Valoración Actuarial

¿Qué es la valoración actuarial?

Una valoración actuarial es un tipo de evaluación de los activos de un fondo de pensiones frente a los pasivos, utilizando suposiciones de inversión,. económicas y demográficas para que el modelo determine el estado de capitalización de un plan de pensiones. Los supuestos se basan en una combinación de estudios estadísticos y juicio experimentado. Dado que las suposiciones a menudo se derivan de datos a largo plazo, las condiciones inusuales a corto plazo o las tendencias imprevistas pueden ocasionalmente causar desviaciones de los pronósticos.

Comprender la valoración actuarial

Muchas variables entran en un modelo de valoración actuarial. Por el lado de los activos, el actuario debe hacer una suposición sobre las tasas de contribución del empleador y la tasa de crecimiento de la inversión para la cartera de acciones y bonos (activos de tipo Nivel 1 y 2) y otros activos (tipo de Nivel 3 sin liquidez). el cálculo de las obligaciones de pago es mucho más complejo.

El actuario debe hacer suposiciones con respecto, entre otros, a la tasa de descuento, las tasas de contribución de los empleados, las tasas de crecimiento salarial, las tasas de inflación, las tasas de mortalidad, las edades de jubilación por servicio, las edades de jubilación por discapacidad y los intereses en las cuentas de los miembros . las suposiciones son razonables, entonces se puede derivar una proporción realista de financiamiento (o financiamiento). El índice de financiación es igual a los activos sobre los pasivos, con un índice de más de 1,00 o 100 %, lo que indica que los activos de pensiones son suficientes para cubrir los pasivos .

Implicaciones de la Valoración Actuarial

Las valoraciones actuariales se llevan a cabo tanto en el sector público como en el privado. US Steel reveló en su presentación anual de 2019 que su índice de financiación al 31 de diciembre de 2019 era de 0,93, o 93 % (activos del plan de $5400 millones divididos por obligaciones de $5800 millones). La empresa no tenía suficientes activos del plan para cumplir con esas obligaciones .

Algunos estados se encuentran en una situación difícil debido en su mayor parte a obligaciones mucho más altas para el salario de los trabajadores (las negociaciones anteriores con los empleados estatales dieron como resultado mayores garantías de pago de pensiones). Un estudio de 2019 realizado por The Pew Charitable Trusts muestra que los 20 estados de pensiones con fondos más bajos tienen solo el 56% de sus pensiones financiadas a partir de 2017. En general, los estados de EE. UU. han financiado el 69% de sus obligaciones, según el estudio. Los estados que han financiado más del 100 % de sus obligaciones de pensión incluyen Dakota del Sur, Tennessee y Wisconsin. Sin embargo, Nueva Jersey, Kentucky e Illinois han financiado menos del 40 % de sus obligaciones .

Reflejos

• A diferencia de los valores de mercado, los valores actuariales se basan en suposiciones e inferencias estadísticas que se conectan a un modelo.

• Las valoraciones actuariales se utilizan para evaluar el estado de capitalización de un fondo de pensión de beneficio definido.

• Los modelos actuariales se basan en proyecciones a largo plazo que incluyen tasas de interés, cambios demográficos e inflación.