クリーン価格

##クリーンプライスとは何ですか？

クリーン価格は、未収利息の支払いを含まないクーポン債の価格です。クリーン価格は通常、金融ニュースサイトの見積もり価格です。この価格には、債券の予定されたクーポン支払いの間に発生した利息は含まれていません。クリーン価格の反対はダーティ価格です。

##クリーンプライスを理解する

債券の価格を見積もる場合、それらはクリーン価格またはダーティ価格のいずれかである可能性があります。ダーティとは、クーポンレートに基づく未収利息を含む債券の価格を指します。債券がクーポンの支払い日の間に見積もられた場合、その日までの未収利息が価格に反映されます。

つまり、ダーティボンドの価格には未収利息が含まれますが、クリーンな価格には含まれません。クリーンな価格は米国でより頻繁に見積もられますが、ダーティな価格はヨーロッパでより頻繁に見積もられます。

債券クーポン、または利息の支払いは、通常、半年ごとに支払われますが、発行者によっては、債券が年次、四半期、または月次のクーポンを支払う場合があります。

###クリーン価格の計算

利息は債券に一定の割合で発生するため、獲得額の計算は毎日行うことができます。その結果、ダーティ価格は、支払いまたはクーポン支払いの日付まで毎日変更されます。支払いが完了すると、未収利息はゼロにリセットされます。この時点で、ダーティとクリーンの価格は同じです。汚い価格は、価格プラス未収と呼ばれることもあります。

債券は、額面価格のパーセンテージとして、またはドル建てで見積もられます。たとえば、債券が98で見積もられている場合、これはそれが債券の額面価格の98％であることを示します。したがって、債券の額面価格が$ 1,000の場合、債券価格は$980になります。 980ドルの価格見積もりは、債券の未収利息を反映していないため、債券のクリーンな価格です。債券は通常、クリーンな価格で見積もられますが、クーポンの支払い日に債券を購入しない限り、投資家はダーティな価格を支払います。

##クリーン価格の例

例として、Apple Inc.（AAPL）が額面$ 1,000の債券を発行し、$960が公表価格であるとします。債券は、半年ごとの支払いで毎年4％の金利またはクーポンレートを支払います。その結果、投資家は債券を保有するために6か月ごとに20ドルを受け取ることになります。

債券のクリーン価格は960ドルです。ただし、債券価格は、960ドルに未収利息を加えたものとして投資家に見積もられます。ブローカーは、累積された1日の利息日当を決定し、その金額をクリーン価格に追加します。オールイン価格またはダーティ価格は、最後のクーポン支払いからの日数によって異なります。最後のクーポン支払いの直後に利息が蓄積されます。

Appleの例を使用して2つのシナリオを見てみましょう。

-投資家が最初の20ドルのクーポン支払いの前日に債券を購入した場合、その日までに約19.90ドルの未収利息が発生します。投資家の債券価格は、979.90ドル、つまり960ドルに未収利息の19.90ドルを加えたものになります。

-投資家が利息の支払いが行われたばかりのクーポン支払い日に債券を購入した場合、960ドルまたはクリーン価格が債券のダーティ価格になります。

クーポンの支払い直後に、債券の価格はクリーン価格にリセットされ、ダーティ価格とクリーン価格は等しくなります。その後まもなく、債券は次のクーポン支払いまで再び利息が発生し始めます。

##ハイライト

-ダーティプライスは、クーポン支払いの間に発生した利息を含む債券の価格です。

-クリーン価格は、未収利息を含まないクーポン債の価格です。つまり、クーポン支払い間の未収利息は含まれません。

-クリーン価格は通常、金融ニュースサイトの見積もり価格です。