Pilot Fishing
Hvað er flugmannaveiði?
Tilraunaveiðar eru tegund af formarkaðssetningu á almennu útboði (IPO) sem felur í sér að prófa upphaflega viðhorf fjárfesta til að fá endurgjöf um hvernig markaðurinn gæti brugðist við raunverulegu máli. Tilraunaveiðar hafa leitt til nokkurra deilna vegna þess að þær gætu grafið undan hlutverki fjárfestingarbankamanna,. sem veita viðskiptavinum ráðgjöf um verðið sem IPO ætti að hefja. „Pilot fishing“ er aðallega hugtak í Bretlandi
Pilot Fishing útskýrt
Tilraunaveiðar geta verið hagkvæmar fyrir alla aðila. Fyrirtækið sem íhugar að fara á markað getur metið áhuga háþróaðra fjárfesta á hlutabréfum fyrirtækisins og fengið betri tilfinningu fyrir því hvort tímasetningin sé rétt. Söluaðilar geta lært hver af viðskiptavinum þeirra er skuldbundinn og byrjað að hugsa um viðeigandi verð á IPO hlutabréfunum. Væntanlegir fjárfestar geta fengið snemma aðgang að stjórnun og hafið vinnu sína við óháð verðmat á fyrirtækinu. Hins vegar segja gagnrýnendur að þessi framkvæmd gæti veitt fjárfestum óeðlileg áhrif á verðlagningu á IPO.
Tilraunaveiðar eru stundaðar í Bretlandi og hlutum Evrópu, en reglur Securities and Exchange Commission (SEC) um hvað má og má ekki eiga sér stað í IPO samþykkisferlinu koma í veg fyrir að þessi tegund athafna eigi sér stað í Bandaríkjunum á formlegum grundvelli . Óformlega gætu sölutryggingar sem starfa á gráu svæði valið að hitta örfáa fagfjárfesta til að ná áreiðanleikakönnun eins og tilraunaveiði.
Flugveiðiferlið
Tilraunaveiðar fara fram á gerð lýsingarinnar og um svipað leyti og útgefanda er kynnt fyrir óháðum greiningaraðilum sölutrygginga. Vegna þess að ekki hefur verið gengið frá smáatriðum á þessum tímapunkti verður útgefandinn að vera mjög varkár með yfirlýsingum sínum og skriflegum yfirlýsingum.
Tilraunaveiðar geta einnig farið saman við útgáfu „ rauða síldar “, sem er bráðabirgðalýsing sem fyrirtæki hefur lagt fram hjá Securities and Exchange Commission (SEC), venjulega í tengslum við fyrirhugað frumútboð fyrirtækisins. Í rauðri síldarlýsingu er að finna flestar upplýsingar sem varða starfsemi og horfur félagsins en ekki er að finna helstu upplýsingar um verðbréfamálið, svo sem verð þess og fjölda útboðna hluta. Hugtakið „rauð síld“ er dregið af feitletruðum fyrirvari í rauðu á forsíðu bráðabirgðalýsingarinnar. Í fyrirvaranum kemur fram að skráningaryfirlýsing varðandi verðbréfin sem boðið er upp á hafi verið lögð inn hjá SEC en hafi ekki enn tekið gildi.
Fjárhagsáætlunum er venjulega sleppt úr tilraunaveiðigögnum. Fáum fjárfestum er boðið að þjóna sem hljómborð og þeir eru venjulega beðnir um að skrifa undir trúnaðarsamninga fyrir fundina. Eftir að fundarlotunni lýkur samþætta sölutryggingar og útgefendur niðurstöður sínar við væntanlega fjárfesta og ljúka vinnu sinni til að búa sig undir opinbera kynningu.
Hápunktar
Pilot fishing er hugtak sem aðallega er notað í Bretlandi og lýsir fyrirtæki sem finnur fyrir aðlaðandi mögulegri útgáfu verðbréfa.
Markmiðið er að meta óformlega viðbrögð markaðarins við hugsanlegu útboði hlutabréfa eða skuldabréfa og hversu vel þeim yrði tekið.
Vegna þess að þetta er óformleg „prófun á sjónum“ eru tilraunaveiðimenn letjandi af faglegum fjárfestingarbankamönnum, sem hafa það hlutverk að sölutryggja og markaðssetja verðbréf.
