tahvil sahibi

Tahvil Sahibi Nedir?

Tahvil sahibi, genellikle şirketler ve hükümetler tarafından ihraç edilen borç senetlerinin yatırımcısı veya sahibidir. Tahvil sahipleri esasen tahvil ihraççılarına borç para veriyorlar. Buna karşılık, tahvil yatırımcıları , tahviller olgunlaştığında ana - ilk yatırımlarını - geri alırlar. Çoğu tahvil için, tahvil sahibi ayrıca periyodik faiz ödemeleri alır.

Tahvil Sahiplerinin Açıklaması

Yatırımcılar doğrudan ihraç eden kuruluştan tahvil satın alabilirler. Örneğin, yeni ihraçların ihaleleri sırasında ABD Hazinesinden Hazine bonoları satın alınabilir. Tahvil yatırımcıları ayrıca bir komisyoncu veya finans kurumu aracılığıyla ikincil piyasada daha önce ihraç edilmiş tahvilleri satın alabilirler.

Tahviller tipik olarak hisse senetlerinden daha güvenli yatırımlar olarak kabul edilir, çünkü tahvil sahiplerinin iflas durumunda ihraç eden şirketin varlıkları üzerinde daha yüksek bir iddiası vardır. Başka bir deyişle, şirketin varlıklarını satması veya tasfiye etmesi gerekiyorsa,. herhangi bir gelir adi hissedarlardan önce tahvil sahiplerine gidecektir.

Tahvil Özelliklerine İlişkin Kısa Bir Astar

Tahvillere yatırım yaparken, tahvil sahibinin yatırım yapmadan önce anlaması gereken birkaç hayati alan vardır. Hisse senetlerinden farklı olarak, tahviller bir şirkete kar veya oy hakkı iadesi yoluyla mülkiyet katılımı sunmaz. Bunun yerine, ihraççının kredi yükümlülüklerini ve geri ödeme olasılığını temsil ederler ve diğer faktörler fiyatlandırmalarını etkiler.

Faiz oranı

Kupon oranı,. şirketin veya hükümetin tahvil sahibine ödeyeceği faiz oranıdır . Faiz oranı sabit veya değişken olabilir. Değişken oran, 10 yıllık Hazine tahvilinin getirisi gibi bir kritere bağlanabilir.

Bazı tahviller yatırımcılara faiz ödemez. Bunun yerine, nominal değerlerinden daha düşük bir fiyata veya indirimli olarak satıyorlar. Örneğin, sıfır kuponlu bir tahvil , kupon faizi ödemez, ancak nominal değere derin bir iskontoyla işlem görür ve tahvil tam nominal değerine döndüğünde vade sonunda karını verir. Örneğin, 1.000$'lık iskontolu bir tahvil piyasada 950$'a satılabilir ve vade sonunda yatırımcı, 50$'lık bir kâr için 1.000$'lık nominal değeri alır.

Vade tarihi

Vade tarihi, şirketin tahvil sahiplerine anaparayı (ilk yatırımı) geri ödemesi gerektiği zamandır. Çoğu devlet tahvili anaparayı vadesinde geri öder. Bununla birlikte, tahvil ihraç eden şirketlerin nasıl geri ödeyebilecekleri konusunda birkaç seçeneği vardır.

En yaygın geri ödeme şekli, sermayeden geri ödeme olarak adlandırılır. Burada ihraç eden şirket vade tarihinde toplu ödeme yapar. İkinci bir seçeneğe borç itfa rezervi denir. Bu yöntemle, ihraç eden şirket, tahvilin vade tarihinde geri ödenmesine kadar her yıl belirli tutarları iade eder.

Bazı tahviller çağrılabilir menkul kıymetlerdir. İtfa edilebilir tahvil olarak da bilinen çağrılabilir tahvil, ihraççının belirtilen vade tarihinden önceki bir tarihte itfa edebileceği tahvildir. İhraççı aranırsa, yatırımcının anaparasını erken iade edecek ve gelecekteki tüm kupon ödemelerini sona erdirecektir.

###Kredi derecelendirme

İhraççının kredi notu ve nihayetinde tahvilin kredi notu, yatırımcıların alacağı faiz oranını etkiler. Kredi derecelendirme kuruluşları, yatırımcılara benzer ürünlere yatırım yapmak yerine söz konusu tahvile yatırım yapmanın içerdiği riskler hakkında bir genel bakış sağlamak için kurumsal ve devlet tahvillerinin kredi itibarını ölçer.

Kredi derecelendirme kuruluşları genellikle bu derecelendirmeleri belirtmek için harf notları atar. Örneğin Standard & Poor's, daha yüksek kredi riski taşıyan menkul kıymetler için AAA'da mükemmel ile C ve D arasında değişen bir kredi derecelendirme ölçeğine sahiptir. Notu BB'nin altında olan bir borçlanma aracı, spekülatif dereceli veya önemsiz bir tahvil olarak kabul edilir ; bu, tahvilin ihraççısının kredilerde temerrüde düşme olasılığının daha yüksek olduğu anlamına gelir.

