Kvalifisert kvalifisert deltaker (QEP)

Hva er en kvalifisert kvalifisert deltaker (QEP)?

En kvalifisert kvalifisert deltaker (QEP) er en person som oppfyller kravene for å handle i sofistikerte investeringsfond som futures og hedgefond. Disse kravene er definert av regel 4.7 i Commodity Exchange Act (CEA).

Forstå kvalifiserte kvalifiserte deltakere (QEPs)

Kvalifiserte kvalifiserte deltakere (QEPs) må oppfylle et sett med betingelser beskrevet av Commodity Exchange Act.

• De må eie minst 2 millioner dollar i verdipapirer og andre investeringer, samt minst 200 000 dollar i initial margin og opsjonspremier for råvarerentetransaksjoner.

– De må ha hatt en åpen konto hos en futures commission merchant (FCM) når som helst i løpet av de foregående seks månedene.

– De skal ha en samlet portefølje av investeringene spesifisert i kravene ovenfor.

QEPs anses å være mer kunnskapsrike enn den typiske investoren når det gjelder sofistikerte investeringer. Hedgefond, for eksempel, forstås å være mer risikable enn aksjefond,. pensjonsfond og andre investeringsmidler. De er utsatt for betydelige tap, men produserer høyere enn gjennomsnittet langsiktig avkastning når de lykkes. Hedgefondforvaltere går lenge på eiendeler de spår vil gjøre det bra i fremtiden, mens shorting av eiendeler de forventer vil falle i pris.

Ved lov må flere hedgefonddeltakere være QEPer. Hedgefond som begrenser sine investorer kun til QEP-er kan få unntak fra flere Securities and Exchange Commission (SEC)-forskrifter. Dette unntaket gir hedgefondforvaltere større spillerom i sine investeringsbeslutninger, noe som åpner døren for både større risiko og belønninger enn andre typer investeringer.

Hedgefond beskyldes av mange for å ha bidratt til finanskrisen 2007-2008 ved å legge til risikable, gearingsbaserte derivater til banksystemet. Disse investeringene skapte høy avkastning når markedet var godt, men forsterket virkningen av markedets nedgang.

QEPer vs. akkrediterte investorer og CPOer

Kvalifiserte kvalifiserte deltakere ligner på akkrediterte investorer ved at de begge må oppfylle spesifikke krav til inntekt og nettoverdi. Forskjellen er at QEP-er antas å ha en sofistikert forståelse av kompleksiteten ved handel med risikable eiendeler som futures og hedgefond.

Enkeltpersoner som mottar midler for å bruke i en varepool, for eksempel et hedgefond, må registrere seg som Commodity Pool Operators (CPO). CPOer må overholde avsløringskravene i både Commodity Exchange Act og Commodity Futures Trading Commission. Mens investorer i hedgefond må være QEP-er, må hedgefondsforvaltere være både QEP-er og CPO-er.

Høydepunkter

• En QEP må eie minst $2.000.000 i verdipapirer og andre investeringer, ha en åpen konto hos en FCM i minst seks måneder, og ha en portefølje som har minst $200.000 i startmargin og opsjonspremier for råvarerentetransaksjoner.

• En kvalifisert kvalifisert deltaker er en person som oppfyller kravene til å handle i ulike investeringsfond, som futures og hedgefond.

• QEP-er ligner på, men ikke det samme som, akkrediterte investorer ved at de antas å ha en sofistikert forståelse av kompleksiteten ved handel med risikable eiendeler som futures og hedgefond.