清洁价格

##什么是清洁价格？

净价是息票债券的价格，不包括应计利息。净价通常是财经新闻网站上的报价。此价格不包括债券预定息票支付之间的任何应计利息。清洁价格的反面是肮脏的价格。

了解清洁价格

在为债券报价时，它们可能是净价或脏价。肮脏是指债券的价格，包括基于票面利率的应计利息。如果债券在付息日之间报价，则截至该日的应计利息反映在价格中。

简而言之，肮脏的债券价格包括应计利息，而干净的价格不包括。清洁价格在美国的引用频率更高，而肮脏的价格在欧洲的引用频率更高。

债券息票或利息支付通常每半年支付一次，但根据发行人的不同，您可能会发现债券每年、每季度甚至每月支付一次息票。

计算清洁价格

由于债券以稳定的利率产生利息，因此可以每天计算所赚取的金额。因此，肮脏的价格将每天变化，直到支付或付息日为止。支付完成后，应计利息重置为零。在这一点上，脏和干净的价格是一样的。肮脏的价格有时被称为价格加应计。

债券以其面值、面值或美元计价的百分比报价。例如，如果债券的报价为 98，这表明它是债券面值的 98%。因此，如果债券的面值为 1,000 美元，则债券价格为 980 美元。 980 美元的报价是债券的净价，因为它不反映债券的应计利息。尽管债券通常以净价报价，但除非债券是在息票支付日购买的，否则投资者会支付肮脏的价格。

清洁价格示例

例如，假设 Apple Inc. (AAPL) 发行了面值为 1,000 美元的债券，而公开价格为 960 美元。该债券每年支付 4% 的利率或票面利率，每半年支付一次。因此，持有债券的投资者每六个月将收到 20 美元。

债券的净价为 960 美元。然而，债券价格将以 960 美元加上任何应计利息的价格向投资者报价。经纪人确定累积的每日每日利息，并将该金额添加到净价中。总价或脏价将根据自上次付息后的天数而有所不同。利息在最后一次付息后立即累积。

让我们使用我们的 Apple 示例来看看两个场景。

• 如果投资者在第一次支付 20 美元的息票前一天购买债券，则截至该日期的应计利息约为 19.90 美元。投资者的债券价格为 979.90 美元，或 960 美元加上 19.90 美元的应计利息。

• 如果投资者在息票支付日购买债券，即支付利息，960 美元或净价将是债券的肮脏价格。

在付息后，债券价格立即重置为净价，即净价和净价相等。不久之后，债券再次开始产生利息，直到下一次付息为止。

＃＃ 强调

• 肮脏价格是债券的价格，包括两次付息之间的应计利息。

• 净价是息票债券的价格，不包括任何应计利息。也就是说，它不包括息票支付之间的应计利息。

• 净价通常是财经新闻网站上的报价。