سعر نظيف

ما هو السعر النظيف؟

السعر النظيف هو سعر سند القسيمة ولا يشمل مدفوعات الفائدة المتراكمة . عادةً ما يكون السعر النظيف هو السعر المعروض على مواقع الأخبار المالية. لا يشمل هذا السعر أي فائدة متراكمة بين مدفوعات القسيمة المجدولة للسند. عكس السعر النظيف هو السعر القذر.

فهم السعر النظيف

عند عرض أسعار السندات ، قد تكون إما السعر النظيف أو السعر القذر. يشير القذر إلى سعر السند بما في ذلك الفائدة المتراكمة على أساس سعر القسيمة. إذا كان السند يقتبس بين تواريخ دفع القسيمة ، فإن الفائدة المتراكمة حتى ذلك اليوم تنعكس في السعر.

باختصار ، يشمل سعر السندات غير النظيفة الفائدة المتراكمة بينما السعر النظيف لا يشمل ذلك. يتم عرض السعر النظيف في كثير من الأحيان في الولايات المتحدة بينما يتم عرض السعر القذر في كثير من الأحيان في أوروبا.

عادةً ما يتم دفع قسائم السندات ، أو مدفوعات الفائدة ، بشكل نصف سنوي ، ولكن اعتمادًا على المُصدر ، قد تجد سندات تدفع قسيمة سنوية أو ربع سنوية أو حتى شهرية.

حساب الأسعار النظيفة

نظرًا لأن الفائدة تتراكم بمعدل ثابت على السند ، يمكن أن يحدث حساب المبلغ المكتسب على أساس يومي. نتيجة لذلك ، سيتغير السعر القذر يوميًا حتى تاريخ الدفع أو دفع القسيمة. بمجرد اكتمال الدفع ، يتم إعادة تعيين الفائدة المتراكمة إلى الصفر. في هذه المرحلة ، الأسعار القذرة والنظيفة هي نفسها. أحيانًا ما يسمى السعر القذر السعر بالإضافة إلى المستحق.

يتم تسعير السندات كنسبة مئوية من قيمتها الاسمية أو قيمتها الاسمية أو بالدولار. على سبيل المثال ، إذا تم تسعير السند عند 98 ، فهذا يشير إلى أنه يمثل 98٪ من القيمة الاسمية للسند. لذلك ، إذا كانت القيمة الاسمية للسند 1000 دولار ، فإن سعر السند هو 980 دولارًا. عرض السعر 980 دولارًا هو السعر النظيف للسند لأنه لا يعكس الفائدة المتراكمة على السند. على الرغم من أن السندات عادة ما يتم تسعيرها من حيث السعر النظيف ، إلا أن المستثمرين يدفعون السعر القذر ما لم يتم شراء السند في تاريخ دفع القسيمة.

مثال على السعر النظيف

على سبيل المثال ، لنفترض أن شركة Apple Inc. (AAPL) أصدرت سندًا بقيمة اسمية 1000 دولار بينما 960 دولارًا هو السعر المعلن. يدفع السند معدل فائدة أو سعر كوبون بنسبة 4٪ سنويًا على دفعات نصف سنوية. نتيجة لذلك ، سيحصل المستثمرون على 20 دولارًا كل ستة أشهر مقابل الاحتفاظ بالسند.

السعر النظيف للسند 960 دولارًا. ومع ذلك ، سيتم عرض سعر السند للمستثمرين على أنه 960 دولارًا أمريكيًا بالإضافة إلى أي فائدة متراكمة. يحدد الوسيط المبلغ اليومي للفائدة المتراكمة ويضيف هذا المبلغ إلى السعر النظيف. قد يختلف السعر الشامل أو السعر القذر بناءً على عدد الأيام المنقضية منذ آخر دفعة للكوبون. تتراكم الفائدة مباشرة بعد آخر دفعة قسيمة.

لنلقِ نظرة على سيناريوهين باستخدام مثال Apple.

• إذا اشترى المستثمر السند قبل يوم واحد من أول دفعة قسيمة بقيمة 20 دولارًا أمريكيًا ، ينتج عن ذلك ما يقرب من 19.90 دولارًا أمريكيًا من الفوائد المتراكمة حتى ذلك التاريخ. سيكون سعر سندات المستثمر 979.90 دولارًا ، أو 960 دولارًا بالإضافة إلى 19.90 دولارًا في الفوائد المتراكمة.

• إذا اشترى المستثمر السند في تاريخ دفع القسيمة حيث تم دفع الفائدة للتو ، سيكون 960 دولارًا أو السعر النظيف ، هو السعر القذر للسند.

مباشرة بعد دفع القسيمة ، يتم إعادة تعيين سعر السند إلى السعر النظيف حيث يتساوى السعر القذر والسعر النظيف. بعد ذلك بوقت قصير ، يبدأ السند في تحصيل الفائدة مرة أخرى حتى دفعة القسيمة التالية.

يسلط الضوء

• السعر القذر هو سعر السند الذي يتضمن الفائدة المتراكمة بين مدفوعات القسيمة.

• السعر النظيف هو سعر سند القسيمة الذي لا يشمل أي فائدة متراكمة. أي أنه لا يشمل الفائدة المتراكمة بين مدفوعات القسيمة.

• السعر النظيف هو السعر المعروض على مواقع الأخبار المالية.