Ausgeschlossene Ware

Was ist eine ausgeschlossene Ware?

Eine ausgeschlossene Ware ist eine Ware,. die gemäß dem Commodity Exchange Act (CEA) nicht unter die Vorschriften des CEA fällt. Um als ausgeschlossene Ware zu gelten, darf der betreffende Vermögenswert keinen inneren Barwert haben und darf nicht an einer Börse wie einer Börse gehandelt werden.

Derivate gelten als ausgeschlossene Waren, da ihr Wert von Schwankungen anderer Vermögenswerte abhängt. Beispielsweise hängen Terminkontrakte von den Preisschwankungen physischer Rohstoffe wie Öl oder Getreide ab, während Zinsswaps von Änderungen der Zinssätze abhängen .

Ausgeschlossene Waren verstehen

Das CEA ist ein Bundesgesetz, das erstmals 1936 eingeführt wurde und mit dem die US Commodity Futures Trading Commission (CFTC) gegründet wurde. Wie der Name schon sagt, besteht sein Zweck darin, Regeln und Vorschriften für den Rohstoffhandel in den USA festzulegen. Der CEA definiert „ausgeschlossene Rohstoffe“ als finanzielle Vermögenswerte, die keinen inneren Wert oder Barwert außerhalb der zugrunde liegenden Vermögenswerte haben, auf die sie sich beziehen.

Eines der Hauptziele dieses Regulierungssystems besteht darin, die unzulässige Manipulation von Rohstoffpreisen durch Marktteilnehmer zu verhindern. Aus diesem Grund unterscheidet das Gesetz zwischen drei Kategorien von Waren, die jeweils unterschiedlich stark beaufsichtigt werden.

„Agrarrohstoffe“ oder einfach „Rohstoffe“ sind beispielsweise Waren wie Öl, Weizen oder Vieh, auf die Terminkontrakte geschrieben werden. Diese Rohstoffe erhalten das volle Gewicht der Regulierungsaufsicht durch die CFTC.

Ausgeschlossene vs. ausgenommene Waren

Ausgenommene Waren,. die als alle Waren definiert sind, die im CEA nicht anderweitig identifiziert werden. Beispiele für ausgenommene Waren sind Energie und Metalle wie Kupfer und Stahl. Diese Rohstoffe fallen nicht in den Geltungsbereich des CEA, obwohl es separate Gesetze und Vorschriften gibt, die eine direkte Fälschung oder Manipulation verbieten.

Wie oben erwähnt, sind Futures-Kontrakte und andere Derivate Beispiele für ausgeschlossene Waren. Diese Vermögenswerte sind von den Vorschriften des CEA ausgenommen, teilweise basierend auf der Annahme, dass sie weniger anfällig für Manipulationen sind als physische und endliche Vermögenswerte wie Öl und Getreide.

Reales Beispiel einer ausgeschlossenen Ware

Die Verabschiedung des Commodity Futures Modernization Act (CFMA) im Jahr 2000 überarbeitete die nationalen Vorschriften für Warentermingeschäfte. Laut CFMA können ausgeschlossene Rohstoffe eines der folgenden Instrumente umfassen:

• Ein Zinssatz, Wechselkurs, eine Währung, ein Wertpapier, ein Wertpapierindex, ein Kreditrisiko oder -maß, ein Schuld- oder Eigenkapitalinstrument, ein Inflationsindex oder -maß oder ein anderer makroökonomischer Index oder ein Maß.

• Alle anderen Zinssätze, Differenzen, Indizes oder Messgrößen für wirtschaftliches Risiko, Rendite oder Wert, die (1) nicht zu einem wesentlichen Teil auf dem Wert einer engen, oben nicht beschriebenen Gruppe von Waren basieren oder (2) ausschließlich auf einem oder basieren mehr Rohstoffe, die keinen Kassamarkt haben.

• Jeder wirtschaftliche oder kommerzielle Index, der auf Preisen, Sätzen, Werten oder Niveaus basiert, die nicht unter der Kontrolle einer Partei des betreffenden Vertrags, der Vereinbarung oder der Transaktion stehen.

• Ein Ereignis, das Ausmaß eines Ereignisses oder eine Eventualität (mit Ausnahme einer Änderung des Preises, des Kurses, des Wertes oder des Niveaus einer Ware, die oben nicht beschrieben wurde), das (1) außerhalb der Kontrolle der Parteien des betreffenden Vertrags, der Vereinbarung liegt , oder Transaktion und (2) verbunden mit einer finanziellen, kommerziellen oder wirtschaftlichen Konsequenz.

Höhepunkte

• Eine ausgeschlossene Ware ist eine Ware, die nicht in den Regulierungsbereich des Commodities Exchange Act (CEA) fällt.

• Ausgeschlossene Rohstoffe gelten im Vergleich zu Rohstoffen wie Weizen oder Öl als weniger anfällig für Preismanipulationen und andere unangemessene Einflüsse.

• Beispiele für ausgeschlossene Waren sind Terminkontrakte und andere Warenderivate.