تقييم الاستدامة Morningstar

ما هو تصنيف الاستدامة Morningstar؟

يعد تصنيف Morningstar للاستدامة طريقة موثوقة وموضوعية للمستثمرين لمعرفة كيف يواجه ما يقرب من 20000 من الصناديق المشتركة وصناديق الاستثمار المتداولة (ETFs ) التحديات البيئية والاجتماعية وحوكمة الشركات (ESG).

تم تقديم تقييمات الاستدامة في Morningstar في أغسطس 2016 ، ويتم التعبير عنها باستخدام نظام خمس كرات أرضية يشير إلى ما إذا كان الاستثمار في نهاية التصنيف لمجموعتها الصناعية (كرة أرضية واحدة) ، أو أقل من المتوسط (مجموعتان من الكرة الأرضية) ، ومتوسط (ثلاث كرات أرضية) ، أعلى من المتوسط (أربع كرات أرضية) أو في نهاية عالية (خمس كرات أرضية) من تصنيف مجموعة الصناعة. يمكن للمستثمرين العثور على تقييمات الاستدامة الخاصة بـ Morningstar على الجانب الأيمن من صفحات عروض أسعار الأموال في Morningstar.com. يتم إصدار تقييمات استدامة Morningstar Portfolio شهريًا.

فهم تصنيف الاستدامة Morningstar

يعكس تطوير Morningstar لنظام التصنيف هذا الزيادة الهائلة في الاستثمار المستدام وأهميته. تستند تصنيفات الاستدامة إلى عنصرين: درجات ESG على مستوى الشركة التي طورتها شركة Sustainalytics وخلافات ESG. تعتمد درجة الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية لكل صندوق على استعداد الشركات الأساسية ، والإفصاح ، والأداء. يتم تصنيف كل شركة في المحفظة على مقياس من 0 إلى 100 بالنسبة إلى الشركات الأخرى في مجموعة الشركات المماثلة العالمية. نتيجة لذلك ، قد لا يكون لشركتين لهما نفس الدرجة ولكنهما ينتميان إلى مجموعات أقران مختلفة مستويات مكافئة من الأداء البيئي والاجتماعي وحوكمة الشركات (ESG). تعني الدرجة 50 أن الشركة تعتبر متوسطة مقارنة بمجموعة نظرائها ؛ تعني الدرجة 70 أو أعلى أن الشركة تم تصنيفها على الأقل بانحرافين معياريين أعلى من المتوسط في مجموعتها النظيرة. تعني الدرجة 30 أو أقل أن الشركة تسجل على الأقل انحرافين معياريين أقل من المتوسط في مجموعتها النظيرة.

ما لا يقل عن نصف أصول المحفظة الخاضعة للإدارة (AUM) حاصل على درجة ESG للشركة للمحفظة للحصول على درجة الاستدامة. ثم يأخذ تقييم الاستدامة Morningstar درجة المحفظة ويطرح نقاطًا للمسائل المثيرة للجدل المتعلقة بالحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية التي قد تكون لدى الشركات في المحفظة. تشمل الخلافات الحوادث التي تؤثر على البيئة والمجتمع ، مثل انسكاب النفط أو دعاوى التمييز أو الأحداث التي تؤثر على الشركة.

وفقًا لـ Morningstar ، تميل الصناديق ذات تصنيفات الاستدامة الأعلى إلى امتلاك ممتلكات عالية الجودة. بجودة أعلى ، تشير Morningstar إلى الصناديق ذات تصنيفات الاستدامة على مستوى العالم الخمس والتي من المرجح أن تحصل على تصنيفات نجوم عالية لعائداتها المعدلة حسب المخاطر ، ومن المرجح أن يفضلها محللو Morningstar ، وتكون أقل تقلبًا ، ولديها المزيد من التعرض المالي. شركات صحية ذات خنادق اقتصادية.

ومع ذلك ، قد يكون للصندوق تصنيف نجوم مرتفع وتصنيف استدامة منخفض. على سبيل المثال ، يمتلك صندوق Fidelity's Total Market Index Premium (FSTVX) تصنيف Morningstar أربع نجوم من أصل خمسة لعائداته المعدلة حسب المخاطر. يصف تقرير المحلل المتميز من Morningstar هذا الصندوق بأنه "خيار رائع للتعرض المتنوع للأسهم الأمريكية من جميع الأحجام" بفضل تكلفته المنخفضة ( بدون تحميل ونسبة نفقات 0.05٪ ، أقل بكثير من متوسط المجموعة البالغ 0.90٪) و "واسع" ، تغطية مرجحة للقيمة السوقية لسوق الولايات المتحدة ". كما أنه يحمل تصنيفًا ذهبيًا ، مما يشير إلى أن المحللين يتوقعون أن يتفوق أداء الصندوق على دورة سوق كاملة لا تقل عن خمس سنوات. ومع ذلك ، فهي تتمتع فقط بتصنيف استدامة يبلغ اثنين من الكرات الأرضية من أصل خمسة (أقل من المتوسط) بناءً على تصنيف 80٪ في فئتها ودرجة استدامة تبلغ 45.

تتيح تقييمات الاستدامة في Morningstar للمستثمرين إمالة محافظهم نحو فلسفة استثمار مستدام دون الحاجة إلى شراء أموال مستدامة ومسؤولة وذات تأثير (SRI ، سابقًا استثمار مسؤول اجتماعيًا ). تحتوي صناديق SRI على العديد من أوجه القصور المحتملة: فهي تمثل نسبة صغيرة من عالم الصناديق (حوالي 2 ٪ ، وفقًا لتقديرات Morningstar) وقد أثبتت الدراسات ودحضت قدرتها على تقديم عوائد أعلى مقارنة بنظرائها من غير SRI. نتيجة لذلك ، يتردد العديد من المستثمرين في الاستثمار في صناديق SRI. بالإضافة إلى ذلك ، يمكن أن يؤدي الاستثمار في أموال SRI إلى التعرض المفرط في بعض القطاعات ونقص التعرض في قطاعات أخرى.

قد يكون المستثمرون أكثر ميلًا لاختيار صندوق تقليدي على آخر بناءً على تقييمات الاستدامة النسبية Morningstar. إذا اختار المستثمر بين صندوقي نمو كبير الحجم لهما نفس الأداء طويل الأجل واستراتيجيات الاستثمار ، وكان أحدهما حاصل على تصنيف عالمي والآخر من أربع دول ، فقد يكون التصنيف العالمي هو العامل الحاسم.