精算估值

什么是精算估值？

精算估值是一种对养老基金资产与负债的评估，使用模型的投资、经济和人口假设来确定养老金计划的资金状况。这些假设是基于统计研究和经验判断的混合。由于假设通常来自长期数据，因此不寻常的短期条件或意外趋势有时会导致与预测的偏差。

了解精算估值

许多变量进入精算估值模型。在资产方面，精算师必须对股票和债券（1级和2级资产）和其他资产（非流动性3级）的投资组合的雇主贡献率和投资增长率做出假设。支付负债的计算要复杂得多。

精算师必须对贴现率、员工缴费率、工资增长率、通货膨胀率、死亡率、服务退休年龄、残疾人退休年龄和会员账户利息做出假设，但不限于这些。假设是合理的，那么就可以得出一个现实的资金（或资金）比率。资金比率等于资产负债率，比率超过1.00，即100%，表明养老金资产足以覆盖负债。

精算估值的含义

精算估值在私营和公共部门进行。美国钢铁公司在其 2019 年年度文件中披露，截至 2019 年 12 月 31 日，其融资比率为 0.93，即 93%（计划资产 54 亿美元除以债务 58 亿美元）。该公司没有足够的计划资产来履行这些义务。

一些州处于艰难状态，这在很大程度上是由于工人工资负债大幅增加（过去与州雇员的谈判导致更大的养老金支付保障）。皮尤慈善信托基金 2019 年的一项研究显示，截至 2017 年，20 个养老金资金最低的州只有 56% 的养老金得到了资助。该研究称，总体而言，美国各州已为其 69% 的义务提供资金。已为其养老金义务提供 100% 以上资金的州包括南达科他州、田纳西州和威斯康星州。然而，新泽西州、肯塔基州和伊利诺伊州只为他们的债务提供了不到 40% 的资金。

＃＃强调

与市场价值不同，精算价值依赖于插入模型的统计推断和假设。
精算估值用于评估固定收益养老基金的资金状况。
精算模型依赖于长期预测，包括利率、人口变化和通货膨胀。