晨星可持续发展评级

什么是晨星可持续发展评级？

晨星可持续发展评级是投资者了解大约 20,000 只共同基金和交易所交易基金 (ETF) 如何应对环境、社会和公司治理 (ESG) 挑战的可靠且客观的方式。

晨星的可持续发展评级于 2016 年 8 月推出，采用五球系统表示，表明投资是否处于其行业组（一个球）、低于平均水平（两个球）、平均（三个球）、高于其行业组评级的平均水平（四个地球）或高端（五个地球）。投资者可以在 Morningstar.com 基金报价页面的右侧找到晨星的可持续发展评级。晨星投资组合可持续性评级每月发布一次。

了解晨星可持续发展评级

晨星对这一评级体系的发展反映了可持续投资的显着增长和重要性。可持续性评级基于两个组成部分：由 Sustainalytics 开发的公司级 ESG 评分和 ESG 争议。每只基金的 ESG 评分均基于其标的公司的准备、披露和业绩。投资组合中的每家公司相对于其全球行业同行组中的其他公司都按 0 到 100 的等级进行评分。因此，得分相同但属于不同同行群体的两家公司可能在环境、社会和公司治理 (ESG) 绩效水平上并不相同。 50 分意味着该公司相对于同行被认为是平均水平； 70 分或更高的分数意味着该公司在同行中的评级至少比平均水平高出两个标准差。 30 分或更低的分数意味着该公司的得分至少低于其同行组的平均水平两个标准差。

投资组合中至少一半的管理资产(AUM) 必须具有该投资组合的公司 ESG 评分，才能获得可持续发展评分。然后，晨星可持续发展评级对投资组合的分数进行评分，并减去投资组合中公司可能存在的有争议的 ESG 相关问题的分数。争议包括影响环境和社会的事件，例如石油泄漏、歧视诉讼或影响公司的事件。

据晨星称，可持续性评级较高的基金往往持有较高质量的资产。质量更高的晨星是指具有五全球可持续发展评级的基金，这些基金更有可能因其风险调整后的回报而获得高星级评级，更有可能受到晨星分析师的青睐，波动性较小，并且拥有更多的财务风险敞口有经济护城河的健康公司。

但是，基金可能具有高星级和低可持续性评级。例如，富达的总市场指数溢价基金 (FSTVX) 的风险调整回报率获得了 4 星晨星评级（满分为 5 星）。晨星的高级分析师报告称该基金是“多元化投资各种规模的美国股票的绝佳选择”，这要归功于其低成本（空载和 0.05% 的费用比率，远低于 0.90% 的集团中位数）和“广泛，美国市场的市值加权覆盖率。”它还具有黄金评级，表明分析师预计该基金将在至少五年的整个市场周期内表现出色。然而，根据其类别中的 80% 排名和 45 分的可持续性得分，它的可持续性评级仅为五分之二（低于平均水平）。

晨星的可持续发展评级使投资者能够将其投资组合转向可持续的投资理念，而无需购买可持续、负责任和有影响力（SRI，前身为社会责任投资）的基金。 SRI 基金有几个潜在的缺点：它们只占基金领域的一小部分（据晨星估计，约为 2%），与非 SRI 同行相比，研究证明和反驳了它们提供更高回报的能力。因此，许多投资者对投资 SRI 基金犹豫不决。此外，投资于 SRI 基金可能会导致某些行业的过度暴露和其他行业的暴露不足。

根据相对的晨星可持续发展评级，投资者可能更倾向于选择一种传统基金而不是另一种。如果投资者在两只长期业绩和投资策略相似的大型成长型基金中进行选择，一只拥有 2 全球评级，另一只拥有 4 全球评级，全球评级可能是决定因素。