Yönetim Yatırım Şirketi
Yönetim Yatırım Şirketi Nedir?
Bir yönetim yatırım şirketi, halka açık olarak ihraç edilen fon paylarını yöneten bir tür yatırım şirketidir.
açık uçlu fonları hem de kapalı uçlu fonları yönetebilir .
Yönetim Yatırım Şirketlerini Anlamak
Bir yönetim yatırım şirketi, havuzlanmış fonlar aracılığıyla müşteriler için sermayeyi yönetir. ABD yatırım piyasası mevzuatı, yatırım şirketlerini 1940 Yatırım Şirketleri Yasası kapsamında üç kategoride sınıflandırmıştır. 1940 Yasasının Dördüncü Bölümü, şirketlerin sınıflandırmasını şu şekilde ayırır:
Yüz-tutar sertifikası şirketi
Birim yatırım ortaklığı
Yönetim (yatırım) şirketi
1940 Yasası'nın Beşinci Bölümü, yönetim yatırım şirketleri hakkında daha fazla ayrıntı sağlar. Yönetim yatırım şirketleri, açık uçlu veya kapalı uçlu şirketler olabilir. 1940 Yasasının Beşinci Bölümü ayrıca bu şirketleri çeşitlendirilmiş ve çeşitlendirilmemiş şirketlere göre özetlemektedir.
Açık Uç ve Kapalı Uç
Yönetim yatırım şirketleri, havuzlanmış yatırımdan fon payları çıkarır. Yatırımcılar, işletme giderlerinin yanı sıra satış komisyonu ücretlerine de tabi olan fon hisselerini satın alırlar. Yatırım şirketlerinin yönettiği fon yönetimi, ABD menkul kıymetler düzenlemelerine uymak zorundadır. Düzenlemeler adil piyasa faaliyetlerini, yatırımcı eğitimini ve şeffaflığı destekler.
Yönetim yatırım şirketleri tarafından yönetilen fonlar, borsalarda veya açık uçlu yönetim şirketleri aracılığıyla işlem görür ve halka açık yatırımlar olarak bilinir. Yönetim yatırım şirketleri, yatırımcılara geniş bir standart ve karmaşık yatırım stratejileri yelpazesinde halka açık havuzlanmış fon yatırımları sunar.
Yönetim yatırım şirketi evreni içinde, ABD'deki en büyük yatırım şirketleri arasında BlackRock, Vanguard, State Street Global Advisors, Fidelity ve Bank of New York Mellon Investment Management bulunmaktadır.
Açık Uçlu Fonlar
Açık uçlu yönetim yatırım şirketleri açık uçlu fonları yönetir. Yatırım fonu veya borsada işlem gören fon (ETF) olarak sunulabilirler. Açık uçlu fonların alım satım için belirli sayıda hissesi yoktur. Yönetim yatırım şirketi, kendi takdirine bağlı olarak açık uçlu yatırım fonları ve ETF'lerin hisselerini ihraç edebilir ve geri alabilir.
Açık uçlu yatırım fonlarının bir dizi hisse sınıfı sunduğu bilinmektedir. Açık uçlu yönetim yatırım şirketleri, yatırımcıların bir aracıyla işlem yaparken ödemeleri gereken farklı ücretlerle hisse sınıfları yapılandırır. Açık uçlu yatırım fonları bir piyasa borsasında işlem görmez; yatırım fonu şirketi aracılığıyla işlem görürler. İşlemler, fonun ileriye dönük fiyat olarak da bilinen bir sonraki rapor edilen net varlık değeri üzerinden işlenir.
Borsada işlem gören fonlar, borsalarda günlük olarak işlem görür. Borsada işlem gören fonlar,. NAV'lerine indirimli veya primli işlem yapabilir. Ayrıca nominal değerde ticaret yapabilirler. Yönetim yatırım şirketi yetkili katılımcıları, bir ETF'nin fiyatını yönetmek için kendi takdirlerine bağlı olarak hisse oluşturma ve kullanma yeteneği ile ETF fiyatlarını ve borsa ticaretini aktif olarak izler.
Kapalı Uçlu Fonlar
Kapalı uçlu yönetim yatırım şirketleri kapalı uçlu fonları yönetir. İlk halka arzda piyasaya belirli sayıda hisse sunarlar. Kapalı uçlu yatırım şirketleri halka arz sonrasında hisse senedi oluşturmaz veya itfa etmez. Kapalı uçlu fonlar borsalarda günlük işlem görür. NAV'larına indirimli veya primli ticaret yaptıkları bilinmektedir.
Çeşitlendirilmiş ve Çeşitlendirilmemiş
Açık uçlu ve kapalı uçlu yönetim yatırım şirketlerini tartışmaya ek olarak, 1940 Yasasının Beşinci Bölümü,. çeşitlendirilmiş ve çeşitlendirilmemiş yönetim yatırım şirketlerini de açıklar. Çeşitlendirilmiş yönetim yatırım şirketleri, 75-5-10 kuralına giren varlıklara sahiptir.
75-5-10 çeşitlendirilmiş bir yönetim yatırım şirketi, varlıklarının %75'ini diğer ihraççılarda ve nakitte, herhangi bir şirketteki varlıklarının en fazla %5'ine ve herhangi bir şirketin ödenmemiş oy hissesinin en fazla %10'una sahip olacaktır. 75-5-10 kuralına girmeyen herhangi bir yönetim yatırım şirketi, çeşitlendirilmemiş bir yönetim yatırım şirketi olarak kabul edilir.
Öne Çıkanlar
Yönetim yatırım şirketleri hem açık uçlu fonları hem de kapalı uçlu fonları yönetebilir.
Yönetim yatırım şirketi, halka açık fon paylarını yöneten bir yatırım şirketi türüdür.
Açık uçlu fonların alım satım için belirli sayıda hissesi yoktur; kapalı uçlu fonlar piyasaya belirli sayıda hisse sunar.
