Déficit de mise en œuvre

Qu'est-ce qu'un déficit de mise en œuvre ?

En termes commerciaux, un déficit de mise en œuvre est la différence entre le prix ou la valeur en vigueur lorsqu'une décision d'achat ou de vente est prise concernant un titre et le prix ou la valeur d'exécution final après avoir pris en considération toutes les commissions, tous les frais et toutes les taxes.

En tant que tel, le déficit de mise en œuvre est la somme des coûts d'exécution et du coût d'opportunité encouru en cas de mouvement défavorable du marché entre le moment de la décision de négociation et l'exécution de l'ordre, et constitue une forme de glissement.

Problèmes de mise en œuvre expliqués

Afin de maximiser le potentiel de profit, les investisseurs visent à maintenir le déficit de mise en œuvre aussi bas que possible. Les investisseurs ont été aidés dans cette entreprise au cours des deux dernières décennies par des développements tels que les courtiers à escompte, le commerce en ligne et l'accès aux cotations et aux informations en temps réel.

Le déficit de mise en œuvre est un aspect inévitable du trading, qu'il s'agisse d'actions, de devises ou de contrats à terme. Le slippage se produit lorsque vous obtenez un prix différent de celui attendu lors d'une entrée ou d'une sortie d'un trade. L'utilisation du bon type d'ordres (par exemple , les limites ou les arrêts ) peut aider à réduire le déficit de mise en œuvre, tout comme l'utilisation de systèmes de trading algorithmiques à grande vitesse pour automatiser les décisions et les exécutions.

Exemple d'insuffisance de mise en œuvre

Si l' écart acheteur- vendeur d'une action est de 49,36 $/49,37 $ et qu'un trader passe un ordre au marché pour acheter 500 actions, le trader peut s'attendre à ce qu'il soit exécuté à 49,37 $. Cependant, dans la fraction de seconde qu'il faut pour que votre ordre atteigne l'échange, quelque chose peut changer ou peut-être que la cotation des commerçants est légèrement retardée. Le prix que le commerçant obtient réellement peut être de 49,40 $. La différence de 0,03 $ entre leur prix attendu de 49,37 $ et le prix de 49,40 $ auquel ils finissent par acheter est le manque à gagner de mise en œuvre.

Types de commandes et lacunes dans la mise en œuvre

Des défauts de mise en œuvre se produisent souvent lorsqu'un trader utilise des ordres de marché pour acheter ou vendre une position. Pour aider à l'éliminer ou à le réduire, les traders utilisent des ordres à cours limité au lieu d'ordres au marché. Un ordre à cours limité ne se remplit qu'au prix que vous voulez, ou mieux. Contrairement à un ordre au marché, il ne sera pas exécuté à un prix inférieur. L'utilisation d'un ordre à cours limité est un moyen facile d'éviter un manque de mise en œuvre, mais ce n'est pas toujours la meilleure option.

Lors de la saisie d'une position, les traders utilisent souvent des ordres à cours limité et des ordres stop à cours limité. Avec ces types d'ordres, si vous ne pouvez pas obtenir le prix que vous souhaitez, vous ne négociez tout simplement pas. Parfois, l'utilisation d'un ordre à cours limité entraînera la perte d'une opportunité lucrative, mais ces risques sont souvent compensés en évitant les lacunes de mise en œuvre. Un ordre au marché vous assure d'entrer dans le commerce, mais il est possible que vous le fassiez à un prix plus élevé que prévu. Les traders doivent planifier leurs transactions, afin qu'ils puissent utiliser des ordres à cours limité ou stop pour saisir des positions.

Lors de la sortie d'une position, un trader a généralement moins de contrôle que lorsqu'il entre dans une transaction. Ainsi, il peut être nécessaire d'utiliser des ordres au marché pour sortir rapidement d'une position si le marché est d'humeur volatile. Les ordres limités doivent être utilisés dans des conditions plus favorables.

Points forts

• Les ordres au marché sont les plus sujets à un manque de mise en œuvre, tandis que les limites et les arrêts peuvent réduire l'exécution à un prix défavorable ; cependant, un ordre à cours limité ne garantit pas un remplissage si le marché évolue contre vous.

• Cela est dû au délai entre la prise d'une décision commerciale et sa mise en œuvre via un ou plusieurs ordres sur le marché.

• Le déficit de mise en œuvre se produit lorsqu'un acteur du marché reçoit un prix d'exécution net différent de celui prévu sur une transaction.