Tahvil Sahipleri Gelir Kazanır

Tahvil sahipleri iki temel yolla gelir elde ederler. İlk olarak, çoğu tahvil, genellikle altı ayda bir ödenen düzenli faiz (kupon oranı) ödemeleri getirir. Ancak tahvilin yapısına bağlı olarak yıllık, üç aylık, hatta aylık kupon ödemesi yapabilmektedir. Örneğin, bir tahvil kupon oranı olarak adlandırılan %4 faiz oranı ödüyorsa ve nominal değeri 1.000 ABD Doları ise, yatırımcıya vadeye kadar yılda 40 ABD Doları veya altı ayda bir 20 ABD Doları ödenecektir. Tahvil sahibi, tahvil vadesinde anaparanın tamamını geri alır (1.000$ x 0.04 = 40$ / 2 = 20$).

Bir tahvil sahibinin holdingden gelir elde etmesinin ikinci yolu, tahvili ikincil piyasada satmaktır. Bir tahvil sahibi tahvili vadesinden önce satarsa, satıştan kazanç elde etme potansiyeli vardır. Diğer menkul kıymetler gibi, tahvillerin değeri artabilir, ancak tahvilin değer kazanmasıyla ilgili birkaç faktör devreye girer.

Örneğin, bir yatırımcının nominal değeri 1.000 ABD Doları olan bir tahvil için 1.000 ABD Doları ödediğini varsayalım. Tahvil sahibi, tahvili ikincil piyasada vadesinden önce satarsa ve tahvil 1.050$ getirebilir ve böylece satıştan 50$ kazanabilir. Tabii ki, tahvilin değeri orijinal satın alma fiyatından düşerse tahvil sahibi kaybedebilir.

Tahvil Sahipleri ve Vergiler

Düzenli pasif gelirin ve vade sonunda yatırımın geri dönüşünün artılarının yanı sıra, tahvil sahibi olmanın büyük bir avantajı, belirli tahvillerden elde edilen gelirin gelir vergisinden muaf olabilmesidir. Yerel veya eyalet hükümetleri tarafından ihraç edilen belediye tahvilleri, genellikle vergiye tabi olmayan faiz öderler. Ancak, eyalet, yerel ve federal vergilerden muaf olan üçlü vergiden muaf bir tahvil satın almak için genellikle tahvilin verildiği belediyede yaşıyor olmanız gerekir.

Tahvil Sahipleri için Ödüller

Tahvil sahiplerine sunulan ödüller, nispeten güvenli bir yatırım ürününü içerir. Düzenli faiz ödemeleri ve vade sonunda yatırdıkları anaparanın geri dönüşünü alırlar. Ayrıca bazı durumlarda faiz vergiye tabi değildir. Ancak yukarı yönlü tahvil tutması da risklerden payını taşımaktadır.

TTT

Tahvil Sahipleri için Riskler

Bir tahvile ödenen faiz oranı enflasyona ayak uyduramayabilir. Enflasyon riski,. bir ekonomideki fiyat artışlarının bir ölçüsüdür. Fiyatlar %3 artarsa ve tahvil %2 kupon öderse, tahvil sahibinin reel olarak net zararı olur. Diğer bir deyişle, tahvil sahipleri enflasyon riskine sahiptir.

faiz oranı riskinin potansiyeliyle de uğraşmak zorundadır . Faiz oranı riski, faiz oranları yükseldiğinde ortaya çıkar. Çoğu tahvilin sabit oranlı kuponları vardır ve piyasa oranları yükseldikçe daha düşük oranlar ödeyebilirler. Sonuç olarak, bir tahvil sahibi, artan oranlı ortamda piyasaya kıyasla daha düşük bir getiri elde edebilir.

Tahvil sahibi olmak genellikle düşük riskli bir çaba olarak algılanır, çünkü tahviller tutarlı faiz ödemelerini ve vade sonunda anaparanın iadesini garanti eder. Bununla birlikte, bir tahvil yalnızca temeldeki ihraççı kadar güvenlidir. Tahviller , ihraççının finansal uygulanabilirliğine bağlı oldukları için kredi riski ve temerrüt riski taşırlar. Bir şirket finansal olarak mücadele ederse, yatırımcılar tahvilde temerrüt riski altındadır. Başka bir deyişle, temel şirket iflas ederse, tahvil sahibi yatırılan anaparanın %100'ünü kaybedebilir.

