Aktuarmæssig værdiansættelse
Hvad er aktuarmæssig værdiansættelse?
En aktuarmæssig værdiansættelse er en form for vurdering af en pensionsfonds aktiver i forhold til passiver, ved hjælp af investeringsmæssige,. økonomiske og demografiske antagelser for modellen til at bestemme den finansierede status for en pensionsordning. Forudsætningerne er baseret på en blanding af statistiske undersøgelser og erfarne vurderinger. Da antagelser ofte er afledt af langsigtede data, kan usædvanlige kortsigtede forhold eller uventede tendenser lejlighedsvis forårsage afvigelser fra prognoser.
Forståelse af aktuarmæssig værdiansættelse
Mange variable indgår i en aktuarmæssig værdiansættelsesmodel. På aktivsiden skal aktuaren foretage en antagelse om arbejdsgiverbidragssatser og investeringsvækst for porteføljen af aktier og obligationer (niveau 1- og 2-type aktiver) og andre aktiver (illikvid niveau 3-type). beregning af betalingsforpligtelser er meget mere kompleks.
Aktuaren skal foretage antagelser vedrørende, men ikke begrænset til, diskonteringssatsen, medarbejderbidragssatser, lønstigningsrater, inflationsrater, dødelighedsrater, servicepensionsalder, invalidepensionsalder og renter på medlemskonti . antagelser er rimelige, så kan der udledes et realistisk funding (eller funded) ratio. Funding ratio er lig med aktiver over passiver med en ratio på over 1,00 eller 100 %, hvilket indikerer, at pensionsformuen er tilstrækkelig til at dække forpligtelser .
Implikationer af aktuarmæssig værdiansættelse
Aktuarmæssige værdiansættelser foretages i både den private og offentlige sektor. US Steel afslørede i sin årlige ansøgning for 2019, at dets finansieringsforhold pr. 31, 2019, var 0,93 eller 93 % (planaktiver på 5,4 milliarder USD divideret med forpligtelser på 5,8 milliarder USD). Virksomheden havde ikke tilstrækkelige aktiver til at opfylde disse forpligtelser .
Nogle stater er i hård form for det meste på grund af kraftigt højere forpligtelser for arbejdstagernes løn (tidligere forhandlinger med statsansatte resulterede i større pensionsudbetalingsgarantier). En undersøgelse fra 2019 af The Pew Charitable Trusts viser, at de 20 lavest finansierede pensionsstater kun har 56 % af deres pensioner finansieret fra 2017. Samlet set har amerikanske stater finansieret 69 % af deres forpligtelser, sagde undersøgelsen. Stater, der har finansieret over 100 % af deres pensionsforpligtelser, omfatter South Dakota, Tennessee og Wisconsin. New Jersey, Kentucky og Illinois har dog finansieret mindre end 40 % af deres forpligtelser .
##Højdepunkter
I modsætning til markedsværdier er aktuarmæssige værdier afhængige af statistiske slutninger og antagelser, der er tilsluttet en model.
Aktuarmæssige værdiansættelser anvendes til at vurdere en ydelsesbaseret pensionskasses fonderede status.
Aktuarmodeller er afhængige af langsigtede fremskrivninger, der inkluderer renter, demografiske ændringer og inflation.
