Udelukket vare
Hvad er en udelukket vare?
En udelukket vare er en vare,. der ifølge Commodity Exchange Act (CEA) ikke falder ind under CEA's regler. For at kunne kvalificeres som en udelukket råvare, må det pågældende aktiv ikke have nogen iboende kontantværdi og må ikke handles på en børs som et aktiemarked.
Derivater kvalificeres som ekskluderede råvarer, fordi deres værdi er afhængig af udsving i andre aktiver. For eksempel afhænger futureskontrakter af prisudsvingene på fysiske råvarer som olie eller korn, mens renteswaps afhænger af ændringer i renten.
Forstå ekskluderede varer
CEA er et stykke føderal lovgivning, som først blev indført i 1936, som etablerede US Commodity Futures Trading Commission (CFTC). Som navnet antyder, er dets formål at etablere regler og regler for handel med råvarer i USA. CEA definerer "udelukkede råvarer" som finansielle aktiver, der ikke har nogen iboende eller kontant værdi uden for de underliggende aktiver, de henviser til.
Et af hovedmålene med denne reguleringsordning er at forhindre markedsdeltageres unødige manipulation af råvarepriserne. Af denne grund skelner loven mellem tre kategorier af råvarer, som hver modtager forskellige niveauer af regulatorisk tilsyn.
"Landbrugsvarer" eller blot "råvarer", for eksempel, er varer som olie, hvede eller husdyr, mod hvilke der er skrevet futureskontrakter. Disse varer modtager den fulde vægt af regulatorisk tilsyn af CFTC.
Ekskluderede vs. Fritagne varer
Fritagne råvarer,. som defineres som enhver råvare, der ikke på anden måde er identificeret i CEA. Eksempler på fritagne varer omfatter energi og metaller, såsom kobber og stål. Disse varer falder uden for CEA's anvendelsesområde, selv om der findes separate love og regler, som forbyder direkte manipulation eller manipulation.
Som nævnt ovenfor er futureskontrakter og andre derivater eksempler på udelukkede råvarer. Disse aktiver er undtaget fra de regler, der er specificeret i CEA, delvis baseret på den formodning, at de er mindre sårbare over for manipulation end fysiske og begrænsede aktiver, såsom olie og korn.
Eksempel i den virkelige verden på en udelukket vare
af Commodity Futures Modernization Act (CFMA) i 2000 reviderede nationale råvarefutures-regler. Ifølge CFMA kan ekskluderede råvarer omfatte et hvilket som helst af følgende instrumenter:
En rentesats, valutakurs, valuta, værdipapir, sikkerhedsindeks, kreditrisiko eller mål, gælds- eller aktieinstrument, indeks eller mål for inflation eller andet makroøkonomisk indeks eller mål.
Enhver anden kurs, forskel, indeks eller måling af økonomisk risiko, afkast eller værdi, der (1) ikke er baseret i væsentlig grad på værdien af en snæver gruppe af råvarer, der ikke er beskrevet ovenfor, eller (2) udelukkende baseret på en eller flere råvarer, der ikke har noget kontantmarked.
Ethvert økonomisk eller kommercielt indeks baseret på priser, kurser, værdier eller niveauer, som ikke er inden for kontrol af nogen part i den relevante kontrakt, aftale eller transaktion.
En hændelse, omfanget af en hændelse eller hændelse (bortset fra en ændring i prisen, kursen, værdien eller niveauet af en vare, der ikke er beskrevet ovenfor), som er (1) uden for parternes kontrol i den relevante kontrakt, aftale , eller transaktion og (2) forbundet med en finansiel, kommerciel eller økonomisk konsekvens.
Højdepunkter
En udelukket vare er en råvare, der falder uden for det regulatoriske område af Commodities Exchange Act (CEA).
Udelukkede råvarer formodes at være mindre sårbare over for prismanipulation og andre unødige påvirkninger sammenlignet med råvarer som hvede eller olie.
Eksempler på udelukkede råvarer omfatter futureskontrakter og andre råvarederivater.
