Temiz Fiyat
Temiz Fiyat Nedir?
Temiz fiyat, tahakkuk eden faiz ödemelerini içermeyen kupon tahvilinin fiyatıdır. Temiz fiyat, genellikle finans haber sitelerinde verilen fiyattır. Bu fiyata, tahvil için planlanan kupon ödemeleri arasında tahakkuk eden faiz dahil değildir. Temiz fiyatın tersi kirli fiyattır.
Temiz Fiyatı Anlamak
Tahviller için fiyat teklifinde bulunurken, bunlar ya temiz fiyat ya da kirli fiyat olabilir. Kirli, kupon oranına dayalı olarak tahakkuk eden faiz dahil bir tahvilin fiyatını ifade eder. Bir tahvilin kupon ödeme tarihleri arasında fiyatlandırılması durumunda o güne kadar tahakkuk eden faiz fiyata yansıtılır.
Kısacası, kirli bir tahvil fiyatı tahakkuk eden faizi içerirken temiz bir fiyat içermez. Temiz fiyat ABD'de daha sık verilirken, kirli fiyat Avrupa'da daha sık verilir.
Tahvil kuponları veya faiz ödemeleri genellikle altı ayda bir ödenir, ancak ihraççıya bağlı olarak yıllık, üç aylık veya hatta aylık kupon ödeyen tahviller bulabilirsiniz.
Temiz Fiyatları Hesaplama
Tahvilde faiz sabit bir oranda tahakkuk ettiğinden, kazanılan tutarın hesaplanması günlük olarak yapılabilir. Sonuç olarak, kirli fiyat, ödeme veya kupon ödeme tarihine kadar günlük olarak değişecektir. Ödeme tamamlandığında, tahakkuk eden faiz sıfırlanır. Bu noktada kirli ve temiz fiyatları aynıdır. Kirli fiyata bazen fiyat artı tahakkuk eden fiyat denir.
Tahviller, nominal değerlerinin yüzdesi veya nominal değeri veya dolar cinsinden kote edilir. Örneğin, bir tahvil 98'de kote edilmişse, bu, tahvilin nominal değerinin %98'i olduğunu gösterir. Bu nedenle, tahvilin nominal değeri 1.000 ABD Doları ise, tahvil fiyatı 980 ABD Dolarıdır. 980$ fiyat teklifi, tahvil üzerinde tahakkuk eden faizi yansıtmadığından tahvilin temiz fiyatıdır. Tahviller genellikle temiz fiyat üzerinden kote edilse de, kupon ödeme tarihinde tahvil satın alınmadıkça yatırımcılar kirli fiyatı öderler.
Temiz Fiyat Örneği
Örnek olarak, diyelim ki Apple Inc. (AAPL) nominal değeri 1.000 ABD Doları olan bir tahvil çıkarırken, 960 ABD Doları yayınlanan fiyattır. Tahvil , altı aylık ödemelerde yıllık %4'lük bir faiz oranı veya kupon oranı öder. Sonuç olarak, yatırımcılar tahvili elinde tuttukları için her altı ayda bir 20 dolar alacaklardı.
Tahvil için temiz fiyat 960 dolar. Bununla birlikte, tahvil fiyatı yatırımcılara 960 $ artı tahakkuk eden faiz olarak kote edilecektir. Aracı, biriken günlük faiz oranını belirler ve bu tutarı temiz fiyata ekler. Hepsi bir arada fiyat veya kirli fiyat, son kupon ödemesinden bu yana kaç gün geçtiğine bağlı olarak değişir. Faiz, son kupon ödemesinin hemen ardından birikir.
Apple örneğimizi kullanarak iki senaryoya bakalım.
Yatırımcı tahvili 20$'lık ilk kupon ödemesinden bir gün önce satın aldıysa, o tarihe kadar tahakkuk eden yaklaşık 19.90$ faizle sonuçlanır. Yatırımcının tahvil fiyatı 979.90$ veya 960$ artı tahakkuk eden faiz olarak 19.90$ olacaktır.
Yatırımcı tahvili faiz ödemesinin yapıldığı kupon ödeme tarihinde satın almışsa, 960 $ veya temiz fiyat tahvilin kirli fiyatı olacaktır.
Kupon ödemesinin hemen ardından tahvilin fiyatı, kirli fiyat ile temiz fiyatın eşit olduğu temiz fiyata sıfırlanır. Kısa bir süre sonra, tahvil bir sonraki kupon ödemesine kadar yeniden faiz işlemeye başlar.
Öne Çıkanlar
Kirli fiyat, kupon ödemeleri arasında tahakkuk eden faizi içeren bir tahvilin fiyatıdır.
Temiz fiyat, tahakkuk eden faizi içermeyen kupon tahvilinin fiyatıdır. Yani kupon ödemeleri arasında tahakkuk eden faizi içermez.
Temiz fiyat, genellikle finans haber sitelerinde verilen fiyattır.
