实施不足

什么是实施缺陷？

在交易术语中，执行差额是在对证券做出买入或卖出决定时的现行价格或价值与考虑所有佣金、费用和税收后的最终执行价格或价值之间的差额。

因此，执行差额是执行成本和在交易决策和订单执行之间发生不利市场变动时产生的机会成本的总和，是一种滑点。

实施缺陷解释

为了最大限度地提高盈利潜力，投资者的目标是尽可能降低实施缺口。在过去的 20 年里，投资者通过折扣经纪、在线交易以及获取实时报价和信息等方面的发展得到了帮助。

执行不足是交易中不可避免的一个方面，无论是股票、外汇还是期货。滑点是指您在进入或退出交易时获得的价格与预期不同。使用正确类型的订单（例如限价或止损）可以帮助减少执行不足，因为可以依靠高速算法交易系统来自动化决策和执行。

实施不足的示例

如果一只股票的买卖差价为 49.36 美元/49.37 美元，并且交易者下达市价单购买 500 股，交易者可能预期它会以 49.37 美元成交。然而，在您的订单到达交易所所需的几分之一秒内，某些情况可能会发生变化，或者交易者的报价可能会稍微延迟。交易者实际得到的价格可能是 49.40 美元。他们的预期价格 49.37 美元与他们最终购买的 49.40 美元价格之间的 0.03 美元差异是实施缺口。

订单类型和实施不足

当交易者使用市价单买入或卖出头寸时，通常会出现执行不足。为了帮助消除或减少它，交易者使用限价单而不是市价单。限价单仅以您想要的价格或更好的价格成交。与市价单不同，它不会以更差的价格成交。使用限价单是避免执行不足的简单方法，但它并不总是最佳选择。

入仓时，交易者往往会使用限价单和止损限价单。使用这些订单类型，如果您无法获得您想要的价格，那么您根本不进行交易。有时使用限价单会导致错失有利可图的机会，但这些风险通常可以通过避免执行不足来抵消。市价单可确保您进行交易，但您可能会以高于预期的价格进行交易。交易者应该计划他们的交易，以便他们可以使用限价或止损限价订单进入头寸。

退出头寸时，交易者通常比进入交易时拥有更少的控制权。因此，如果市场情绪波动，可能需要使用市价单快速平仓。限价单应在更有利的条件下使用。

＃＃ 强调

• 市价单最容易出现执行不足，而限价和止损可以减少以不利的价格成交；但是，如果市场对您不利，限价单并不能保证成交。

• 这是由于在做出交易决定和通过市场上的一个或多个订单执行它之间存在时间差。

• 执行不足是指市场参与者收到与交易预期不同的净执行价格。