깨끗한 가격

클린 가격이란?

깨끗한 가격은 미지급 이자 를 포함하지 않은 쿠폰 채권의 가격입니다. 깨끗한 가격은 일반적으로 금융 뉴스 사이트에서 공시되는 가격입니다. 이 가격에는 채권에 대한 예정된 이표 지불 사이에 발생한 이자가 포함되지 않습니다. 깨끗한 가격의 반대는 더티 가격 입니다.

깨끗한 가격 이해하기

채권 가격을 인용할 때 깨끗한 가격일 수도 있고 더티 가격일 수도 있습니다. 더티는 쿠폰 금리를 기준으로 한 미지급 이자를 포함한 채권 가격을 의미합니다. 이표지급일 사이에 채권이 시세일 경우 그 날까지의 이자가 가격에 반영됩니다.

요컨대, 더티 채권 가격에는 발생한 이자가 포함되지만 깨끗한 가격에는 포함되지 않습니다. 미국에서는 깨끗한 가격이 더 자주 인용되고 유럽에서는 더티 가격이 더 자주 인용됩니다.

채권 쿠폰 또는 이자 지급은 일반적으로 반기별로 지급되지만 발행자에 따라 연간, 분기별 또는 월별 쿠폰을 지급하는 채권을 찾을 수도 있습니다.

깨끗한 가격 계산

채권에 대한 이자는 일정한 비율로 발생하기 때문에 벌어들인 금액의 계산은 매일 일어날 수 있습니다. 결과적으로 더티 가격은 지불 또는 쿠폰 지불 날짜까지 매일 변경됩니다. 지불이 완료되면 발생한 이자는 0으로 재설정됩니다. 이 시점에서 더럽고 깨끗한 가격은 동일합니다. 더러운 가격은 때로 가격에 미지급액을 더한 금액이라고 합니다.

채권은 액면가 또는 액면가의 백분율 또는 달러 기준으로 인용됩니다. 예를 들어, 채권 가격이 98이면 채권 액면가의 98%임을 나타냅니다. 따라서 채권의 액면가가 $1,000이면 채권 가격은 $980입니다. $980 가격 견적은 채권에 발생한 이자를 반영하지 않기 때문에 채권의 깨끗한 가격입니다. 채권은 일반적으로 깨끗한 가격으로 공시되지만, 이표지급일에 채권을 구매하지 않는 한 투자자는 더러운 가격을 지불합니다.

깨끗한 가격의 예

예를 들어 Apple Inc.(AAPL)가 액면가 $1,000인 채권을 발행했는데 공시 가격이 $960라고 가정해 보겠습니다. 채권은 연 4%의 이자율 또는 이표율 을 반기 지급으로 지급합니다. 결과적으로 투자자들은 채권을 보유하는 대가로 6개월마다 20달러를 받게 됩니다.

깨끗한 가격은 채권에 대해 $960입니다. 그러나 채권 가격은 $960에 발생한 이자를 더한 금액으로 투자자에게 표시됩니다. 브로커는 누적된 관심의 일당을 결정하고 그 금액을 깨끗한 가격에 추가합니다. 올인 가격 또는 더티 가격은 마지막 쿠폰 지급 이후 며칠이 지났는지에 따라 달라집니다. 이자는 마지막 쿠폰 지불 직후에 누적됩니다.

Apple 예제를 사용하여 두 가지 시나리오를 살펴보겠습니다.

• 투자자가 $20의 첫 쿠폰 지급 하루 전에 채권을 구입한 경우 그 날짜까지 약 $19.90의 이자가 발생합니다. 투자자의 채권 가격은 $979.90 또는 $960에 미지급 이자로 $19.90를 더한 것입니다.

• 투자자가 이자를 지급한 쿠폰 지급일에 채권을 매입했다면 $960 또는 깨끗한 가격이 채권의 더티 가격이 됩니다.

쿠폰 지불 직후, 채권 가격은 더티 가격과 깨끗한 가격이 동일한 깨끗한 가격으로 재설정됩니다. 얼마 후, 채권은 다음 이표 지불까지 이자가 다시 발생하기 시작합니다.

하이라이트

• 더티 가격은 쿠폰 지급 사이에 발생한 이자가 포함된 채권 가격입니다.

• 깨끗한 가격은 미지급 이자를 포함하지 않은 쿠폰 본드의 가격입니다. 즉, 쿠폰 지급 사이에 발생한 이자는 포함되지 않습니다.

• 깨끗한 가격은 일반적으로 금융 뉴스 사이트에서 공시되는 가격입니다.