borsada işlem gören diğer araçlara yatırım yapmanın tuzaklarından tam olarak haberdar olmayabilir. Bu nedenle borsa, yatırımcıları finansal kayıplardan korumak ve müşteri güvenini sağlamak için bazı önlemler almaktadır.

Örneğin bir borsa, hisse senetlerini risk profillerine göre çeşitli segmentlerde sınıflandırabilir ve yüksek riskli hisse senetlerine sınırlı izin verebilir. Borsalar genellikle gerekli kimlik bilgilerine sahip olmayan kişilerin türevler gibi riskli bahislere girmesini önlemek için kısıtlamalar getirir.

###Dengeli düzenleme

Borsaya kote şirketler düzenlenir ve ilişkileri SEC gibi piyasa düzenleyicileri tarafından izlenir. Buna ek olarak, borsalar, tüm piyasa katılımcılarının eşit şekilde bilgilendirilmesini sağlamak için belirli gereklilikler (örneğin, üç aylık mali raporların zamanında dosyalanması ve ilgili kurumsal gelişmelerin anında raporlanması) belirledi.

Düzenlemelere uyulmaması, ticaretin askıya alınmasına ve diğer disiplin tedbirlerine yol açabilir.

Hisse Senedi Piyasasını Düzenlemek

Çoğu ülkenin bir borsası vardır ve her biri yerel bir mali düzenleyici veya para otoritesi veya enstitüsü tarafından düzenlenir. SEC, ABD borsasını denetlemekle görevli düzenleyici kurumdur.

SEC, hükümetten ve siyasi baskıdan bağımsız olarak çalışan federal bir kurumdur. SEC'in misyonu “yatırımcıları korumak, adil, düzenli ve verimli piyasaları sürdürmek ve sermaye oluşumunu kolaylaştırmak” olarak belirtilmektedir.

##Borsa Katılımcıları

Uzun vadeli yatırımcılar ve kısa vadeli tüccarlar ile birlikte, borsa ile birçok farklı oyuncu türü ilişkilendirilir. Her birinin benzersiz bir rolü vardır, ancak rollerin çoğu iç içedir ve piyasanın etkin bir şekilde işlemesini sağlamak için birbirine bağlıdır.

Amerika Birleşik Devletleri'nde kayıtlı temsilciler olarak da bilinen borsacılar,. yatırımcılar adına menkul kıymet alıp satan lisanslı profesyonellerdir. Brokerler, yatırımcılar adına hisse senedi alıp satarak borsalar ve yatırımcılar arasında aracılık yapar. Piyasalara erişmek için bir perakende komisyoncusu ile bir hesap gereklidir.
Portföy yöneticileri,. müşteriler için portföylere veya menkul kıymet koleksiyonlarına yatırım yapan profesyonellerdir. Bu yöneticiler, analistlerden öneriler alır ve portföy için satın alma veya satma kararlarını verir. Yatırım fonu şirketleri, riskten korunma fonları ve emeklilik planları, portföy yöneticilerini karar vermek ve sahip oldukları para için yatırım stratejilerini belirlemek için kullanır.
Yatırım bankacıları,. halka arz yoluyla halka açılmak isteyen özel şirketler veya bekleyen birleşme ve devralmalara dahil olan şirketler gibi çeşitli kapasitelerdeki şirketleri temsil eder. Borsanın düzenleyici gerekliliklerine uygun olarak listeleme sürecini yürütürler.
Saklayıcılar ve depo hizmeti sağlayıcıları, hırsızlık veya kayıp riskini en aza indirmek için müşterilerin menkul kıymetlerini saklamak için elinde tutan kuruluşlardır. Bu kurumlar aynı zamanda borsada işlem gören tarafların ilgili hesaplarına/hesaplarından hisse transferi yapmak için borsa ile senkronize olarak çalışırlar.

teklif ve satış fiyatları göndererek ve bir hisse senedi envanteri tutarak hisse alım satımını kolaylaştıran komisyoncu-satıcılardır. Belirli bir (set) hisse(ler) için piyasada yeterli likidite sağlarlar ve teklif ile teklif ettikleri satış fiyatı arasındaki farktan kâr ederler.

