Рейтинг устойчивого развития Morningstar

Что такое рейтинг устойчивого развития Morningstar?

Рейтинг устойчивости Morningstar — это надежный и объективный способ для инвесторов увидеть, как около 20 000 взаимных фондов и фондов , торгуемых на бирже (ETF), решают экологические, социальные проблемы и проблемы корпоративного управления (ESG).

Представленные в августе 2016 года рейтинги устойчивости Morningstar выражаются с использованием пятибалльной системы, указывающей, находятся ли инвестиции в нижней части рейтинга для своей отраслевой группы (один глобус), ниже среднего (два глобуса), в среднем (три глобуса), выше среднего (четыре глобуса) или в верхней части (пять глобусов) рейтинга своей отраслевой группы. Инвесторы могут найти рейтинги устойчивого развития Morningstar в правой части страниц котировок фондов Morningstar.com. Рейтинги устойчивости портфеля Morningstar публикуются ежемесячно.

Понимание рейтинга устойчивого развития Morningstar

Разработка Morningstar этой рейтинговой системы отражает резкое увеличение и важность устойчивого инвестирования. Рейтинги устойчивости основаны на двух компонентах: оценках ESG на уровне компании, разработанных Sustainalytics, и разногласиях в отношении ESG. Оценка ESG каждого фонда основана на готовности, раскрытии информации и эффективности его базовых компаний. Каждая компания в портфеле оценивается по шкале от 0 до 100 по сравнению с другими фирмами в своей глобальной отраслевой группе. В результате две компании с одинаковыми баллами, но принадлежащие к разным группам, могут не иметь одинаковых уровней экологических, социальных показателей и эффективности корпоративного управления (ESG). Оценка 50 означает, что компания считается средней по сравнению с аналогичной группой; оценка 70 или выше означает, что рейтинг компании как минимум на два стандартных отклонения выше среднего в аналогичной группе. Оценка 30 или ниже означает, что компания имеет как минимум два стандартных отклонения ниже среднего в своей группе аналогов.

активов портфеля под управлением (AUM) должна иметь оценку ESG компании, чтобы портфель получил оценку устойчивости. Затем Morningstar Sustainability Rating берет оценку портфеля и вычитает баллы за спорные вопросы, связанные с ESG, которые могут возникнуть у компаний в портфеле. Разногласия включают инциденты, влияющие на окружающую среду и общество, такие как разливы нефти, иски о дискриминации или события, затрагивающие компанию.

Согласно Morningstar, фонды с более высоким рейтингом устойчивости, как правило, имеют более качественные активы. Под более высоким качеством Morningstar имеет в виду фонды с пятикратным рейтингом устойчивости, которые с большей вероятностью будут иметь высокие звездные рейтинги за доходность с поправкой на риск,. с большей вероятностью будут одобрены аналитиками Morningstar, менее волатильны и в большей степени подвержены финансовому риску. здоровые компании с экономическими рвами.

Однако фонд может иметь высокий звездный рейтинг и низкий рейтинг устойчивости. Например, фонд Fidelity Total Market Index Premium (FSTVX) имеет четырехзвездочный рейтинг Morningstar из пяти за доходность с поправкой на риск. В отчете премиальных аналитиков Morningstar этот фонд назван «отличным выбором для диверсифицированного доступа к американским акциям всех размеров» благодаря его низкой стоимости ( отсутствие нагрузки и коэффициент расходов 0,05%, что значительно ниже медианного значения группы 0,90%) и его «широкого охвата». , взвешенный по рыночной капитализации охват рынка США». Он также имеет золотой рейтинг, что указывает на то, что аналитики ожидают, что фонд будет показывать лучшие результаты в течение полного рыночного цикла продолжительностью не менее пяти лет. Тем не менее, он имеет рейтинг устойчивости только два глобуса из пяти (ниже среднего) на основе рейтинга 80% в своей категории и оценки устойчивости 45.

Рейтинги устойчивого развития Morningstar позволяют инвесторам ориентировать свои портфели на философию устойчивого инвестирования без необходимости приобретать устойчивые, ответственные и эффективные (SRI, ранее социально ответственное инвестирование ) фонды. У фондов SRI есть несколько потенциальных недостатков: они составляют небольшой процент от всех фондов (около 2%, согласно оценкам Morningstar), и исследования как доказали, так и опровергли их способность предлагать более высокую прибыль по сравнению с их аналогами, не относящимися к SRI. В результате многие инвесторы не решаются вкладывать средства в фонды SRI. Кроме того, инвестирование в фонды SRI может привести к чрезмерному раскрытию информации в одних секторах и недооценке в других.

Инвесторы могут быть более склонны отдавать предпочтение одному традиционному фонду, а не другому, основываясь на относительных рейтингах устойчивости Morningstar. Если инвестор выбирает между двумя фондами роста с крупной капитализацией со схожими долгосрочными результатами и инвестиционными стратегиями, и один из них имеет рейтинг «два глобуса», а другой — «четыре глобуса», мировой рейтинг может оказаться решающим фактором.