Preço limpo
Qual é o preço limpo?
O preço limpo é o preço de um título de cupom sem incluir os pagamentos de juros acumulados . O preço limpo é normalmente o preço cotado em sites de notícias financeiras. Este preço não inclui juros acumulados entre os pagamentos programados de cupom para o título. O oposto de um preço limpo é o preço sujo.
Entendendo o preço limpo
Ao cotar os preços dos títulos, eles podem ser o preço limpo ou o preço sujo. O sujo refere-se ao preço de um título, incluindo juros acumulados com base na taxa de cupom. Se um título for cotado entre as datas de pagamento do cupom, os juros acumulados até aquele dia serão refletidos no preço.
Em suma, um preço de título sujo inclui juros acumulados, enquanto um preço limpo não. O preço limpo é cotado com mais frequência nos EUA, enquanto o preço sujo é cotado com mais frequência na Europa.
Os cupons de títulos, ou pagamentos de juros, geralmente são pagos semestralmente, mas, dependendo do emissor, você pode encontrar títulos pagando um cupom anual, trimestral ou até mensal.
Calculando preços limpos
Como os juros se acumulam a uma taxa constante em um título, o cálculo do valor ganho pode ocorrer diariamente. Como resultado, o preço sujo mudará diariamente até a data do pagamento, ou pagamento do cupom. Quando o pagamento for concluído, os juros acumulados serão redefinidos para zero. Neste ponto, os preços sujos e limpos são os mesmos. O preço sujo às vezes é chamado de preço mais acumulado.
Os títulos são cotados como uma porcentagem de seu valor nominal, ou valor de face, ou em dólares. Por exemplo, se um título for cotado a 98, isso indica que é 98% do valor nominal do título. Portanto, se o valor nominal do título for $ 1.000, o preço do título será $ 980. A cotação de preço de $ 980 é o preço limpo do título, uma vez que não reflete os juros acumulados sobre o título. Embora os títulos sejam normalmente cotados em termos de preço limpo, os investidores pagam o preço sujo, a menos que o título seja comprado na data de pagamento do cupom.
Exemplo do preço limpo
Como exemplo, digamos que a Apple Inc. (AAPL) emitiu um título com valor de face de US$ 1.000, enquanto US$ 960 é o preço publicado. O título paga uma taxa de juros ou taxa de cupom de 4% ao ano em pagamentos semestrais. Como resultado, os investidores receberiam US$ 20 a cada seis meses para manter o título.
O preço limpo é de $ 960 para o título. No entanto, o preço do título seria cotado para os investidores como $ 960 mais quaisquer juros acumulados. O corretor determina a diária diária de juros acumulada e adiciona esse valor ao preço limpo. O preço all-in ou o preço sujo variam dependendo de quantos dias desde o último pagamento do cupom. Os juros se acumulam imediatamente após o último pagamento do cupom.
Vejamos dois cenários usando nosso exemplo da Apple.
Se o investidor comprou o título um dia antes do primeiro pagamento do cupom de $ 20, isso resultará em aproximadamente $ 19,90 de juros acumulados até essa data. O preço do título do investidor seria de $ 979,90, ou $ 960 mais $ 19,90 de juros acumulados.
Se o investidor comprou o título na data de pagamento do cupom em que o pagamento de juros acabou de ser feito, $ 960 ou o preço limpo, seria o preço sujo para o título.
Imediatamente após o pagamento do cupom, o preço do título é redefinido para o preço limpo, onde o preço sujo e o preço limpo são iguais. Pouco depois, o título começa a acumular juros novamente até o próximo pagamento do cupom.
Destaques
Preço sujo é o preço de um título que inclui juros acumulados entre pagamentos de cupom.
O preço limpo é o preço de um título de cupom sem incluir juros acumulados. Ou seja, não inclui os juros acumulados entre os pagamentos dos cupons.
O preço limpo é normalmente o preço cotado em sites de notícias financeiras.
