Квалифицированный правомочный участник (QEP)

Что такое квалифицированный правомочный участник (QEP)?

Квалифицированный правомочный участник (QEP) — это физическое лицо, отвечающее требованиям для торговли сложными инвестиционными фондами, такими как фьючерсы и хедж-фонды. Эти требования определены Правилом 4.7 Закона о товарных биржах (CEA).

Понимание квалифицированных правомочных участников (QEP)

Квалифицированные правомочные участники (QEP) должны соответствовать ряду условий, описанных в Законе о товарных биржах.

ценными бумагами и другими инвестициями на сумму не менее 2 миллионов долларов , а также не менее 200 000 долларов в виде первоначальной маржи и премий по опционам для операций с товарными процентами.

• У них должен быть открытый счет у комиссионного продавца фьючерсов (FCM) в любое время в течение предшествующих шести месяцев.

• Они должны иметь комбинированный портфель инвестиций, указанных в вышеуказанных требованиях.

QEP считаются более осведомленными, чем типичный инвестор, в отношении сложных инвестиций. Хедж-фонды, например, считаются более рискованными, чем взаимные фонды,. пенсионные фонды и другие инвестиционные инструменты. Они могут понести значительные убытки, но в случае успеха приносят долгосрочную прибыль выше среднего. Менеджеры хедж-фондов открывают длинные позиции по активам, которые, по их прогнозам, будут хорошо расти в будущем, в то время как короткие активы, как они ожидают, упадут в цене.

По закону несколько участников хедж-фондов должны быть QEP. Хедж-фонды, которые ограничивают своих инвесторов только QEP, могут получить освобождение от нескольких правил Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC). Это освобождение дает менеджерам хедж-фондов большую свободу действий при принятии инвестиционных решений, что открывает двери для более значительных рисков и выгод, чем другие типы инвестиций.

Многие обвиняют хедж-фонды в том, что они способствовали финансовому кризису 2007–2008 годов, добавив в банковскую систему рискованные производные инструменты, основанные на использовании заемных средств. Эти инвестиции приносили высокую прибыль, когда рынок был хорошим, но усиливали влияние падения рынка.

QEP против аккредитованных инвесторов и CPO

Квалифицированные правомочные участники аналогичны аккредитованным инвесторам в том, что они оба должны соответствовать определенным требованиям к доходу и собственному капиталу. Разница в том, что предполагается, что QEP хорошо разбираются в сложностях торговли рисковыми активами, такими как фьючерсы и хедж-фонды.

Лица, получающие средства для использования в товарном пуле, таком как хедж-фонд, должны зарегистрироваться в качестве операторов товарного пула (CPO). CPO должны соблюдать требования о раскрытии информации как Закона о товарных биржах, так и Комиссии по торговле товарными фьючерсами. В то время как инвесторы в хедж-фонды должны быть QEP, менеджеры хедж-фондов должны быть как QEP, так и CPO.

Особенности

• QEP должен владеть ценными бумагами и другими инвестициями на сумму не менее 2 000 000 долларов США, иметь открытый счет в FCM на срок не менее шести месяцев и иметь портфель с первоначальной маржей и премиями по опционам на сумму не менее 200 000 долларов США для сделок с товарными процентами.

• Квалифицированный правомочный участник — это физическое лицо, отвечающее требованиям для торговли различными инвестиционными фондами, такими как фьючерсы и хедж-фонды.

• QEP похожи на аккредитованных инвесторов, но не совпадают с ними в том смысле, что предполагается, что они хорошо разбираются в сложностях торговли рисковыми активами, такими как фьючерсы и хедж-фонды.