Kvalificeret kvalificeret deltager (QEP)
Hvad er en kvalificeret kvalificeret deltager (QEP)?
En kvalificeret kvalificeret deltager (QEP) er en person, der opfylder kravene til at handle med sofistikerede investeringsfonde såsom futures og hedgefonde. Disse krav er defineret af Regel 4.7 i Commodity Exchange Act (CEA).
Forstå kvalificerede kvalificerede deltagere (QEP'er)
Kvalificerede kvalificerede deltagere (QEP'er) skal opfylde et sæt betingelser beskrevet af Commodity Exchange Act.
De skal eje mindst 2 millioner USD i værdipapirer og andre investeringer samt mindst 200.000 USD i indledende margin og optionspræmier for råvarerentetransaktioner.
De skal have haft en åben konto hos en futures commission merchant (FCM) på et hvilket som helst tidspunkt i løbet af de foregående seks måneder.
De skal have en samlet portefølje af de investeringer, der er specificeret i ovenstående krav.
QEP'er anses for at være mere vidende end den typiske investor med hensyn til sofistikerede investeringer. Hedgefonde forstås for eksempel som mere risikable end gensidige fonde,. pensionsfonde og andre investeringsinstrumenter. De er tilbøjelige til at se betydelige tab, men producerer højere end gennemsnittet langsigtede afkast, når de lykkes. Hedgefondsforvaltere går længe efter aktiver, de forudser vil klare sig godt i fremtiden, mens shorting af aktiver, de forventer, vil falde i pris.
Ifølge loven skal en flerhed af hedgefonddeltagere være QEP'er. Hedgefonde, der kun begrænser deres investorer til QEP'er, kan opnå en undtagelse fra flere Securities and Exchange Commission (SEC) regler. Denne undtagelse giver hedgefondsforvaltere større spillerum i deres investeringsbeslutninger, hvilket åbner døren for både større risici og afkast end andre typer investeringer.
Hedgefonde får af mange skylden for at bidrage til finanskrisen 2007-2008 ved at tilføje risikable, gearingsbaserede derivater til banksystemet. Disse investeringer skabte høje afkast, når markedet var godt, men forstærkede virkningen af markedets tilbagegang.
##QEPs vs. Akkrediterede investorer og CPO'er
Kvalificerede kvalificerede deltagere ligner akkrediterede investorer,. idet de begge skal opfylde specifikke krav til indkomst og nettoformue. Forskellen er, at QEP'er antages at have en sofistikeret forståelse af kompleksiteten ved handel med risikable aktiver såsom futures og hedgefonde.
Personer, der modtager midler til brug i en råvarepulje, såsom en hedgefond, skal registreres som Commodity Pool Operators (CPO). CPO'er skal overholde oplysningskravene i både Commodity Exchange Act og Commodity Futures Trading Commission. Mens investorer i hedgefonde skal være QEP'er, skal hedgefondsforvaltere være både QEP'er og CPO'er.
##Højdepunkter
En QEP skal eje mindst $2.000.000 i værdipapirer og andre investeringer, have en åben konto hos en FCM i mindst seks måneder og have en portefølje, der har mindst $200.000 i initialmargin og optionspræmier for råvarerentetransaktioner.
En kvalificeret kvalificeret deltager er en person, der opfylder kravene til at handle med forskellige investeringsfonde, såsom futures og hedgefonde.
QEP'er ligner, men ikke det samme som, akkrediterede investorer, idet de antages at have en sofistikeret forståelse af kompleksiteten ved handel med risikable aktiver såsom futures og hedgefonde.
