锁定

什么被锁定？

锁定描述了投资者因相关法规、税收或处罚而不愿或无法交易证券的情况。这可能发生在投资工具中，例如员工在指定退休日期之前可能无法访问的退休计划。

了解锁定

如果个人持有的股票价值增加，股东将需要缴纳资本利得税，但有一些例外。为了减轻税收负担，投资者可以将这些收益存放在退休账户中。个人被认为是锁定的，因为如果在到期前撤回部分投资，所有者将按比他们等待时更高的税率征税。

锁定证券可以描述根据激励计划向员工提供的股票、期权和认股权证，这些激励计划可以提高公司忠诚度并鼓励出色的业绩。其中许多计划都有强制性的归属期，在此期间员工已获得证券但可能尚未行使它们（意味着转换为现金或股票）。

通常，此类股份或认股权证必须持有数年才能行使。在规定的时间间隔内，股份的所有权或税务状况可能会发生变化，锁定期可能会有几个阶段。

即使在期权或认股权证已转换为股票并授予员工之后，他们也可能需要另一个持有期才能出售这些股票。在这种情况下，员工通常会在被授予时以市场价格获得期权，这可能代表他们在行权时的市场价格有很大的折扣。根据出售股票的时间，收益可能会以低于最初征收的税率征税。

锁定股票的原因

当公司发起首次公开募股(IPO) 或首次向公众发行股票时，公司创始人、发起人和其他早期支持者持有的股票可能会有锁定规定。这是为了禁止这些人作为公司内部人员在 IPO 期间出售或转让股票，因为他们可能拥有外部投资者没有的有利公司信息。

这段时间可能会在 IPO 后持续 90 天甚至几年。锁定期通过限制内幕交易来减轻这种操纵的可能性。

高管和高级管理人员也可能会获得在最初授予后一段时间内不释放的锁定股份，以鼓励卓越绩效。

＃＃ 强调

• 在首次公开募股中发行的股票通常被旨在防止公司内部人员获得不公平交易优势的规则锁定。

• 当投资者因法规、税收或处罚阻止其盈利或使其非法交易而不愿或无法交易证券时，他们就会被“锁定”。

• 根据员工激励计划提供的股票、期权和认股权证通常有强制归属期，都可能被锁定。