Lukittu sisään
Mikä on lukittu?
Lukittu kuvaa tilannetta, jossa sijoittaja ei halua tai pysty käymään kauppaa arvopaperilla siihen liittyvien määräysten, verojen tai seuraamusten vuoksi. Tämä voi tapahtua sijoitusvälineessä,. kuten eläkejärjestelyssä,. johon työntekijä ei välttämättä pääse ennen tiettyä eläkkeelle jäämispäivää.
Lukitun ymmärtäminen
Jos yksityishenkilön hallussa olevien osakkeiden arvo nousee,. osakkeenomistaja joutuu tiettyjä poikkeuksia lukuun ottamatta maksamaan pääomatuloveroa . Verorasituksen keventämiseksi sijoittaja voisi suojata nämä voitot eläketilille. Henkilö katsotaan lukituksi, koska jos osa tästä sijoituksesta nostetaan ennen eräpäivää, omistajaa verotetaan korkeammalla verokannalla kuin jos hän olisi odottanut.
Lukitut arvopaperit voivat kuvata osakkeita, optioita ja warrantteja , joita tarjotaan työntekijöille kannustinohjelmissa, jotka edistävät yrityksen uskollisuutta ja kannustavat vahvaan suorituskykyyn. Monet näistä ohjelmista sisältävät pakollisia ansaintajaksoja , joiden aikana työntekijälle on myönnetty arvopaperit, mutta hän ei voi vielä käyttää niitä (eli muutettua rahaksi tai osakkeiksi).
Tyypillisesti tällaisia osakkeita tai optio-oikeuksia on säilytettävä useita vuosia ennen kuin niitä voidaan käyttää. Lukitusjaksossa voi olla vaiheita, jolloin osakkeet vaihtuvat määrätyin väliajoin omistajan tai verotuksellisen aseman välillä.
Jopa sen jälkeen, kun optiot tai warrantit on muutettu osakkeiksi ja myönnetty työntekijälle, voi olla toinen hallintajakso ennen kuin he voivat myydä kyseiset osakkeet. Tällaisissa tapauksissa työntekijät saavat yleensä optiot niiden myöntämishetken markkinahintaan,. mikä voi merkitä syvää alennusta markkinahintaan, kun niitä käytetään. Riippuen siitä, milloin osakkeet myydään, tuotosta saatetaan verottaa alun perin määrättyä verokantaa alhaisempi verokanta.
Syitä lukittuihin osakkeisiin
Kun yritys käynnistää listautumisannin (IPO) tai laskee ensimmäisen kerran osakeannin suurelle yleisölle, yrityksen perustajien, promoottorien ja muiden varhaisten tukijoiden omistamiin osakkeisiin saattaa liittyä lukitusehtoja. Tällä estetään näitä henkilöitä yrityksen sisäpiiriläisinä myymästä tai luovuttamasta osakkeita listautumisaikana, jolloin heillä saattaa olla hyödyllistä yritystietoa, jota ulkopuolisilla sijoittajilla ei ole.
Tämä ajanjakso voi kestää 90 päivää tai jopa useita vuosia listautumisannin jälkeen. Lukitusjakso vähentää tällaisen manipuloinnin mahdollisuutta rajoittamalla sisäpiirikauppoja.
Johtajille ja ylimmälle johdolle voidaan myös saada korvausta lukituilla osakkeilla, joita ei vapauteta jonkin aikaa niiden alun perin myöntämisen jälkeen ylivoimaisen suorituskyvyn edistämiseksi.
Kohokohdat
Listautumisannissa liikkeeseen lasketut osakkeet on usein lukittu säännöillä, joilla pyritään estämään yhtiön sisäpiiriläisiä saamasta epäreilua kaupankäyntietua.
Sijoittaja on "lukittu", kun hän ei halua tai pysty käymään kauppaa arvopaperilla säännösten, verojen tai seuraamusten vuoksi, jotka estävät sen tuottavuuden tai tekevät sen laittomaksi.
Osakkeet, optiot ja warrantit, jotka tarjotaan työntekijöiden kannustinohjelmissa, joihin yleensä liittyy pakollinen ansaintajakso, voivat kaikki lukkiutua.
