Wycena aktuarialna

Co to jest wycena aktuarialna?

Wycena aktuarialna to rodzaj wyceny aktywów i pasywów funduszu emerytalnego, wykorzystujący założenia inwestycyjne,. ekonomiczne i demograficzne dla modelu w celu określenia statusu funduszu planu emerytalnego. Założenia opierają się na połączeniu badań statystycznych i doświadczonych osądów. Ponieważ założenia są często wyprowadzane z danych długoterminowych, nietypowe warunki krótkoterminowe lub nieprzewidziane trendy mogą czasami powodować odchylenia od prognoz.

Zrozumienie wyceny aktuarialnej

Do modelu wyceny aktuarialnej wchodzi wiele zmiennych. Po stronie aktywów aktuariusz musi przyjąć założenie dotyczące wysokości składek pracodawcy oraz tempa wzrostu inwestycji dla portfela akcji i obligacji (aktywa typu 1 i 2) oraz innych aktywów (typu niepłynny poziom 3). kalkulacja zobowiązań płatniczych jest znacznie bardziej skomplikowana.

Aktuariusz musi przyjąć założenia dotyczące między innymi stopy dyskontowej, stawek składek pracowniczych, stóp wzrostu płac, stóp inflacji, wskaźników śmiertelności, wieku emerytalnego, wieku emerytalnego osób niepełnosprawnych oraz odsetek na kontach członkowskich . założenia są rozsądne, wtedy można wyprowadzić realistyczny wskaźnik finansowania (lub finansowanego). Wskaźnik finansowania jest równy aktywom nad zobowiązaniami, przy czym wskaźnik przekracza 1,00, czyli 100%, co oznacza, że aktywa emerytalne są wystarczające do pokrycia zobowiązań .

Implikacje wyceny aktuarialnej

Wyceny aktuarialne przeprowadzane są zarówno w sektorze prywatnym, jak i publicznym. US Steel ujawniło w swoim rocznym zgłoszeniu za 2019 r., że jego wskaźnik finansowania z grudnia. 31, 2019 r. wyniósł 0,93, czyli 93% (aktywa planu 5,4 mld USD podzielone przez zobowiązania 5,8 mld USD). Spółka nie posiadała wystarczających aktywów planu, aby wywiązać się z tych zobowiązań .

Niektóre stany są w trudnej sytuacji, głównie ze względu na znacznie wyższe zobowiązania z tytułu wynagrodzeń pracowników (wcześniejsze negocjacje z pracownikami państwowymi zaowocowały większymi gwarancjami wypłat emerytur). Badanie przeprowadzone w 2019 r. przez The Pew Charitable Trusts pokazuje, że 20 stanów emerytalnych o najniższych funduszach emerytalnych finansowało tylko 56% swoich emerytur od 2017 r. Ogólnie stany amerykańskie sfinansowały 69% swoich zobowiązań, wynika z badania. Stany, które sfinansowały ponad 100% swoich zobowiązań emerytalnych, to Południowa Dakota, Tennessee i Wisconsin. Jednak New Jersey, Kentucky i Illinois sfinansowały mniej niż 40% swoich zobowiązań .

##Przegląd najważniejszych wydarzeń

• W przeciwieństwie do wartości rynkowych, wartości aktuarialne opierają się na wnioskach statystycznych i założeniach, które są podłączone do modelu.

• Wyceny aktuarialne służą do oceny stanu kapitałowego funduszu emerytalnego o określonych świadczeniach.

• Modele aktuarialne opierają się na prognozach długoterminowych, które obejmują stopy procentowe, zmiany demograficzne i inflację.