التقييم الاكتواري
ما هو التقييم الاكتواري؟
التقييم الاكتواري هو نوع من التقييم لأصول صندوق المعاشات التقاعدية مقابل الخصوم ، وذلك باستخدام الافتراضات الاستثمارية والاقتصادية والديموغرافية للنموذج لتحديد الحالة الممولة لخطة المعاشات التقاعدية. تستند الافتراضات إلى مزيج من الدراسات الإحصائية والحكم ذي الخبرة. نظرًا لأن الافتراضات غالبًا ما يتم اشتقاقها من بيانات طويلة الأجل ، فإن الظروف غير العادية قصيرة الأجل أو الاتجاهات غير المتوقعة يمكن أن تسبب أحيانًا انحرافات عن التوقعات.
فهم التقييم الاكتواري
تدخل العديد من المتغيرات في نموذج التقييم الاكتواري. على جانب الأصول ، يجب على الخبير الاكتواري وضع افتراض حول معدلات مساهمة صاحب العمل ومعدل نمو الاستثمار لمحفظة الأسهم والسندات (المستوى الأول والثاني من الأصول) والأصول الأخرى (المستوى غير السائل من النوع 3). يعتبر حساب التزامات السداد أكثر تعقيدًا.
يجب على الخبير الاكتواري وضع افتراضات بشأن ، على سبيل المثال لا الحصر ، معدل الخصم ، ومعدلات مساهمة الموظفين ، ومعدلات نمو الأجور ، ومعدلات التضخم ، ومعدلات الوفيات ، وسن تقاعد الخدمة ، وأعمار التقاعد المعطلة ، والفوائد على حسابات الأعضاء. إذا كان كل هذا على المدى الطويل الافتراضات معقولة ، ثم يمكن اشتقاق نسبة تمويل (أو تمويل) واقعية. نسبة التمويل تساوي الأصول على الخصوم ، بنسبة تزيد عن 1.00 ، أو 100٪ ، مما يشير إلى أن أصول المعاشات التقاعدية كافية لتغطية المطلوبات .
الآثار المترتبة على التقييم الاكتواري
يتم إجراء التقييمات الاكتوارية في كل من القطاعين العام والخاص. كشفت شركة US Steel في ملفها السنوي لعام 2019 أن نسبة تمويلها اعتبارًا من 31 ديسمبر 2019 كانت 0.93 أو 93٪ (أصول الخطة البالغة 5.4 مليار دولار مقسومة على التزامات بقيمة 5.8 مليار دولار). لم يكن لدى الشركة أصول خطة كافية للوفاء بهذه الالتزامات .
بعض الولايات في وضع صعب بسبب الالتزامات المرتفعة بشكل حاد على أجور العمال (أدت المفاوضات السابقة مع موظفي الدولة إلى ضمانات دفع معاشات تقاعدية أكبر). أظهرت دراسة أجرتها مؤسسة Pew Charitable Trusts في عام 2019 أن أقل 20 ولاية معاشات تقاعدية تمولًا بنسبة 56٪ فقط من معاشاتها التقاعدية حتى عام 2017. وبشكل عام ، مولت الولايات الأمريكية 69٪ من التزاماتها ، وفقًا للدراسة. الدول التي مولت أكثر من 100٪ من التزامات المعاشات التقاعدية تشمل ساوث داكوتا وتينيسي وويسكونسن. ومع ذلك ، فقد مولت نيوجيرسي وكنتاكي وإلينوي أقل من 40٪ من التزاماتها .
يسلط الضوء
على عكس قيم السوق ، تعتمد القيم الاكتوارية على الاستدلال والافتراضات الإحصائية التي يتم ربطها بالنموذج.
تستخدم التقييمات الاكتوارية لتقييم الوضع الممول لصندوق المعاشات التقاعدية المحدد الاستحقاقات.
تعتمد النماذج الاكتوارية على التوقعات طويلة الأجل التي تشمل أسعار الفائدة والتغيرات الديموغرافية والتضخم.
