Niedobór wdrożenia

Co to jest niedobór implementacji?

W warunkach handlowych niedobór wdrożenia to różnica między ceną lub wartością obowiązującą w momencie podjęcia decyzji kupna lub sprzedaży w odniesieniu do papieru wartościowego a ostateczną ceną lub wartością wykonania po uwzględnieniu wszystkich prowizji, opłat i podatków.

niedobór implementacji jest sumą kosztów egzekucji i kosztu alternatywnego poniesionych w przypadku niekorzystnego ruchu na rynku pomiędzy momentem decyzji handlowej a wykonaniem zlecenia i jest formą poślizgu.

Wyjaśnienie niedociągnięć we wdrożeniu

Aby zmaksymalizować potencjał zysku, inwestorzy dążą do tego, aby niedobory wdrożeniowe były jak najniższe. Inwestorom w tym przedsięwzięciu pomogły w ciągu ostatnich dwóch dekad takie rozwiązania, jak brokerzy dyskontowi, handel online oraz dostęp do notowań i informacji w czasie rzeczywistym.

Niedobór wdrożenia jest nieuniknionym aspektem handlu, niezależnie od tego, czy chodzi o akcje, forex czy kontrakty terminowe. Poślizg ma miejsce, gdy otrzymujesz inną cenę niż oczekiwano przy wejściu lub wyjściu z transakcji. Korzystanie z właściwego rodzaju zleceń (np. limitów lub stopów ) może pomóc w zmniejszeniu niedoboru implementacji, podobnie jak poleganie na szybkich algorytmicznych systemach handlowych do automatyzacji decyzji i egzekucji.

Przykład niedoboru implementacji

Jeśli spread bid-ask na akcjach wynosi 49,36 USD/49,37 USD, a trader złoży zlecenie rynkowe kupna 500 akcji, może oczekiwać, że wypełni ono 49,37 USD. Jednak w ułamku sekundy potrzebnym na to, aby Twoje zamówienie dotarło na giełdę, coś może się zmienić lub być może wycena tradera jest nieco opóźniona. Cena, którą faktycznie otrzymuje przedsiębiorca, może wynosić 49,40 USD. Różnica 0,03 USD między ich oczekiwaną ceną 49,37 USD a ceną 49,40 USD, po której faktycznie kupują, jest niedoborem implementacji.

Rodzaje zamówień i braki w implementacji

Braki w implementacji często występują, gdy trader wykorzystuje zlecenia rynkowe do kupna lub sprzedaży pozycji. Aby pomóc go wyeliminować lub zredukować, handlowcy używają zleceń z limitem zamiast zleceń rynkowych. Zlecenie z limitem jest realizowane tylko po żądanej cenie lub lepszej. W przeciwieństwie do zlecenia rynkowego nie zostanie zrealizowane po gorszej cenie. Korzystanie ze zlecenia z limitem to łatwy sposób na uniknięcie braków w implementacji, ale nie zawsze jest to najlepsza opcja.

Wchodząc w pozycję, traderzy często używają zleceń z limitem i zleceń stop z limitem. W przypadku tych typów zleceń, jeśli nie możesz uzyskać żądanej ceny, po prostu nie handlujesz. Czasami użycie zlecenia z limitem spowoduje utratę lukratywnej okazji, ale takie ryzyko jest często kompensowane przez unikanie niedoborów w implementacji. Zlecenie rynkowe zapewnia wejście w transakcję, ale istnieje możliwość, że zrobisz to po wyższej cenie niż oczekiwano. Handlowcy powinni planować swoje transakcje, aby mogli używać zleceń limit lub stop limit do wejścia na pozycje.

Wychodząc z pozycji, trader zazwyczaj ma mniejszą kontrolę niż w przypadku wejścia w transakcję. Dlatego może być konieczne użycie zleceń rynkowych, aby szybko wyjść z pozycji, jeśli rynek jest w niestabilnym nastroju. Zlecenia z limitem należy stosować w korzystniejszych warunkach.

Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Zlecenia rynkowe są najbardziej podatne na braki w realizacji, podczas gdy limity i przystanki mogą ograniczyć wypełnianie po niekorzystnej cenie; jednak zlecenie z limitem nie gwarantuje wypełnienia, jeśli rynek porusza się przeciwko tobie.

• Wynika to z upływu czasu między podjęciem decyzji handlowej a jej wdrożeniem poprzez jedno lub więcej zleceń na rynku.

• Niedobór wdrożenia ma miejsce, gdy uczestnik rynku otrzymuje inną cenę wykonania netto niż zamierzona w transakcji.