Société d'investissement de gestion

Qu'est-ce qu'une société d'investissement de gestion ?

Une société d'investissement de gestion est un type de société d'investissement qui gère des actions de fonds émis publiquement.

Les sociétés d'investissement de gestion peuvent gérer à la fois des fonds ouverts et des fonds fermés.

Comprendre les sociétés d'investissement de gestion

Une société d'investissement en gestion gère le capital de ses clients par le biais de fonds communs. La législation américaine sur le marché des investissements a classé les sociétés d'investissement en trois catégories en vertu de l'Investment Company Act de 1940. La section quatre de la loi de 1940 décompose la classification des sociétés comme suit :

1. Société de certificat de valeur faciale

2. SICAV unitaire

3. Société de gestion (d'investissement)

L'article cinq de la loi de 1940 fournit de plus amples détails sur les sociétés d'investissement de gestion. Les sociétés d'investissement de gestion peuvent être des sociétés à capital variable ou à capital fixe. L'article cinq de la loi de 1940 décrit également ces sociétés par sociétés diversifiées et non diversifiées.

Open-End et Closed-End

Les sociétés d'investissement de gestion émettent des parts de fonds à partir d'investissements en commun. Les investisseurs achètent des actions de fonds qui entraînent des frais de commission de vente ainsi que des dépenses opérationnelles. Les sociétés d'investissement de gestion de fonds doivent se conformer à la réglementation américaine sur les valeurs mobilières. Les réglementations soutiennent les activités de marché équitables, l'éducation des investisseurs et la transparence.

Les fonds gérés par des sociétés d'investissement de gestion se négocient en bourse ou par l'intermédiaire de sociétés de gestion à capital variable et sont connus sous le nom d'investissements cotés en bourse. Les sociétés d'investissement de gestion proposent aux investisseurs des investissements dans des fonds communs cotés en bourse dans une large gamme de stratégies d'investissement standard et complexes.

Au sein de l'univers des sociétés d'investissement de gestion, les plus grandes sociétés d'investissement aux États-Unis comprennent BlackRock, Vanguard, State Street Global Advisors, Fidelity et Bank of New York Mellon Investment Management.

Fonds ouverts

Les sociétés d'investissement à gestion ouverte gèrent des fonds à capital variable. Ils peuvent être offerts sous forme de fonds communs de placement ou de fonds négociés en bourse (ETF). Les fonds à capital variable n'ont pas de nombre désigné d'actions disponibles à la négociation. La société d'investissement de gestion peut émettre et racheter des actions de fonds communs de placement à capital variable et d'ETF à sa discrétion.

Les fonds communs de placement à capital variable sont connus pour offrir une gamme de classes d'actions. Les sociétés d'investissement à gestion ouverte structurent des classes d'actions avec différents frais que les investisseurs doivent payer lorsqu'ils transigent avec un intermédiaire. Les fonds communs de placement à capital variable ne se négocient pas en bourse; ils sont négociés par l'intermédiaire de la société de fonds communs de placement. Les transactions sont traitées à la prochaine valeur liquidative déclarée du fonds, également connue sous le nom de prix à terme.

Les fonds négociés en bourse sont négociés quotidiennement en bourse. Les fonds négociés en bourse peuvent se négocier avec une décote ou une prime par rapport à leur valeur liquidative. Ils peuvent également négocier à leur valeur nominale. Les participants autorisés de la société d'investissement de gestion surveillent activement les prix des ETF et les échanges avec la possibilité de créer et de racheter des actions à leur discrétion pour gérer le prix d'un ETF.

Fonds à capital fixe

Les sociétés d'investissement à gestion fermée gèrent des fonds à capital fixe. Ils offrent un nombre spécifique d'actions au marché dans le cadre d'une offre publique initiale. Les sociétés d'investissement à capital fixe ne créent ni ne rachètent d'actions à la suite de l'offre publique. Les fonds à capital fixe se négocient quotidiennement en bourse. Ils sont connus pour se négocier avec une décote ou une prime par rapport à leur valeur liquidative.

Diversifié et non diversifié

En plus de discuter des sociétés d'investissement à gestion ouverte et fermée, la section cinq de la loi de 1940 explique également les sociétés d'investissement à gestion diversifiée et non diversifiée. Les sociétés d'investissement à gestion diversifiée ont des actifs qui relèvent de la règle 75-5-10.

Une société d'investissement à gestion diversifiée 75-5-10 aura 75 % de ses actifs dans d'autres émetteurs et des liquidités, pas plus de 5 % des actifs d'une même société et pas plus de 10 % de propriété des actions avec droit de vote en circulation d'une société. Toute société d'investissement en gestion ne relevant pas de la règle 75-5-10 est considérée comme une société d'investissement en gestion non diversifiée.

Points forts

• Les sociétés d'investissement de gestion peuvent gérer aussi bien des fonds ouverts que des fonds fermés.

• Une société d'investissement de gestion est un type de société d'investissement qui gère des actions de fonds émis publiquement.

• Les fonds ouverts n'ont pas de nombre désigné d'actions disponibles à la négociation ; les fonds à capital fixe offrent un nombre spécifique d'actions au marché.