Kwalifikowany Uprawniony Uczestnik (QEP)

Co to jest Kwalifikowany Uprawniony Uczestnik (QEP)?

Kwalifikowany uprawniony uczestnik (QEP) to osoba, która spełnia wymagania dotyczące handlu zaawansowanymi funduszami inwestycyjnymi, takimi jak kontrakty terminowe i fundusze hedgingowe. Wymagania te są określone w zasadzie 4.7 ustawy Commodity Exchange Act (CEA).

Zrozumienie Kwalifikowanych Uprawnionych Uczestników (QEP)

Kwalifikowani uczestnicy kwalifikowani (QEP) muszą spełniać szereg warunków opisanych w ustawie o giełdach towarowych.

• Muszą posiadać co najmniej 2 miliony USD w papierach wartościowych i innych inwestycjach, a także co najmniej 200 000 USD początkowego depozytu zabezpieczającego i premii opcyjnych dla transakcji oprocentowania towarów.

• Musieli mieć otwarte konto u sprzedawcy prowizji futures (FCM) w dowolnym momencie w ciągu ostatnich sześciu miesięcy.

• Muszą posiadać łączny portfel inwestycji określonych w powyższych wymaganiach.

QEP są uważani za bardziej kompetentnych niż typowy inwestor w zakresie zaawansowanych inwestycji. Na przykład fundusze hedgingowe są rozumiane jako bardziej ryzykowne niż fundusze inwestycyjne,. fundusze emerytalne i inne instrumenty inwestycyjne. Są narażeni na znaczne straty, ale w przypadku sukcesu generują wyższe niż przeciętne długoterminowe zyski. Zarządzający funduszami hedgingowymi zajmują pozycje długie na aktywach, które, jak przewidują, będą sobie dobrze radzić w przyszłości, podczas gdy krótkie pozycje aktywów, których spodziewają się, obniżą cenę.

Zgodnie z prawem wielu uczestników funduszy hedgingowych musi być QEPs. Fundusze hedgingowe, które ograniczają swoich inwestorów tylko do QEP, mogą uzyskać zwolnienie z kilku przepisów Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC). To zwolnienie pozwala zarządzającym funduszami hedgingowymi na większą swobodę w podejmowaniu decyzji inwestycyjnych, co otwiera drzwi zarówno dla większego ryzyka, jak i korzyści niż w przypadku innych rodzajów inwestycji.

Wiele osób obwinia fundusze hedgingowe za przyczynienie się do kryzysu finansowego w latach 2007-2008 poprzez dodanie do systemu bankowego ryzykownych, opartych na dźwigni finansowej instrumentów pochodnych. Inwestycje te przyniosły wysokie zwroty, gdy rynek był dobry, ale wzmocniły wpływ spadku rynku.

QEP a akredytowani inwestorzy i CPO

Kwalifikowani, kwalifikujący się uczestnicy są podobni do akredytowanych inwestorów,. ponieważ obaj muszą spełniać określone wymagania dotyczące dochodu i wartości netto. Różnica polega na tym, że zakłada się, że QEPs mają wyrafinowaną wiedzę na temat złożoności obrotu ryzykownymi aktywami, takimi jak kontrakty terminowe i fundusze hedgingowe.

Osoby, które otrzymują środki do wykorzystania w puli towarowej, takiej jak fundusz hedgingowy, muszą zarejestrować się jako operatorzy puli towarowej (CPO). CPO muszą przestrzegać wymogów ujawniania zarówno Ustawy o Giełdzie Towarowej, jak i Komisji ds. Obrotu Towarowymi Kontraktami Terminowymi. Podczas gdy inwestorzy w fundusze hedgingowe muszą być QEPs, menedżerowie funduszy hedgingowych muszą być zarówno QEPs, jak i CPO.

Przegląd najważniejszych wydarzeń

• QEP musi posiadać co najmniej 2 000 000 USD w papierach wartościowych i innych inwestycjach, mieć otwarte konto w FCM przez co najmniej sześć miesięcy oraz mieć portfel, który ma co najmniej 200 000 USD początkowego depozytu zabezpieczającego i premii opcyjnych dla transakcji odsetkowych towarów.

• Kwalifikowany uprawniony uczestnik to osoba, która spełnia wymagania dotyczące handlu różnymi funduszami inwestycyjnymi, takimi jak kontrakty terminowe i fundusze hedgingowe.

• QEP są podobne, ale nie takie same jak akredytowani inwestorzy, ponieważ zakłada się, że posiadają wyrafinowane zrozumienie złożoności obrotu ryzykownymi aktywami, takimi jak kontrakty terminowe i fundusze hedgingowe.