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试点钓鱼

试点钓鱼

什么是引航钓鱼?

首次公开募股 (IPO)的一种预营销类型,涉及测试初始投资者情绪以接收有关市场如何应对实际问题的反馈。试点捕鱼引起了一些争议,因为它可能会削弱投资银行家的作用,他们会向客户提供有关 IPO 的价格建议。 “领航捕鱼”在英国主要是一个术语

试点钓鱼解释

引航捕鱼对各方都有利。正在考虑上市的公司可以衡量成熟投资者对该公司股票的兴趣水平,并更好地了解时机是否合适。承销商可以了解他们的哪些客户承诺并开始考虑 IPO 股票的合适价格。潜在投资者可以及早接触管理层并开始对公司进行独立估值。然而,批评人士表示,这种做法可能会给投资者对 IPO 定价的不当影响。

在英国和欧洲部分地区进行试点捕鱼,但美国证券交易委员会(SEC) 关于在 IPO 批准过程中可能发生和不能发生的事情的规定阻止了此类活动在正式基础上在美国发生.非正式地,在灰色地带经营的承销商可以选择与少数机构投资者会面,以实现一些试点钓鱼式的尽职调查。

试点捕鱼过程

试点钓鱼发生在招股说明书的起草阶段,与发行人向承销商的独立研究分析师进行介绍的时间差不多。由于此时细节尚未最终确定,发行人必须非常小心其声明和书面陈述。

试点捕鱼还可能与发布“红鲱鱼”同时发布,这是一家公司向美国证券交易委员会 (SEC) 提交的初步招股说明书,通常与公司计划的首次公开募股有关。红鲱鱼招股说明书包含与公司运营和前景有关的大部分信息,但不包括证券发行的关键细节,例如其价格和发行的股票数量。 “红鲱鱼”一词源自初步招股说明书封面上的红色粗体免责声明。免责声明指出,与所发行证券有关的登记声明已向美国证券交易委员会提交,但尚未生效。

引航捕捞材料中通常省略财务预测。少数投资者受邀担任意见领袖,通常会要求他们在会议前签署保密协议。一轮会议结束后,承销商和发行人将他们的调查结果与潜在投资者整合并完成工作,为公开发行做好准备。

## 强调

  • 领航捕鱼是一个主要在英国使用的术语,用于描述一家公司感受到可能发行的新证券的吸引力。

  • 目标是非正式地评估市场对潜在股票或债券发行的反应以及它们的接受程度。

  • 因为这是一种非正式的“试水”,专业投资银行家不鼓励试点捕鱼,他们的工作是承销和销售证券。