管理投资公司

什么是管理投资公司？

管理投资公司是一种管理公开发行的基金份额的投资公司。

管理投资公司既可以管理开放式基金，也可以管理封闭式基金。

管理投资公司通过集合基金为客户管理资金。美国投资市场立法根据 1940 年《投资公司法》将投资公司分为三类。1940 年法第 4 节将公司分类细分为：

1、单位投资信托

1、管理（投资）公司

1940 年法案第五节提供了有关管理投资公司的更多细节。管理投资公司可以是开放式公司，也可以是封闭式公司。 1940 年法案的第五节还按多元化和非多元化公司进一步概述了这些公司。

管理投资公司从集合投资中发行基金份额。投资者购买会产生销售佣金和运营费用的基金份额。投资公司管理的基金管理必须遵守美国证券法规。法规支持公平的市场活动、投资者教育和透明度。

由管理投资公司管理的基金在交易所或通过开放式管理公司进行交易，被称为公开交易投资。管理投资公司为投资者提供范围广泛的标准和复杂投资策略的公开交易集合基金投资。

在管理投资公司领域，美国最大的投资公司包括贝莱德、先锋、道富环球顾问、富达和纽约梅隆银行投资管理公司。

开放式管理投资公司管理开放式基金。它们可以作为共同基金或交易所交易基金 (ETF) 提供。开放式基金没有指定数量的可供交易的股票。管理投资公司可以自行决定发行和赎回开放式共同基金和 ETF 的股份。

众所周知，开放式共同基金提供一系列股票类别。开放式管理投资公司以不同的费用构建股票类别，投资者在与中介交易时必须支付这些费用。开放式共同基金不在市场交易所交易；他们通过共同基金公司进行交易。交易以基金下一次报告的资产净值（也称为远期价格）进行处理。

交易所交易基金每天在交易所进行交易。交易所交易基金可以以其资产净值折价或溢价进行交易。他们也可以按面值交易。管理投资公司授权参与者积极监控 ETF 价格和交易所交易，能够自行创建和赎回股票以管理 ETF 的价格。

封闭式管理投资公司管理封闭式基金。他们在首次公开募股中向市场提供特定数量的股票。封闭式管理投资公司不会在公开发行后创建或赎回股票。封闭式基金每天在交易所交易。众所周知，他们会以低于或高于其资产净值的价格进行交易。

除了讨论开放式和封闭式管理投资公司外， 1940 年法案第五节还解释了多元化和非多元化管理投资公司。多元化管理投资公司的资产属于 75-5-10 规则。

一家 75-5-10 多元化管理投资公司将拥有 75% 的资产在其他发行人和现金中，不超过 5% 的资产在任何一家公司中，并且不超过 10% 的所有权在任何公司的已发行有表决权的股票中。任何不属于 75-5-10 规则的管理投资公司都被视为非多元化管理投资公司。

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