Örtülü Repo Oranı
Örtülü Repo Oranı Nedir?
Örtülü repo oranı, aynı anda bir tahvil vadeli işlemleri veya vadeli sözleşme satarak ve daha sonra ödünç alınan parayı kullanarak nakit piyasasında bu gerçek tahvili satın alarak elde edilebilecek getiri oranıdır . Tahvil, vadeli işlem veya vadeli sözleşmeye teslim edilene ve kredi geri ödenene kadar tutulur.
Zımni Repo Oranları Açıklandı
Repo oranı, bir tahvil vadeli işlem sözleşmesinin veya başka bir ihraç işleminin satılmasından ve daha sonra ödünç alınan fonların aynı değerde bir tahvil satın almak için kullanılmasından elde edilen ve net kar olarak hesaplanan tutarı ifade eder. tarih. Zımni repo oranı, zımni repo oranı ile benzer kazanç/kayıp değişkenlerine sahip olan ve geleneksel faiz oranına benzer bir fonksiyon sağlayan ters repo piyasasından gelir.
Depoları Anlama
Repo,. belirli bir menkul kıymetin belirli bir zamanda, önceden belirlenmiş bir miktar karşılığında satın alınmasını ve ardından satılmasını düzenleyerek, bir teminatlı kredi biçimi olarak işlev gören geri alım anlaşmalarını ifade eder . Genellikle, bir satıcı bir müşteriden belirli bir tahvilin değerinden daha az miktarda fon ödünç alır ve tahvil teminat olarak işlev görür. Ödünç alınan miktar, tahvilin değerinden daha az olduğu için, geri ödeme süresine ulaşılmadan önce tahvilin değeri düşerse, borç veren müşterinin risk düzeyi azalır.
Yerleşim tarihi
tarihi olarak adlandırılan kredinin ne zaman geri ödenmesi gerektiğine ilişkin şartlar değişiklik gösterebilir. Çoğu durumda, fonlar yalnızca borçlu tarafından bir gecede tutulur ve işlemin bir iş günü içinde tamamlanmasına neden olur. Çoğunluğu 14 günden az kalsa da daha uzun süreler sunulabilir.
Para piyasası fonları ile hedge fonları arasındaki işlemlerde, bir banka aracı olarak katılabilir. Bu, nakitle desteklenen para piyasası fonlarının ve geleneksel olarak tahvillerle desteklenen hedge fonlarının, fonları varlıklar arasında sorunsuz bir şekilde hareket ettirmesine olanak tanır.
Bu işlemlerin gerçekleştiği piyasaya repo piyasası denir. 2008 mali krizinden sonra , repo piyasasının büyüklüğü, banka endüstrisinin Hazine bonolarına borç verme konusundaki isteksizliğinin teşvikiyle yaklaşık %49'luk bir küçülme gördü. Bu da repo piyasasındaki yatırımcıların nakit arayan ilgili borçluları bulmasını zorlaştırdı.
Tahvil Piyasası Dışındaki Uygulamalar
Her tür vadeli işlem ve vadeli işlem sözleşmesinin yalnızca tahvil sözleşmeleri değil, zımni bir repo oranı vardır. Örneğin, buğdayın aynı anda nakit piyasada alınıp vadeli işlem piyasasında satılabileceği fiyat, eksi depolama, teslimat ve borçlanma maliyetleri, zımni bir repo oranıdır. İpoteğe dayalı menkul kıymetler TBA piyasasında, zımni repo oranı dolar yuvarlanması arbitrajı olarak bilinir .
Öne Çıkanlar
Bu strateji, sahip olunan tahvilin kısa vadeli işlem sözleşmesi sona erdiğinde geri alınacağından, bir geri alım sözleşmesi (repo) gibi işlev görür.
Bu net getiri veya repo oranı, alım satımla ilgili tutarın arbitraj olması nedeniyle risksiz orana yakın olma eğilimindedir.
Bir zımni repo oranı, bir tahvile sahip olmakla ve aynı anda bir vadeli işlem veya forward sözleşmesini ona karşı kısa devre yaparak kazanılabilecek getiri oranıdır.
