Participant éligible qualifié (QEP)
Qu'est-ce qu'un participant éligible qualifié (QEP) ?
Un participant éligible qualifié (QEP) est une personne qui satisfait aux exigences pour négocier des fonds d'investissement sophistiqués tels que des contrats à terme et des fonds spéculatifs. Ces exigences sont définies par la règle 4.7 du Commodity Exchange Act (CEA).
Comprendre les participants éligibles qualifiés (QEP)
Les participants éligibles qualifiés (QEP) doivent remplir un ensemble de conditions décrites par la Commodity Exchange Act.
Ils doivent détenir au moins 2 millions de dollars en titres et autres investissements, ainsi qu'au moins 200 000 dollars en marge initiale et primes d'options pour les transactions d'intérêts sur matières premières.
Ils doivent avoir eu un compte ouvert auprès d'un commissionnaire en contrats à terme (FCM) à tout moment au cours des six mois précédents.
Ils doivent avoir un portefeuille combiné des investissements spécifiés dans les exigences ci-dessus.
Les QEP sont considérés comme plus compétents que l'investisseur type en matière d'investissements sophistiqués. Les fonds spéculatifs, par exemple, sont considérés comme plus risqués que les fonds communs de placement,. les fonds de pension et d'autres véhicules d'investissement. Ils sont susceptibles de subir des pertes importantes, mais produisent des rendements à long terme supérieurs à la moyenne en cas de succès. Les gestionnaires de fonds spéculatifs sont longs sur les actifs dont ils prévoient qu'ils se porteront bien à l'avenir, tandis que les actifs à découvert dont ils prévoient la baisse de prix.
Selon la loi, une pluralité de participants aux fonds spéculatifs doivent être des QEP. Les hedge funds qui limitent leurs investisseurs uniquement aux QEP peuvent obtenir une exemption de plusieurs réglementations de la Securities and Exchange Commission (SEC). Cette exemption donne aux gestionnaires de fonds spéculatifs une plus grande latitude dans leurs décisions d'investissement, ce qui ouvre la porte à des risques et à des avantages plus importants que d'autres types d'investissements.
Les hedge funds sont accusés par beaucoup d'avoir contribué à la crise financière de 2007-2008 en ajoutant des produits dérivés risqués à effet de levier au système bancaire. Ces investissements ont généré des rendements élevés lorsque le marché était bon, mais ont amplifié l'impact de la baisse du marché.
QEP vs Investisseurs Accrédités et CPO
Les participants éligibles qualifiés sont similaires aux investisseurs qualifiés en ce sens qu'ils doivent tous deux répondre à des exigences spécifiques en matière de revenu et de valeur nette. La différence est que les QEP sont supposés avoir une compréhension sophistiquée des complexités de la négociation d'actifs risqués tels que les contrats à terme et les fonds spéculatifs.
Les personnes qui reçoivent des fonds à utiliser dans un pool de produits de base tel qu'un fonds spéculatif doivent s'inscrire en tant qu'opérateurs de pool de produits de base (CPO). Les CPO doivent se conformer aux exigences de divulgation de la Commodity Exchange Act et de la Commodity Futures Trading Commission. Alors que les investisseurs dans les hedge funds doivent être des QEP, les gestionnaires de hedge funds doivent être à la fois des QEP et des CPO.
Points forts
Un QEP doit détenir au moins 2 000 000 $ de titres et autres investissements, avoir un compte ouvert auprès d'un FCM pendant au moins six mois et avoir un portefeuille d'au moins 200 000 $ de marge initiale et de primes d'options pour les transactions d'intérêts sur matières premières.
Un participant éligible qualifié est une personne qui remplit les conditions requises pour négocier différents fonds d'investissement, tels que des contrats à terme et des fonds spéculatifs.
Les QEP sont similaires, mais pas identiques, aux investisseurs accrédités en ce sens qu'ils sont supposés avoir une compréhension approfondie des complexités de la négociation d'actifs risqués tels que les contrats à terme et les fonds spéculatifs.
