Hreint verð

Hvað er hreint verð?

Hreint verð er verð afsláttarmiða skuldabréfs án áfallinna vaxtagreiðslna. Hreint verð er venjulega uppgefið verð á fjármálafréttasíðum. Þetta verð inniheldur ekki vexti sem safnast á milli áætlaðra afsláttarmiðagreiðslna fyrir skuldabréfið. Andstæðan við hreint verð er óhreina verðið.

Að skilja hreina verðið

Þegar gefið er upp verð fyrir skuldabréf geta þau verið annað hvort hreina verðið eða óhreina verðið. Óhreina vísar til verðs skuldabréfs að meðtöldum áföllnum vöxtum miðað við afsláttarmiðavexti. Ef skuldabréf er skráð á milli greiðsludaga afsláttarmiða endurspeglast áfallnir vextir fram að þeim degi í verðinu.

Í stuttu máli, óhreint skuldabréfaverð inniheldur áfallna vexti á meðan hreint verð gerir það ekki. Hreint verð er gefið upp oftar í Bandaríkjunum á meðan óhreina verðið er oftar gefið upp í Evrópu.

Skuldabréfaafsláttarmiðar, eða vaxtagreiðslur, eru venjulega greiddar hálfsárslega, en eftir útgefanda gætirðu fundið skuldabréf sem greiða árlega, ársfjórðungslega eða jafnvel mánaðarlega afsláttarmiða.

Reikna hreint verð

Þar sem vextir safnast upp með jöfnum vöxtum á skuldabréfi getur útreikningur á upphæðinni sem aflað er átt sér stað daglega. Fyrir vikið mun óhreina verðið breytast daglega fram að útborgun, eða afsláttarmiðagreiðslu, dagsetningu. Þegar útborgun er lokið, núllstillast áfallnir vextir. Á þessum tímapunkti er óhreint og hreint verð það sama. Óhreina verðið er stundum kallað verð plús áfallið verð.

Skuldabréf eru skráð sem annað hvort hlutfall af nafnverði þeirra, eða nafnvirði, eða í dollurum. Til dæmis, ef skuldabréf er skráð á 98, gefur það til kynna að það sé 98% af nafnverði skuldabréfsins. Þess vegna, ef nafnverð skuldabréfsins er $1.000, þá er skuldabréfaverðið $980. $980 verðtilvitnunin er hreint verð skuldabréfsins þar sem það endurspeglar ekki áfallna vexti af skuldabréfinu. Þrátt fyrir að skuldabréf séu venjulega skráð með tilliti til hreins verðs, greiða fjárfestar óhreina verðið nema skuldabréfið sé keypt á greiðsludegi afsláttarmiða.

Dæmi um hreint verð

Sem dæmi, segjum að Apple Inc. (AAPL) hafi gefið út skuldabréf að nafnvirði $1.000 á meðan $960 er birt verð. Skuldabréfið greiðir 4% vexti eða afsláttarmiða árlega í hálfsársgreiðslum. Fyrir vikið myndu fjárfestar fá $ 20 á sex mánaða fresti fyrir að halda skuldabréfinu.

Hreint verð er $960 fyrir skuldabréfið. Hins vegar yrði skuldabréfaverðið gefið upp til fjárfesta sem $960 auk áfallinna vaxta. Miðlari ákvarðar daglega dagpeninga af vöxtum sem safnast og bætir þeirri upphæð við hreina verðið. Allt-í verð eða óhreint verð væri breytilegt eftir því hversu marga daga frá síðustu afsláttarmiðagreiðslu. Vextir safnast strax í kjölfar síðustu afsláttarmiðagreiðslu.

Við skulum skoða tvær aðstæður með því að nota Apple dæmið okkar.

• Ef fjárfestirinn keypti skuldabréfið degi fyrir fyrstu afsláttarmiðagreiðsluna upp á $20 leiðir það til um það bil $19,90 af áföllnum vöxtum fram að þeim degi. Verð skuldabréfa fjárfesta væri $979,90, eða $960 auk $19,90 í áföllnum vöxtum.

• Ef fjárfestirinn keypti skuldabréfið á greiðsludegi afsláttarmiða þar sem vaxtagreiðslan var ný innt af hendi, þá væri $960 eða hreina verðið óhreint verð skuldabréfsins.

Strax eftir greiðslu afsláttarmiða fer verð skuldabréfsins aftur í hreint verð þar sem óhreint verð og hreint verð eru jöfn. Stuttu síðar byrjar skuldabréfið að safna vöxtum aftur fram að næstu afsláttarmiðagreiðslu.

Hápunktar

• Óhreint verð er verð skuldabréfs sem inniheldur áfallna vexti á milli afsláttarmiðagreiðslna.

• Hreint verð er verð afsláttarmiðaskuldabréfs án áfallinna vaxta. Það er, það felur ekki í sér áfallna vexti á milli afsláttarmiðagreiðslna.

• Hreint verð er venjulega uppgefið verð á fjármálafréttasíðum.