Fjárfestingarfélag stjórnenda

Hvað er stjórnunarfjárfestingarfélag?

Rekstrarfjárfestingarfélag er tegund fjárfestingafélags sem heldur utan um opinbert útgefin hlutabréf í sjóðum.

Rekstrarfjárfestingarfélög geta stýrt bæði opnum sjóðum og lokuðum sjóðum.

Skilningur á stjórnunarfjárfestingarfyrirtækjum

Rekstrarfjárfestingarfélag stýrir fjármagni fyrir viðskiptavini í gegnum sameinað sjóði. Bandarísk fjárfestingarmarkaðslöggjöf hefur flokkað fjárfestingarfélög í þrjá flokka samkvæmt lögum um fjárfestingarfélög frá 1940. Í fjórða hluta laga frá 1940 er flokkun fyrirtækja sundurliðuð sem:

1. Skírteinisfyrirtæki með andlitsupphæð

2. Hlutabréfasjóður

3. Rekstrarfélag (fjárfestingar).

Í fimmta hluta laganna frá 1940 eru nánari upplýsingar um rekstrarfjárfestingarfélög. Rekstrarfjárfestingarfélög geta annað hvort verið opin eða lokuð fyrirtæki. Í fimmta kafla laganna frá 1940 er einnig nánar lýst þessum fyrirtækjum eftir fjölbreyttum og ódreifðum fyrirtækjum.

Open-End og Closed-End

Rekstrarfjárfestingarfélög gefa út hlutabréf í sjóðum úr sameinuðum fjárfestingum. Fjárfestar kaupa hlutabréf í sjóðum sem hafa í för með sér söluþóknunargjöld sem og rekstrarkostnað. Fjárstýringarfyrirtæki sem stjórna verða að fara að bandarískum verðbréfareglum. Reglugerðir styðja sanngjarna markaðsstarfsemi, fræðslu fjárfesta og gagnsæi.

Sjóðirnir sem stjórnað er af rekstrarfjárfestingarfyrirtækjum eiga viðskipti í kauphöllum eða í gegnum opin rekstrarfélög og eru þekktir sem fjárfestingar í almennum viðskiptum. Rekstrarfjárfestingarfélög bjóða fjárfestum í almennum viðskiptum við fjárfestingar í sameinuðum sjóðum í fjölmörgum stöðluðum og flóknum fjárfestingaraðferðum.

Innan alheims stjórnunarfjárfestingafyrirtækja eru stærstu fjárfestingarfélögin í Bandaríkjunum BlackRock, Vanguard, State Street Global Advisors, Fidelity og Bank of New York Mellon Investment Management.

Opnir sjóðir

Fjárfestingarfélög í opnum rekstri stjórna opnum sjóðum. Hægt er að bjóða þá sem annað hvort verðbréfasjóði eða kauphallarsjóði (ETF). Opnir sjóðir hafa ekki tiltekinn fjölda hlutabréfa tiltækur til viðskipta. Rekstrarfjárfestingarfélagið getur gefið út og innleyst hlutabréf í opnum verðbréfasjóðum og ETF að eigin geðþótta.

Opnir verðbréfasjóðir eru þekktir fyrir að bjóða upp á úrval hlutabréfaflokka. Opin rekstrarfjárfestingarfélög skipuleggja hlutabréfaflokka með mismunandi gjöldum sem fjárfestar þurfa að greiða þegar þeir eiga viðskipti við millilið. Opnir verðbréfasjóðir eiga ekki viðskipti á markaði; þau eiga sér stað í gegnum verðbréfasjóðafélagið. Viðskipti eru unnin á næsta uppgefnu hreinni eignarvirði sjóðsins, einnig þekkt sem framvirkt verð.

Daglega eru viðskipti með kauphallarsjóði í kauphöllum. Kauphallarsjóðir geta átt viðskipti með afslætti eða yfirverði miðað við NAV þeirra. Þeir geta einnig átt viðskipti á nafnverði. Rekstrarfjárfestingarfélag viðurkenndar þátttakendur fylgjast virkt með verði ETF og kauphallarviðskiptum með getu til að búa til og innleysa hlutabréf að eigin vali til að stjórna verði ETF.

Lokaðir sjóðir

Fjárfestingarfélög í lokuðum rekstri stjórna lokuðum sjóðum. Þeir bjóða tiltekinn fjölda hlutabréfa á markaðinn í frumútboði. Lokuð rekstrarfjárfestingarfélög stofna ekki eða leysa inn hlutabréf í kjölfar almenns útboðs. Lokaðir sjóðir eiga viðskipti daglega í kauphöllum. Þeir eru þekktir fyrir að eiga viðskipti með afslætti eða yfirverði á NAV þeirra.

Fjölbreytt og ófjölbreytt

Auk þess að fjalla um opin og lokuð rekstrarfjárfestingarfélög, er í fimmta hluta laganna frá 1940 einnig gerð grein fyrir dreifð og ódreifð rekstrarfjárfestingarfélögum. Fjölbreytt rekstrarfjárfestingarfélög eiga eignir sem falla undir 75-5-10 regluna.

75-5-10 dreifð fjárfestingarfélag í rekstri mun eiga 75% af eignum sínum í öðrum útgefendum og reiðufé, ekki meira en 5% af eignum í einhverju fyrirtæki og ekki meira en 10% eignarhald á útistandandi atkvæðisbærum hluta fyrirtækis. Sérhvert rekstrarfjárfestingarfélag sem fellur ekki undir 75-5-10 regluna telst ódreift rekstrarfjárfestingarfélag.

Hápunktar

• Rekstrarfjárfestingarfélög geta stýrt bæði opnum sjóðum og lokuðum sjóðum.

• Rekstrarfjárfestingarfélag er tegund fjárfestingafélags sem heldur utan um opinber útgefin hlutabréf í sjóðum.

• Opnir sjóðir hafa ekki tiltekinn fjölda hlutabréfa tiltækur til viðskipta; lokaðir sjóðir bjóða tiltekinn fjölda hlutabréfa á markaðinn.