Chiuso dentro
Cosa è bloccato?
Locked in descrive una situazione in cui un investitore non è disposto o non è in grado di negoziare un titolo a causa di normative, tasse o sanzioni associate a tale operazione. Ciò può verificarsi in un veicolo di investimento,. come un piano pensionistico a cui un dipendente potrebbe non accedere prima di una data di pensionamento specificata.
Capire bloccato
In caso di aumento del valore delle azioni detenute da un individuo, l'azionista sarà soggetto a un'imposta sulle plusvalenze,. con alcune eccezioni. Per ridurre il carico fiscale, un investitore potrebbe proteggere questi guadagni in un conto pensionistico. L'individuo è considerato bloccato perché se una parte di questo investimento viene ritirata prima della scadenza, il proprietario sarà tassato a un'aliquota superiore rispetto a quella che avrebbe se avesse aspettato.
I titoli bloccati possono descrivere azioni, opzioni e warrant offerti ai dipendenti nell'ambito di programmi di incentivi che promuovono la fedeltà dell'azienda e incoraggiano una buona performance. Molti di questi programmi prevedono periodi di maturazione obbligatori durante i quali il dipendente ha ricevuto i titoli ma potrebbe non esercitarli (ovvero convertito in contanti o azioni).
Tipicamente, tali azioni o warrant devono essere detenuti per diversi anni prima di poter essere esercitati. Possono verificarsi fasi del periodo di lock-in in cui, a intervalli prestabiliti, le azioni cambiano proprietà o status fiscale.
Anche dopo che le opzioni oi warrant sono stati convertiti in azioni e concessi a un dipendente, potrebbe esserci un altro periodo di detenzione prima che possano vendere quelle azioni. In tali casi, i dipendenti solitamente ricevono le opzioni al prezzo di mercato al momento dell'assegnazione, il che può rappresentare un forte sconto rispetto al prezzo di mercato al momento dell'esercizio. A seconda di quando l'azione viene venduta, i proventi potrebbero essere tassati a un'aliquota inferiore a quella inizialmente imposta.
Motivi per le condivisioni bloccate
Quando una società lancia un'offerta pubblica iniziale (IPO) o una prima emissione delle sue azioni al pubblico in generale, potrebbero esserci clausole di blocco sulle azioni detenute da fondatori, promotori e altri primi sostenitori della società. Questo per vietare a queste persone, in quanto insider dell'azienda,. di vendere o trasferire azioni durante il periodo dell'IPO, quando potrebbero avere informazioni aziendali vantaggiose che gli investitori esterni non hanno.
Questo periodo potrebbe durare 90 giorni o anche diversi anni dopo l'IPO. Un periodo di lock-in mitiga la possibilità di tale manipolazione limitando gli insider trade.
I dirigenti e l'alta dirigenza potrebbero anche essere compensati con azioni vincolate che non vengono rilasciate per un periodo di tempo dopo la loro assegnazione iniziale al fine di incoraggiare prestazioni superiori.
Mette in risalto
Le azioni emesse nelle offerte pubbliche iniziali sono spesso vincolate da regole che mirano a impedire agli insider aziendali di ottenere un vantaggio commerciale sleale.
Un investitore è "bloccato" quando non è disposto o non è in grado di negoziare un titolo a causa di regolamenti, tasse o sanzioni che ne impediscono la redditività o lo rendono illegale.
Le azioni, le opzioni e i warrant offerti nell'ambito dei programmi di incentivazione dei dipendenti, che di solito hanno un periodo di maturazione obbligatorio, possono essere tutti vincolati.