Spekülatörler, piyasada bireysel hisse senetleri veya daha geniş endekslerle yönlü bahislere girerler. Spekülatörler, hisse satın alarak uzun pozisyon alabilir veya açığa satış yaparak kısa pozisyon alabilirler . Bazı spekülatörler, temel veya teknik analize dayalı olarak nispeten uzun bir süre pozisyonlarını korurlar. Diğerleri, günlük tüccarlarda olduğu gibi hızlı ve sık ticaret yapar .
Arbitrajcılar,. nispeten düşük riskli karlar için piyasadaki yanlış fiyatlandırmayı tespit eden tüccarlardır. Bunu yaparak, piyasayı daha verimli tutarlar. Algoritmik ve yüksek frekanslı ticaret (HFT) programları genellikle bu tür arbitrajla uğraşır.
Menkul kıymetler borsaları kar amacı güden kurumlar olarak çalışır ve hizmetleri için bir ücret talep eder. Bu borsaların birincil gelir kaynağı, platformunda gerçekleştirilen her işlem için alınan işlem ücretlerinden elde edilen gelirdir. Ek olarak, borsalar, halka arz süreci ve diğer müteakip teklifler sırasında şirketlerden alınan listeleme ücretinden gelir elde eder. Borsa aynı zamanda, hisse senedi araştırması ve diğer kullanımlar için hayati önem taşıyan gerçek zamanlı veriler, geçmiş veriler, özet veriler ve referans veriler gibi platformunda oluşturulan piyasa verilerini satarak da kazanç sağlar. Birçok borsa aynı zamanda bir ticaret terminali ve borsaya özel ağ bağlantısı gibi teknoloji ürünlerini ilgili taraflara uygun bir ücret karşılığında satacaktır.

Hisse Senedi Piyasalarının Karşılaştığı Rekabet

Bireysel borsalar maksimum işlem hacmi elde etmek için birbirleriyle rekabet ederken, borsalar bir bütün olarak iki cephede rekabetçi tehditlerle karşı karşıya kalabilir.

###Karanlık Havuzlar

karanlık havuzlar,. halka açık hisse senedi piyasalarına meydan okuyor. Yasal geçerlilikleri yerel düzenlemelere tabi olsa da, katılımcılar işlem ücretlerinden büyük tasarruf sağladıkça popülerlik kazanıyorlar.

###Blockchain Girişimleri

Blok zincirlerinin artan popülaritesinin ortasında , birçok kripto borsası ortaya çıktı. Bu tür borsalar, o varlık sınıfıyla ilişkili kripto para birimleri ve türevlerinin alım satımı için yerlerdir. Popülerlikleri sınırlı kalsa da, çeşitli borsa katılımcıları tarafından yapılan işlerin büyük bir kısmını otomatikleştirerek ve sıfırdan düşük maliyetli hizmetlere kadar sunarak geleneksel borsa modeli için bir tehdit oluşturuyorlar.

Hisse Senedi Piyasasının Önemi

Borsa, serbest piyasa ekonomisinin en hayati bileşenlerinden biridir. Şirketlerin hisse senedi ve şirket tahvilleri sunarak para toplamasını sağlar. Ortak yatırımcıların şirketlerin finansal başarılarına katılmalarına, sermaye kazançları yoluyla kar elde etmelerine ve temettüler yoluyla para kazanmalarına olanak tanır - ancak kayıplar da mümkündür. Kurumsal yatırımcılar ve profesyonel para yöneticileri, derin cepleri, daha iyi bilgileri ve daha yüksek risk alma yetenekleri nedeniyle bazı ayrıcalıklardan yararlanırken, borsa sıradan bireylere eşit bir oyun alanı sunmaya çalışır.

Borsa, bireylerin tasarruflarının ve yatırımlarının verimli bir şekilde verimli yatırım fırsatlarına yönlendirildiği bir platform olarak çalışır. Uzun vadede bu, ülke için sermaye oluşumuna ve ekonomik büyümeye yardımcı olur.

Borsa Örnekleri

Dünyadaki ilk borsa Londra Menkul Kıymetler Borsası idi. 1773'te tüccarların hisse alışverişi yapmak için buluştuğu bir kahvehanede başladı. Amerika Birleşik Devletleri'ndeki ilk borsa 1790'da Philadelphia'da kuruldu. Bir ilik ağacının altında imzalandığı için bu adı alan Buttonwood Anlaşması , 1792'de New York'taki Wall Street'in başlangıcı. Anlaşma 24 tüccar tarafından imzalandı ve menkul kıymet ticareti yapan türünün ilk Amerikan kuruluşuydu. Tüccarlar, 1817'de girişimlerini New York Menkul Kıymetler ve Borsa Kurulu olarak yeniden adlandırdılar.

Bu tarih hakkında daha fazla bilgi için Borsaların Doğuşu'nu okuyun.

##Öne çıkanlar

ABD borsası, Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) ve yerel düzenleyici otoriteler tarafından düzenlenmektedir.
Verimli fiyat keşfi ve verimli işlem dahil olmak üzere piyasalarda çeşitli işlevleri yerine getirirler.
Hisse senetleri, serbest piyasa ekonomisinin hayati bileşenleridir, çünkü her türlü yatırımcı için ticarete ve sermaye alışverişine demokratik erişim sağlarlar.
Hisse senedi, alıcıların ve satıcıların halka açık şirketlerin hisse senetlerini takas etmek için bir araya geldikleri yerlerdir.