Implementeringsmangel

Hvad er en implementeringsmangel?

Handelsmæssigt er en implementeringsmangel forskellen mellem den gældende pris eller værdi, når der træffes en købs- eller salgsbeslutning med hensyn til et værdipapir, og den endelige udførelsespris eller værdi efter at have taget alle provisioner, gebyrer og skatter i betragtning.

Som sådan er implementeringsmangel summen af eksekveringsomkostninger og alternativomkostninger, der påløber i tilfælde af ugunstige markedsbevægelser mellem tidspunktet for handelsbeslutningen og ordreudførelsen, og er en form for glidning.

Implementeringsmangler forklaret

For at maksimere potentialet for profit, sigter investorer på at holde implementeringsmanglen så lav som muligt. Investorer er blevet hjulpet i denne bestræbelse i løbet af de sidste to årtier af udviklinger såsom rabatmæglere, onlinehandel og adgang til realtidskurser og information.

Implementeringsmangel er et uundgåeligt aspekt af handel, uanset om det er aktier, forex eller futures. Slipage er, når du får en anden pris end forventet ved en ind- eller udtræden af en handel. Brug af den korrekte type ordrer (f.eks. grænser eller stop ) kan hjælpe med at reducere implementeringsmanglen, ligesom det kan være afhængigt af højhastighedsalgoritmiske handelssystemer til at automatisere beslutninger og eksekveringer.

Eksempel på en implementeringsmangel

Hvis bud-ask-spændet i en aktie er $49,36/$49,37, og en erhvervsdrivende afgiver en markedsordre for at købe 500 aktier, kan den handlende forvente, at den vil fylde til $49,37. Men i løbet af den brøkdel af et sekund, det tager for din ordre at nå børsen, kan noget ændre sig, eller måske er de handlendes tilbud lidt forsinket. Den pris, den erhvervsdrivende rent faktisk får, kan være $49,40. Forskellen på $0,03 mellem deres forventede pris på $49,37 og den pris på $49,40, de faktisk ender med at købe for, er implementeringsmanglen.

Ordretyper og implementeringsmangler

Implementeringsmangler opstår ofte, når en erhvervsdrivende bruger markedsordrer til at købe eller sælge en position. For at hjælpe med at eliminere eller reducere det, bruger handlende limit-ordrer i stedet for markedsordrer. En limiteret ordre fylder kun til den pris, du ønsker, eller bedre. I modsætning til en markedsordre vil den ikke fylde til en dårligere pris. Brug af en limiteret ordre er en nem måde at undgå implementeringsmangel på, men det er ikke altid den bedste løsning.

Når de går ind i en position, vil handlende ofte bruge limit-ordrer og stop-limit-ordrer. Med disse ordretyper, hvis du ikke kan få den pris du ønsker, så handler du simpelthen ikke. Nogle gange vil brug af en limiteret ordre resultere i at man går glip af en lukrativ mulighed, men sådanne risici udlignes ofte ved at undgå implementeringsmangel. En markedsordre sikrer, at du kommer ind i handlen, men der er mulighed for, at du vil gøre det til en højere pris end forventet. Handlende bør planlægge deres handler, så de kan bruge limit- eller stop-limit-ordrer til at indtaste positioner.

Når en erhvervsdrivende forlader en position, har han typisk mindre kontrol, end når han går ind i en handel. Det kan således være nødvendigt at bruge markedsordrer for at komme hurtigt ud af en position, hvis markedet er i et volatilt humør. Limit-ordrer bør bruges under mere gunstige forhold.

##Højdepunkter

• Markedsordrer er mest tilbøjelige til implementeringsmangel, mens grænser og stop kan reducere at blive udfyldt til en ugunstig pris; dog garanterer en limitordre ikke en fyldning, hvis markedet bevæger sig imod dig.

• Det skyldes tidsforskydningen mellem at træffe en handelsbeslutning og implementere den gennem en eller flere ordrer i markedet.

• Implementeringsmangel er, når en markedsdeltager modtager en anden nettoudførelsespris end beregnet på en handel.