vadeli işlem sözleşmesi

Vadeli Sözleşme Nedir?

Vadeli sözleşme, iki taraf arasında bir varlığın belirli bir tarihte belirli bir fiyattan alınması veya satılması için yapılan özelleştirilmiş bir sözleşmedir. Forward sözleşmesi, standartlaştırılmamış doğası onu özellikle korunmaya uygun hale getirse de, riskten korunma veya spekülasyon için kullanılabilir.

Vadeli Sözleşmeleri Anlama

Standart vadeli işlem sözleşmelerinden farklı olarak, bir vadeli işlem sözleşmesi bir mal, miktar ve teslimat tarihine göre özelleştirilebilir . Ticareti yapılan emtialar tahıllar, değerli metaller, doğal gaz, petrol ve hatta kümes hayvanları olabilir. Vadeli bir sözleşme mutabakatı, nakit veya teslimat esasına göre gerçekleşebilir.

Vadeli sözleşmeler, merkezi bir borsada işlem görmez ve bu nedenle tezgah üstü (OTC) enstrümanlar olarak kabul edilir. OTC yapıları şartların özelleştirilmesini kolaylaştırırken, merkezi bir takas odasının olmaması da daha yüksek derecede temerrüt riskine yol açar.

Temerrüt riski potansiyeli ve merkezi bir takas odasının olmaması nedeniyle, vadeli işlem sözleşmeleri perakende yatırımcılar için vadeli işlem sözleşmeleri kadar kolay erişilebilir değildir.

Forward sözleşmeleri vs. Gelecek Sözleşmeler

Hem vadeli hem de vadeli işlem sözleşmeleri,. gelecekte belirli bir fiyattan bir emtia satın alma veya satma anlaşmasını içerir. Fakat ikisi arasında küçük farklılıklar vardır. Bir vadeli işlem sözleşmesi bir borsada işlem görmezken, bir vadeli işlem sözleşmesi yapar.

Vadeli işlem sözleşmesinin ödemesi sözleşmenin sonunda gerçekleşirken, vadeli işlem sözleşmesi günlük olarak düzenlenir. En önemlisi, vadeli işlem sözleşmeleri, karşı taraflar arasında özelleştirilmeyen standart sözleşmeler olarak mevcuttur.

Vadeli Sözleşme Örneği

Aşağıdaki forward sözleşmesi örneğini ele alalım. Bir tarım üreticisinin altı ay sonra satacak iki milyon kile mısırı olduğunu ve mısır fiyatındaki olası bir düşüşten endişe duyduğunu varsayalım. Bu nedenle, finansal kuruluşuyla , nakit bazında uzlaşma ile altı ay içinde kile başına 4,30 $ fiyatla iki milyon kile mısır satmak için bir vadeli sözleşme imzalar .

Altı ayda mısırın spot fiyatının üç olasılığı vardır:

1. Kile başına tam olarak 4,30 ABD dolarıdır. Bu durumda üretici veya finans kuruluşunun birbirine borcu yoktur ve sözleşme kapatılır.

2. Kontrat fiyatından daha yüksek, diyelim ki bushel başına 5$. Üreticinin kuruma 1,4 milyon$ borcu var veya mevcut spot fiyat ile sözleşmeli fiyat olan 4,30$ arasındaki fark.

3. Sözleşme fiyatından daha düşük, diyelim ki bushel başına 3,50$. Finans kurumu üreticiye 1,6 milyon$ veya sözleşmeli fiyat olan 4,30$ ile mevcut spot fiyat arasındaki farkı ödeyecek.

Vadeli Sözleşmelerin Riskleri

Dünyanın en büyük şirketlerinin çoğu onu kur ve faiz oranı risklerinden korunmak için kullandığından, vadeli sözleşmeler piyasası çok büyüktür. Ancak, forward sözleşmelerinin detayları alıcı ve satıcı ile sınırlı olduğundan ve genel olarak bilinmediğinden bu pazarın büyüklüğünü tahmin etmek zordur.

en kötü senaryoda ardışık bir dizi temerrüde duyarlı olabileceği anlamına gelir . Bankalar ve finans kuruluşları, karşı taraf seçiminde çok dikkatli davranarak bu riski azaltırken , büyük ölçekli temerrüt olasılığı da mevcuttur.

Vadeli işlem sözleşmelerinin standart dışı yapısından kaynaklanan bir diğer risk, sözleşmelerin yalnızca ödeme tarihinde ödenmeleri ve vadeli işlemler gibi piyasaya göre işaretlenmemeleridir. Sözleşmede belirtilen forward oranı,. ödeme anındaki spot kurdan büyük ölçüde farklıysa ne olur ?

temerrüde düşmesi veya ödeme yapmaması durumunda, sözleşmenin düzenli olarak piyasaya sürülmesine kıyasla daha büyük bir riske maruz kalır .

##Öne çıkanlar

• Vadeli sözleşmeler, merkezi bir borsada işlem görmez ve tezgah üstü (OTC) enstrümanlar olarak kabul edilir.

• Vadeli sözleşmeler belirli bir emtia, miktar ve teslimat tarihine göre uyarlanabilir.

• Örneğin, vadeli sözleşmeler, tarımsal ürün üreticilerinin ve kullanıcılarının, dayanak varlığın veya emtianın fiyatındaki bir değişikliğe karşı korunmalarına yardımcı olabilir.

• Vadeli işlem sözleşmesi, iki taraf arasında bir varlığın belirli bir tarihte belirli bir fiyattan alınması veya satılması için yapılan özelleştirilebilir bir türev sözleşmesidir.

• Vadeli işlem sözleşmeleri başlatan finansal kuruluşlar, düzenli olarak piyasaya göre fiyatlandırılan sözleşmelere kıyasla daha yüksek derecede takas ve temerrüt riskine maruz kalırlar.