Örneğin, şirket tahvillerini tutmak, genellikle devlet tahvillerini tutmaktan daha yüksek getiri sağlar,. ancak daha yüksek risk taşırlar. Bu getiri farkı, bir hükümetin veya belediyenin iflas başvurusunda bulunma ve tahvil sahiplerini ödemeden bırakma olasılığının daha düşük olmasıdır. Tabii ki, çalkantılı ekonomileri veya hükümetleri olan yabancı ülkeler tarafından kargaşa sırasında ihraç edilen tahviller, finansal açıdan istikrarlı hükümetler ve şirketler tarafından ihraç edilenlerden çok daha büyük bir temerrüt riski taşıyabilir.

Tahvil yatırımcıları, tahvil sahibi olmanın risk-ödülünü dikkate almalıdır. Risk, ikincil piyasada tahvil fiyatlarının dalgalanmasına ve tahvilin nominal değerinden sapmasına neden olur. Potansiyel tahvil sahipleri, az kazanç geçmişi olan yeni bir şirket tarafından veya belirsiz bir geleceği olan yabancı bir hükümet tarafından çıkarılmışsa, nominal değeri 1.000 $ olan bir tahvil için 1.000 $ ödemeye istekli olmayabilirler.

Sonuç olarak, 1.000$'lık tahvil yalnızca 800$'a veya indirimli olarak satılabilir. Ancak, tahvili satın alan yatırımcı, ihraççının yatırımın vadesinden önce temerrüde düşmemesi veya temerrüde düşmemesi riskini almaktadır. Buna karşılık, tahvil sahibi vade sonunda %20'lik bir kazanç potansiyeline sahiptir.

Tahvil Sahibi Olarak Yatırım Yapmanın Gerçek Dünya Örnekleri

Potansiyel tahvil sahipleri, devlet tahvillerine veya şirket tahvillerine yatırım yapabilirler. Aşağıda, faydaları ve riskleri olan her birinin bir örneği verilmiştir.

###Devlet Tahvilleri

ABD hükümeti tarafından projeleri veya günlük işlemleri finanse etmek için para toplamak amacıyla bir ABD Hazine tahvili (T-bonosu) verilir. ABD Hazine Bakanlığı, yıl boyunca çeşitli zamanlarda açık artırma yoluyla tahvil ihraç ederken, mevcut tahviller ikincil piyasada işlem görmektedir. ABD hükümetinin onları desteklediğinin tam inancı ve kredisiyle risksiz olarak kabul edilen T-tahvilleri, muhafazakar yatırımcılar için favori bir yatırımdır. Bununla birlikte, risksiz özelliğin bir dezavantajı vardır, çünkü T-tahvilleri genellikle şirket tahvillerinden daha düşük bir faiz oranı öder.

Hazine bonoları, 10 ila 30 yıl arasında vadeli, altı aylık faiz ödemeleri sağlayan ve 1.000 ABD Doları nominal değere sahip uzun vadeli tahvillerdir. 30 yıllık Hazine bonosu getirisi 31 Mart 2019'u %2.817'de kapattı, dolayısıyla tahvil sahibi yıllık %2.817 alıyor. Vade sonunda, 30 yıl içinde, yatırılan anaparanın tamamını geri alırlar. T-tahviller, vadesinden önce ikincil piyasada satılabilir.

###Kurumsal Tahviller

Yatak Banyosu ve Ötesi A.Ş. (BBBY) şu anda 05 Nisan 2019 itibariyle bir iskontolu tahvile sahiptir. Sabit tahvil—BBBY4144685- 4.915 faize sahiptir ve Ağustos 2034'te vadesi dolmuştur. asıl mesele. BBBY'nin birkaç yıl boyunca mali zorluk çekmesi nedeniyle tahvilin değeri düştü.

Zaman zaman, BBBY tahvilinin getirisi, menkul kıymetin içerdiği kredi riskini yansıtacak şekilde %7 kupona kadar yükseldi. Karşılaştırma yapmak gerekirse, 10 yıllık Hazine getirisi %2,45 civarında seyrediyor. BBBY teklifi, cömert bir getiri ve ilgili risklerin dayanıklı bir sunumu ile derinden indirimlidir. Şirket iflas başvurusunda bulunursa, tahvil sahipleri tüm anaparalarını kaybetmekle karşı karşıya kalabilirler.

##Öne çıkanlar

• Tahvil sahibi, bir şirket veya devlet kurumu gibi bir kuruluş tarafından ihraç edilen tahvilleri satın alan bir yatırımcıdır.

• Tahvil sahipleri, sahip oldukları belirli tahvillerin değeri artarsa, daha sonra ikincil piyasada satılabilecekleri ek olarak kâr edebilirler.

• Tahvil sahipleri, esasen ihraççıya alacaklı olurlar ve bu nedenle tahvil sahipleri, hisse senedi (hisse senedi) sahiplerine göre belirli korumalardan ve önceliğe sahiptir.

• Tahvil sahipleri, tahvillerin çoğu için dönemsel faiz (kupon) ödemelerine ek olarak tahviller vadesi geldiğinde ilk anaparalarını geri alırlar.