الصيد التجريبي
ما هو الصيد التجريبي؟
الصيد التجريبي هو نوع من التسويق المسبق لطرح عام أولي (IPO) يتضمن اختبار معنويات المستثمرين الأولية لتلقي تعليقات حول كيفية استجابة السوق لقضية فعلية. أدى الصيد التجريبي إلى بعض الجدل لأنه قد يقوض دور المصرفيين الاستثماريين ، الذين يقدمون المشورة للعملاء حول السعر الذي يجب أن يبدأ به الاكتتاب العام. "الصيد التجريبي" مصطلح في المملكة المتحدة بشكل أساسي
شرح الصيد التجريبي
يمكن أن يكون الصيد التجريبي مفيدًا لجميع الأطراف. يمكن للشركة التي تفكر في طرح أسهمها للاكتتاب العام قياس مستويات الاهتمام من المستثمرين المتمرسين لأسهم الشركة والحصول على فكرة أفضل عما إذا كان التوقيت مناسبًا أم لا. يمكن لوكلاء الاكتتاب معرفة أي من عملائهم ملتزم والبدء في التفكير في السعر المناسب لأسهم الاكتتاب. يمكن للمستثمرين المحتملين الوصول المبكر إلى الإدارة وبدء عملهم في التقييم المستقل للشركة. ومع ذلك ، يقول النقاد إن هذه الممارسة يمكن أن تمنح المستثمرين تأثيرًا لا داعي له على تسعير الاكتتاب العام.
يُمارس الصيد التجريبي في المملكة المتحدة وأجزاء من أوروبا ، لكن لوائح لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) حول ما يمكن وما لا يمكن أن يحدث أثناء عملية الموافقة على الاكتتاب العام تمنع حدوث هذا النوع من النشاط في الولايات المتحدة على أساس ** رسمي ** . بشكل غير رسمي ، يمكن لشركات التأمين العاملة في منطقة رمادية أن تختار الاجتماع مع حفنة من المستثمرين المؤسسيين لتحقيق بعض العناية الواجبة الشبيهة بالصيد التجريبي.
عملية الصيد التجريبي
يتم الصيد التجريبي خلال مرحلة صياغة نشرة الإصدار وفي نفس الوقت تقريبًا الذي يتم فيه عرض المُصدر لمحللي الأبحاث المستقلين التابعين لشركات الاكتتاب. نظرًا لأن التفاصيل لم يتم الانتهاء منها في هذه المرحلة ، يجب أن يكون المُصدر حريصًا جدًا بشأن بياناته وإقراراته المكتوبة.
قد يتزامن الصيد التجريبي أيضًا مع إصدار " رنجة حمراء " ، وهي نشرة تمهيدية مقدمة من إحدى الشركات لدى لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) ، وعادةً ما تتعلق بالطرح العام الأولي المخطط للشركة. تحتوي نشرة الإصدار الحمراء على معظم المعلومات المتعلقة بعمليات الشركة وتوقعاتها ولكنها لا تتضمن التفاصيل الرئيسية لمسألة الأوراق المالية ، مثل سعرها وعدد الأسهم المعروضة. مصطلح "الرنجة الحمراء" مشتق من إخلاء المسؤولية الغامق باللون الأحمر على صفحة غلاف نشرة الإصدار الأولية. ينص إخلاء المسؤولية على أن بيان التسجيل المتعلق بالأوراق المالية المعروضة قد تم تقديمه إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) ولكنه لم يصبح ساريًا بعد.
عادة ما يتم حذف الإسقاطات المالية من مواد الصيد التجريبية. يتم دعوة عدد صغير من المستثمرين للعمل كمجلس صوتي ، ويطلب منهم عادةً توقيع اتفاقيات السرية قبل الاجتماعات. بعد انتهاء جولة الاجتماعات ، يقوم متعهدو الاكتتاب والمصدرون بدمج نتائجهم مع المستثمرين المحتملين وإكمال عملهم للاستعداد للإطلاق العام.
يسلط الضوء
الصيد التجريبي هو مصطلح يستخدم بشكل رئيسي في المملكة المتحدة يصف شركة تشعر بجاذبية إصدار جديد محتمل للأوراق المالية.
الهدف هو قياس رد فعل السوق بشكل غير رسمي على طرح محتمل للأسهم أو السندات ومدى جودة تلقيها.
نظرًا لأنه "اختبار للمياه" غير رسمي ، فإن الصيد التجريبي يثبط عزيمة المصرفيين الاستثماريين المحترفين ، الذين تتمثل مهمتهم في ضمان الأوراق المالية وتسويقها.
