Pilotażowe wędkarstwo
Co to jest łowienie pilotów?
Pilot fishing jest rodzajem przed wprowadzeniem na rynek pierwszej oferty publicznej (IPO),. który obejmuje testowanie początkowych nastrojów inwestorów w celu uzyskania informacji zwrotnej na temat tego, jak rynek może zareagować na faktyczną kwestię. Pilot fishing wzbudził pewne kontrowersje, ponieważ może podważyć rolę bankierów inwestycyjnych,. którzy doradzają klientom, po jakiej cenie należy wprowadzić IPO. „Pilot fishing” to głównie termin w Wielkiej Brytanii
Objaśnienie połowów pilota
Wędkarstwo pilotowe może być korzystne dla wszystkich stron. Firma, która rozważa wejście na giełdę, może ocenić poziom zainteresowania wyrafinowanych inwestorów akcjami spółki i lepiej wyczuć, czy jest to odpowiedni moment. Underwriterzy mogą dowiedzieć się, którzy z ich klientów są zaangażowani i zacząć myśleć o odpowiedniej cenie akcji IPO. Potencjalni inwestorzy mogą uzyskać wczesny dostęp do zarządzania i rozpocząć pracę w niezależnej wycenie firmy. Krytycy twierdzą jednak, że taka praktyka może dać inwestorom nadmierny wpływ na wycenę oferty publicznej.
Pilotażowe połowy są praktykowane w Wielkiej Brytanii i niektórych częściach Europy, ale przepisy Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) dotyczące tego, co może, a co nie może wystąpić podczas procesu zatwierdzania IPO, zapobiegają występowaniu tego typu działalności w USA na zasadzie formalnej . Nieformalnie, underwriterzy działający w szarej strefie mogli spotkać się z garstką inwestorów instytucjonalnych, aby osiągnąć pilotażowy due diligence podobny do połowów.
Pilotażowy proces połowowy
Pilotażowe połowy odbywają się na etapie sporządzania prospektu emisyjnego i mniej więcej w tym samym czasie, kiedy emitent przedstawia się niezależnym analitykom badawczym ubezpieczycieli. Ponieważ szczegóły nie zostały na tym etapie sfinalizowane, emitent musi bardzo uważać na swoje oświadczenia i pisemne oświadczenia.
Pilotażowe połowy mogą również zbiegać się z wydaniem „ czerwonego śledzia ”, który jest wstępnym prospektem emisyjnym składanym przez spółkę w Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC), zwykle w związku z planowaną przez spółkę pierwszą ofertą publiczną. Prospekt emisyjny Red Herring zawiera większość informacji dotyczących działalności i perspektyw spółki, ale nie zawiera kluczowych szczegółów emisji papierów wartościowych, takich jak cena i liczba oferowanych akcji. Termin „czerwony śledź” pochodzi od pogrubionego zastrzeżenia w kolorze czerwonym na okładce prospektu wstępnego. Zastrzeżenie stwierdza, że oświadczenie rejestracyjne dotyczące oferowanych papierów wartościowych zostało złożone w SEC, ale nie weszło jeszcze w życie.
Prognozy finansowe są zazwyczaj pomijane w pilotażowym materiale połowowym. Niewielka liczba inwestorów jest zapraszana do pełnienia funkcji komisji opiniotwórczej i zazwyczaj prosi się ich o podpisanie umów o zachowaniu poufności przed spotkaniami. Po zakończeniu rundy spotkań ubezpieczyciele i emitenci integrują swoje ustalenia z potencjalnymi inwestorami i kończą pracę, aby przygotować się do publicznej premiery.
##Przegląd najważniejszych wydarzeń
Pilot fishing to termin używany głównie w Wielkiej Brytanii, który opisuje firmę wyczuwającą atrakcyjność ewentualnej nowej emisji papierów wartościowych.
Celem jest nieformalna ocena reakcji rynku na potencjalną ofertę akcji lub obligacji oraz tego, jak dobrze zostałyby one przyjęte.
Ponieważ jest to nieformalne „testowanie wód”, pilotażowe połowy są odradzane przez profesjonalnych bankierów inwestycyjnych, których zadaniem jest gwarantowanie i wprowadzanie do obrotu papierów wartościowych.
