Nitelikli Uygun Katılımcı (QEP)
Nitelikli Uygun Katılımcı (QEP) Nedir?
Nitelikli bir uygun katılımcı (QEP), vadeli işlemler ve riskten korunma fonları gibi karmaşık yatırım fonlarında işlem yapma gereksinimlerini karşılayan bir kişidir. Bu gereksinimler, Emtia Borsası Yasası'nın (CEA) Kural 4.7'sinde tanımlanmıştır .
Nitelikli Uygun Katılımcıları (QEP'ler) Anlama
Nitelikli uygun katılımcılar (QEP'ler), Ticaret Borsası Yasası tarafından tanımlanan bir dizi koşulu karşılamalıdır.
- En az 2 milyon dolarlık menkul kıymet ve diğer yatırımların yanı sıra emtia faiz işlemleri için en az 200.000 dolarlık başlangıç marjı ve opsiyon primine sahip olmaları gerekir.
Önceki altı ay boyunca herhangi bir zamanda bir vadeli işlem komisyoncusu (FCM) ile açık hesapları olmalıdır .
- Yukarıdaki gerekliliklerde belirtilen yatırımların birleşik portföyüne sahip olmaları gerekir.
QEP'lerin, sofistike yatırımlar konusunda tipik yatırımcılardan daha bilgili olduğu kabul edilir. Örneğin, riskten korunma fonlarının yatırım fonlarından,. emeklilik fonlarından ve diğer yatırım araçlarından daha riskli olduğu anlaşılmaktadır . Önemli kayıplar görmekle yükümlüdürler, ancak başarılı olduklarında ortalamanın üzerinde uzun vadeli getiriler üretirler. Riskten korunma fonu yöneticileri, gelecekte iyi sonuç vereceğini tahmin ettikleri varlıklara uzun süre devam ederken, varlıkların fiyatlarının düşeceğini tahmin ettikleri kısa vadeli işlemlere devam ederler.
Yasaya göre, çok sayıda hedge fonu katılımcısı QEP olmalıdır. Yatırımcılarını yalnızca QEP'lerle sınırlayan riskten korunma fonları, çeşitli Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) düzenlemelerinden muafiyet elde edebilir. Bu muafiyet, riskten korunma fonu yöneticilerine yatırım kararlarında daha fazla serbestlik sağlar ve bu da diğer yatırım türlerine göre hem daha önemli risklere hem de ödüllere kapı açar.
Hedge fonları, bankacılık sistemine riskli, kaldıraç temelli türevler ekleyerek 2007-2008 Mali Krizine katkıda bulunmakla suçlanıyor. Bu yatırımlar, piyasa iyiyken yüksek getiri sağladı, ancak piyasanın düşüşünün etkisini artırdı.
QEP'ler ve Akredite Yatırımcılar ve CPO'lar
Nitelikli uygun katılımcılar, her ikisinin de belirli gelir ve net değer gereksinimlerini karşılaması gerektiği için akredite yatırımcılara benzer. Aradaki fark, QEP'lerin vadeli işlemler ve riskten korunma fonları gibi riskli varlıkların ticaretinin karmaşıklıklarına dair karmaşık bir anlayışa sahip olduğu varsayılmaktadır.
Hedge fonu gibi bir emtia havuzunda kullanmak üzere fon alan kişilerin Emtia Havuzu İşletmecileri (CPO) olarak kayıt olmaları gerekmektedir. CPO'lar, hem Emtia Borsası Yasası hem de Emtia Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu'nun açıklama gerekliliklerine uymalıdır . Hedge fonlarındaki yatırımcıların QEP olması gerekirken, hedge fon yöneticilerinin hem QEP hem de CPO olması gerekir.
Öne Çıkanlar
Bir QEP'nin en az 2.000.000$'lık menkul kıymetlere ve diğer yatırımlara sahip olması, en az altı ay süreyle FCM'de açık bir hesabı olması ve emtia faiz işlemleri için en az 200.000$ başlangıç marjı ve opsiyon primine sahip bir portföyüne sahip olması gerekir.
Nitelikli bir uygun katılımcı, vadeli işlemler ve riskten korunma fonları gibi farklı yatırım fonlarında işlem yapma gereksinimlerini karşılayan bir kişidir.
QEP'ler, vadeli işlemler ve riskten korunma fonları gibi riskli varlıkların alım satımının karmaşıklığına ilişkin karmaşık bir anlayışa sahip oldukları varsayıldığından, akredite yatırımcılara benzer, ancak bunlarla aynı değildir.
